增额寿险市场大地震，一众顶尖产品或将被“团灭”！

就在上周，保险行业出了个大新闻。

11月18日，中国银保监会人身险部发布《关于近期人身保险产品问题的通报》。

不仅点名了24家存在问题的保险公司，而且要求保险公司在12月5号前，排查存在相关风险的增额终身寿险产品，若发现产品有监管所指出问题需立即停售。

通知一出，直接让一大批顶尖增额寿险产品进入了下架进行时，可以预见在接下来的两周里，增额寿险市场将迎来大面积停售。

那么监管部门到底说了些什么？对我们消费者又有哪些影响？接下来我们来好好说说，主要内容如下：

• 最新通报对增额寿险做出哪些规定？
• 为什么监管要整改增额寿险市场？
• 对我们消费者有哪些影响？
• 谱蓝君总结

监管的这份通报，针对增额终身寿险产品主要涉及3个问题：

• 增额比例超过产品定价利率；
• 利润测试的投资收益率假设，超过公司近5年平均投资收益率水平；
• 产品定价的附加费用率假设，明显低于实际销售费用。

具体啥意思呢？下面我们一个个看。

1、增额比例超过产品定价利率

定价利率，可以简单理解为收益率的上限。

按照监管要求，一款增额寿险产品的收益率上限不能超过3.5%。

而增额终身寿还有一个“基本保险金额”，会按照固定比例增长。

要注意，保额只跟身故/全残赔付责任相关，跟实际现金价值没有半毛钱关系，保额利率≠实际利率。

像市面上有些产品会宣传增额比例为3.6%或3.8%，很多不了解的朋友可能就会以为这个就是产品的收益率，从而买到了不符合收益预期的产品。

所以，为了避免对消费者造成销售误导，监管部门要求有这种情况的产品都要停售。

2、利润测试的“投资收益率假设”，超过近5年平均投资收益率水平

很多保险公司为了设计出极致收益率的产品，在做利润测试的时候，都是基于自己每年能有5-5.5%左右的收益率来做假设的。

但实际上，很多保险公司过去5年的平均投资收益率，根本达不到假设的水平。

根据银保监会最新公布的保险业今年第三季度的投资成绩来看：24.81万亿的保险资金，折合到年化综合收益率只有1.56%。

并且数据表明，寿险公司超过50%的资金都投向了债券、银行存款等低风险资产。

但伴随着长期的利率下行，这部分低风险资产收益正在变得越来越低。

保险不同于股票、银行理财等，让投资者自负亏盈，保险有合同法保护，不管市场行情如何，约定的时间一到，该给多少就必须给多少。

哪怕到那时，保险公司投资亏本也得自己把钱补上给到消费者。

一旦钱贴多了，影响到正常经营甚至到要亏损破产的地步，最终还是由银保监会承担，那银保监会自然是得拦着点了。

3、产品定价的“附加费用率假设”，低于实际销售费用

定价附加费用，可以理解为保险公司的成本。

每一款保险产品背后都会有营销成本、人力成本等等支出。

这些成本越低，保险公司让利给消费者的空间越高，产品的收益率就会高。

比如一款增额终身寿在计算附加费用率后，给客户的收益率最高只能达到 3.2% 。但保险公司为了竞争，在设计产品时将成本控制得很死，把收益率提升到 3.3%。

可实际上保司的成本还是那么高，超过的这 0.1%的收益率，保司需要自己承担。

这相当于让利补贴消费者了，但如此一来保险公司也很容易出现亏本经营的情况，监管部门自然不允许这样的产品再继续销售下去。

文件发布后，有 4 款增额终身寿产品被要求立即停售：

而这只是开始，目前市场上一众接近 3.5% 的顶流产品，都或多或少地存在以上问题，面临着停售风险。

就目前得到的消息，已经明确下架时间的有：

招商仁和人寿的金盈卫、和谐倍护金生预计在11月30日24时下架；

还有其他优秀的增额寿险产品，例如昆仑乐享年年、国联益利多、海保鑫满意等，预计在12月5日前下架。

可能有些朋友会觉得此次整改事发突然，不明白监管为什么要这么”大动干戈“。

但其实增额寿险被盯上也不是第一回了，早在今年年初，监管就下发2022版人身险负面清单，将增额终身寿列为整改的重点对象。

当时主要是指出增额终身寿险存在减保过于灵活、长险短做风险等问题，要求保险公司调整。

调整后，很多增额寿险产品便从原先的减保不受限制，变成了现在的减保限制20%。

而这一次的排查更多是冲着高预定利率来的，现在预定利率是3.5%，随着排查后的落实整改，之后上线的产品预定利率大概率都会降下来了。

究其原因，我们从目前的市场大环境中，也能找到答案。

今年的股票、基金，亏损惨状就不必说了。

风险低一些的投资，很多人都在买的银行理财，自从资管新规之后日子也不好受，像最近#银行理财大面积亏损 还一度冲上了热搜。

保本保息的投资渠道愈发难得，现在唯有50万以内的银行存款、国债以及储蓄型保险。

可近年来，银行存款和国债的利率也是一降再降。

在这样的投资环境下，也就促成了增额终身寿险火出圈外。

但问题是，增额寿险也不能独善其身呀。

毕竟，寿险预定利率，就是参照着国债、定期存款的利率来定的。

所以，今年就有不少业内人士预测寿险预定利率将下调的消息，而现在监管的通报也证实了大家的猜想。

首先对于之前已经投保增额寿险的朋友来说，这次监管发文也明确指出了「做好已销售保单的服务保障工作」。

大家手里的增额寿险保单是不会受到影响的，当初签合同的条款怎么写的，之后就怎么兑现，大家安心拿好即可。

其次对于想买但还没买的朋友，这个时候可能会担心：「既然监管出了文件，现在买增额终身寿险，是否会受到啥影响呢？」

这点不必担心。所有产品之前都是经过监管审批才上架销售的，是合法合规的，只要我们在停售之前成功投保，之后保险公司也是必须按照合同约定兑付保单利益的。

唯一的建议是，如果已经有看好的产品，要抓紧时间了，因为分分钟就停售买不到了。

那么对于还在观望的朋友们来说，以后会有更优秀的增额寿险吗？

答案很不乐观了。未来增额终身寿的产品利率大概率是会下调的。

这点我们可以以史为鉴，监管限制储蓄险产品的利率也不是第一次了：

上世纪90年代，储蓄险的平均年复利有8%左右，当时被监管紧急砍到2.5%，一直过了很多年才恢复到了3.5%。

而现在3.5%的预定利率也在被逐步叫停。

等这一波整改完，新备案的增额寿险恐怕利率就只有3.3%或者3%了，大家可不要小看这百分之零点几的利率差距，最终现金价值很可能会相差几十万，甚至上百万。

总的来说，监管出这些新规，是从整个大局出发，督促保险公司更加稳健经营，对保险业的长久稳定发展是好事。

但对于我们消费者来说，以后买到的产品确确实实是会差一些了。

还在观望的朋友们，仅剩最后两周的投保窗口期，大家要抓紧时间了！

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