财险、寿险业绩分化，A五大险企前三季度净利润缩水15.6%

从保险收入来看，前三季度，五家上市保险公司财产保险子公司的收入增长率仍优于寿险子公司。

近日，A5家上市保险公司已完成2022年前三季度业绩披露。

统计数据显示，前三季度，A5家上市保险公司仍面临一定的业绩增长压力。中国人保(601319)、中国人寿(601628)、中国平安(601318)、中国太保(601601)、新华保险(601336)5家公司前三季度归属于母公司股东的净利润共计1565.37亿元，较去年同期下降15.6%；原保费收入共计19126.48亿元，较去年同期增长4.04%。

从公司业绩来看，5家上市保险公司中，4家净利润低于去年同期，仅中国人保前三季度归属母公司净利润同比增长。公告显示，前三季度中国人保归母净利润达到234.95亿元，比去年同期增长13.09%；中国人寿、中国平安、中国太平洋、新华保险归母净利润分别为311.17亿元和764.63亿元、202.与去年同期相比，72亿元和51.9亿元分别减少了35.8%、6.3%、10.6%和56.6%。

从保险收入来看，前三季度，五家上市保险公司财产保险子公司的收入增长率仍优于寿险子公司。据统计，前三季度，PICC财产保险、平安财产保险、太平洋财产保险共收入7357.81亿元，较去年同期增长10.96%，三家公司均实现保费增长10%以上；PICC人寿、中国人寿、平安人寿、太平洋人寿、新华人寿共收入13193.89亿元，仅比去年同期略有增长0.4%。

财险老三家保费增速亮眼

根据企业报告，前三季度，财产保险老三家保费增长10%以上，汽车保险和非汽车保险业务增长。

在汽车保险方面，受疫情缓解后经济复苏和汽车销量上升的影响，PICC财产保险、平安财产保险和太平洋财产保险相应保费收入的增长率保持在7%以上。其中，PICC财产保险前三季度车险收入1960.28亿元，同比增长7.1%；PICC财产保险收入1456.92亿元，同比增长7.5%；PICC财产保险收入717.08亿元，同比增长7.8%。

从业务结构来看，PICC财产保险、平安财产保险和太平洋财产保险车险业务所占比例分别为51.45%、65.62%和53.56%，低于去年同期的52.92%、67.95%和55.9%。业务结构不断优化，经营产品日益多样化。

在理赔服务方面，老三家继续推进汽车保险综合改革中的质量提升目标，通过科技创新和大数据应用不断优化服务水平，方便消费者。

根据平安财产保险第三季度报告，公司推出了平安好车主APP截至2022年9月底，注册用户数已超过1.66亿，绑定车辆累计超过1亿，9月活跃用户数已超过3400万。在索赔方面，平安财产保险的第一个视频调查平均只需5分钟，前三季度汽车保险赔偿案件占93.2%。

平安财产保险表示，为了帮助企业客户业宝帮助企业客户发展APP小程序为企业用户提供专业保险服务。截至2022年9月底，平台注册企业用户数已超过238万。面对疫情，平安企业宝APP通过提供防疫信息、发放防疫物资和综合金融服务，帮助实体经济恢复。

除汽车保险外，老三家事故和健康保险、农业保险、信用保障保险等业务较去年同期大幅增长。其中，PICC财产保险收入1849.96亿元，同比增长13.65%；平安财产保险收入763.32亿元，同比增长19.5%；PICC财产保险收入621.77亿元，增长18.5%。

其中，PICC财产保险意外伤害和健康保险收入803.69亿元，同比增长14.6%，农业保险收入459.24亿元，同比增长22.9%，信用保障保险收入41.71亿元，同比增长127.7%；平安财产保险事故和健康保险收入191.15亿元，同比增长14.4%。

PICC财产保险表示，前三季度，公司利润增长得益于中央稳定经济增长政策部署的深入实施，以集团优秀保险战略为指导，进一步推进六项战略服务，继续深化体制机制改革，科学有效地防范和化解风险，高质量发展转型取得新突破。

太平洋保险公司表示，前三季度公司始终坚定不移地锚定高质量发展目标，加强质量控制，失；坚持服务创新，优化服务，提高效率，促进公司可持续高质量发展，保费收入快速增长，保险利润水平大大提高。

国泰君安非银行分析师刘欣琪指出，2022年前三季度上市保险公司财产保险承保利润总体呈上升趋势，是时间、地点、人与人的结果。汽车保险综合改革后，行业竞争更加理性，龙头保险企业马太效应突出。这是时候了；与2021年同期减少和旅游下降相比，大灾难带来的赔偿率有所提高，这是正确的；龙头保险企业积极优化业务结构带来的利润结果优化，即人与人。

在成本方面，前三季度，PICC财产保险综合成本率为96.5%，同比下降2.4%；受新冠肺炎疫情影响，平安财产保险确保保险业务赔偿支出同比增长，总体综合成本率为97.9%，比去年同期增加0.6%；PICC财产保险综合成本率为97.8%，同比下降1.9%，其中综合赔偿率为70.2%，同比下降0.6%，综合费用率为27.6%，同比下降1.3%。

一些保险公司在第三季度恢复了新的业务价值

受疫情和代理清虚改革深化影响，2022年寿险公司在市场上遇到的普遍情况，保费收入增长困难，新业务价值压力大。

以2022年上半年A股5家上市保险公司人寿保险子公司的新业务价值为例。统计显示，上半年人寿、中国人寿、平安人寿、太平洋人寿、新华人寿5家公司新业务价值545.19亿元，较去年同期739.87亿元下降26.31%，其中新华人寿和太平洋人寿下降40%以上，分别下降48.4%和45.3%。

三季度报告中，中国人寿、平安人寿、太保人寿三家公司都披露了新的业务价值。

其中，中国人寿新业务价值同比下降15.4%；平安人寿新业务价值258.48亿元，同比下降26.6%；太平洋人寿新业务价值75.48亿元，同比下降37.8%，但较上半年进一步收窄。其中，第三季度单季度新业务价值增速由负转正，新业务价值增速逐季延续良好趋势。

刘欣琪指出，第三季度，一些保险公司的新业务价值环比回升，主要是由于人寿保险转型战略坚定，基础低，冲刺年度结束时实施了相对积极的成本政策。除了新订单的压力外，上市保险公司在2022年前三季度继续关注储蓄产品的销售，以满足客户的财务需求，高价值大病保险的销售仍在下降，导致新业务价值率的压力。

与此同时，刘新奇表示，前三季度部分公司的新业务边际有所改善，主要是由于人寿保险改革的阶段性成果和短期战略推广的结果。随着人寿保险改革领先的公司改革的逐步深化，改革的有效性将逐步反映在绩效指标上，率先反映渠道高质量转型过程中人工质量指标的优化。

例如，中国人寿在第三季度报告中表示，目前公司的销售团队已经实现了质量稳定。截至本报告期末，公司总销售人员78.3万人，其中个人保险销售人员72.0万人。公司坚持有效的团队推动业务发展，促进团队转型升级，保持销售团队规模稳定，团队质量不断改善，整体基础稳定。

平安人寿表示，公司人寿保险改革稳步推进，效果逐渐显现，代理人人均新业务价值同比增长22%以上；13个月保单持续率持续提高。前三季度，公司销售团队结构不断优化，代理渠道新增人力+同比增长10.3%，产能持续增长，寿险和健康险经营利润864.86亿元，同比增长17.4%。

太平洋人寿表示，公司加强了核心基本法的推广，个人人寿保险客户13个月保单继续率为88.0%，同比增长7.5%。公司积极推进绩效组织建设，优化招聘体系流程，完善培训体系，进一步优化团队质量。其中，核心人力月平均比例、核心人力月人均第一年保险业务收入、核心人力月人均第一年佣金收入同比增长。

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