保险机构加强了对周期性股票的研究，两家境外保险公司参与

导读： 哪些上市公司可以获得保险资金？遵循保险机构调查的背景，可以窥见资本巨无霸的投资策略和风险偏好。遵循保险机构调查的背景，可以窥见资本巨无霸的投资策略和风险偏好。

尽管股市复杂多变，保险机构调查上市公司的热情增加了。与此同时，一些隐藏在数据背后的变化开始出现：虽然计算机和医药生物仍然是保险机构研究行业的第一个，但房地产、化工、钢铁等周期性股票最近集体反击，相关上市公司被许多保险机构敲门。

调查对象调整的背后是供给侧改革下保险机构的投资布局信号。

加大研究周期股

根据上海证券交易所最新统计，自今年3月以来，共有39家保险机构对87家上市公司进行了密集调查。从行业的角度来看，计算机和医药生物仍然是保险机构的主要研究部门，这与行业特点和保险资本的一贯偏好无关。

但与以往不同的是，保险机构显著增加了对房地产、化工、电子、钢铁、机械设备、电气设备、汽车等周期性股票的研究；同时，休闲服务和媒体也挤进了被保险机构竞争研究的前沿。

相反，食品饮料、农林牧渔等一直受到保险机构青睐的防御板块，只吸引了几家保险机构的研究目光。

从个股的角度来看，保险机构的研究目标相对分散和平均。太钢不锈钢吸引了4家保险机构进行研究，是自3月份以来被保险公司研究最多的股票；华联控股、天音控股、福星等13家上市公司分别有3家保险机构进行研究；其他70家上市公司分别接受了1至2家保险机构的研究。

从以上数据可以看出，与过去相比，保险机构对上市公司研究的热情有所增强。一些接受采访的保险机构投资者表示，这表明，尽管股市复杂多变，但保险机构并没有等待，而是谨慎积极地抓住机会，在不确定性中寻找确定性；另一方面，保险机构关注供给侧改革带来的投资机会。

调查机构惊讶于海外保险企业

从参与调查的保险机构类型分布来看，主体扩张和机构属性多样化的趋势逐渐呈现。这与保险业本身的发展密切相关。

保险机构可投资资产的规模决定了大型保险公司仍然是研究上市公司团队的主要力量。从对上市公司数量和频率的研究来看，国内大保险巨头国寿、安全、太安全继续领先。

从三巨头研究的上市公司来看，他们有自己的偏好和相对分散。然而，许多股票仍研究的交集，值得关注。太钢不锈和北京文化也吸引了它中国人寿集团、中国平安集团前来调查；同时接受旋极信息中国人寿养老保险、中国平安养老险研究；宋城表演艺术还接受了中国人寿集团和中国平安人寿的研究；川大智胜还接受了中国平安集团中国太保旗下长江养老险的调研。

除这些保险巨头外，天安近年来在资本市场具有民营背景和活跃性财险和华夏人寿在3月份以来的这些研究中也相当积极。天安财产保险对拓尔思、荣志联、中国信息等17家上市公司进行了调查；华夏人寿对杭州锅股份、麦达数字、洽洽食品等8家上市公司进行了调查。其中，海立美达和长生生物两只股票同时吸引了天安财产保险和华夏人寿进行调查。

值得注意的是，在参与调查的39家保险机构名单中，两家海外保险公司，即来自中国台湾省的南山人寿和三商美邦人寿。梳理数据发现，3月10日，南山人寿对机械设备行业的先导智能和有色金属行业的天齐锂业进行了调研；3月28日，三商美邦人寿对家电行业龙头美的集团进行了调研。

据保险投资圈人士介绍，近年来，中国台湾省有多个地区保险公司获得QFII资质可以通过渠道布局a股市场。随着投资的增加，海外保险机构必然会推动投资研究的增加。

选股多管齐下

通过对研究目标的分析，虽然不能完全反映保险机构的最终投资地图，但可以反映保险机构当前的投资偏好。

例如，出现在保险机构研究名单中的周期性股票和消费性股票是保险机构最近配置的几个主要部分。在与多家保险机构的投资经理沟通时，他们了解到，一方面，他们关注上市公司的实质性产能削减和国有企业改革计划，另一方面，他们也在购买食品和饮料等防御性股票。

此外，养老、健康、体育、消费等行业的一些细分也进入了保险机构的关注。例如，一些保险机构对文化娱乐、医疗保健、在线移动购物、智能家居等可选和服务消费领域持乐观态度。在他们看来，今年中国整体经济结构变化带来的局部增长领域可能是一个巨大的投资机会。随着消费结构的变化，未来这些领域的一些成长股或价值股值得关注和挖掘。

当然，我们不能简单地选择股票。在今年的市场策略中，时机也非常重要。许多接受采访的保险机构投资经理认为，今年的投资机会主要来自于选择时间和选择股票。在缓解内外宏观因素的背景下，把握反弹机会，灵活控制头寸的策略不容忽视。

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