四大保险疯狂赚1200亿占半壁江山

导读： 去年股市断崖式下跌后，反复震荡。许多投资者仍心有余悸。机构在波动中找到了商机。正是在波动中，机构找到了商机。根据四大保险巨头披露的年度报告，去年平均上演了3670亿元的资亿元，净利润1261.72亿元，占整个行业的40%以上。

保险业赚2823.6亿

四大险企占44.7%

保险资金投资全线自由化后，后知后觉的保险公司在资本市场上非常活跃，寻找商机，灵活调整资金配置，收获颇丰。此前召开的全国保险监管会议透露，去年保险业预计将实现利润2823.6亿元，同比增长38%，创下历史最高纪录。保险公司独占鳌头。

根据国寿、平安、人保、太保年报，去年四大保险巨头净利润总额为1261.72亿元，同比增长31.9%，整个保险业净利润占44.7%。其中，太保净利润增长最快，达到60.4%，国寿增长最小，增长7.7%。但由于整体市场规模较大，国寿净利润仍达346.99亿元，而太保净利润最低，为177.3亿元。

在四大保险巨头中，平安的净利润收入排名第一，包括平发银行、证券等业务，达到542.03亿元，同比增长38%，净利润量和增长率远远超过国寿的346.99亿元。在香港证券交易所上市的人保集团和其子公司也表现出色，净利润为195.4亿元，同比增长49.1%，仅次于太平洋保险。人保集团子公司人保财险净利润218亿元，首次超过200亿元，同比增长44.5%。由此可见，PICC财产保险仍是PICC集团利润增长的主力军，其他业务板块仍处于亏损状态。

事实上，四大保险巨头的业务结构并不完全一致。例如，国寿的主营业务是寿险，太保主营业务相对单一寿险人保主营业务包括业务包括寿险、平安主营业务最多的是银行、寿险、财险、健康险，养老险以及互联网金融平台。各行业对上市保险企业净利润的贡献程度不同。例如，泰宝的人寿保险、财产保险等利润贡献比例分别为59.7%、30.1%和10.2%。至于净利润的增长，保险巨头一致认为，去年资本市场表现强劲，业绩结构进一步调整。

股权基金忙加仓

投资收入锁定3670亿元

去年保险业净利润爆发，无疑与保险资本全线放闸、资本市场大幅波动带来的机遇无关。

根据年度报告数据，去年四大保险巨头实现了3670亿元的投资收益，总投资收益率不会有所提高，这意味着保险公司在股票、基金和其他股权投资利。

去年，国寿投资收1455.43亿元，总投资收益率达到6.24%，同比增长0.88个百分点；平安实现投资收益1147.5亿元，总投资收益率达到7.8%，同比增长2.7个百分点。此外，PICC和PICC的投资收益分别为508.27亿元和559.1亿元，总投资收益率为7.3%，明显高于去年。

事实上，央行去年持续降息，股市先涨后抑制波段震荡。保险公司同时减少银行存款，增加固定收益债券投资，增加股权投资的比例。平安解释说，去年优化资产配置，增加固定收益资产投资，包括债务投资计划、信托计划等。；随着资本市场波动的显著增加，公司将继续推进金融产品、优先股和海外资产投资，进一步丰富投资类型，提高收入稳定性。PICC表示，公司抓住了股权投资市场的运作机会。

具体来说，去年国寿股权投资配置比例从11.2%上升到18%，主要是增加了其他股权资产，如基金和私募股权基金、未上市股权、优先股和股权投资计划。其中，股票投资逐年增长17.5%至115亿元；基金投资增长103%至1695亿元。

泰宝新增固定收益资产投资399.45亿元，其中债券投资总额较去年年底增长2.5%，定期存款总额较去年年底下降6.7%。股权资产占14.4%，比去年年底增长3.8个百分点。

继续推进转型

适应费改压力倍增

在灵活调整投资锁定收入的同时，调整业务结构对公司的稳定运行至关重要。去年，随着互联网渠道的快速扩张，金融保险规模保费爆炸性增长，收入超过2300亿元，同比增长两倍多。这给传统的保险巨头带来了巨大的压力。

一方面，大型保险公司适应市场，推出各种高回报的金融保险，另一方面，它们也不断增加具有传统优势的个人代理渠道的建设，直接导致营销人员的数量达到更高的水平。一家上市保险公司指出，面对金融管理的快速发展保险产品在适应市场的同时，大公司将继续推出长期和期付产品。营销人员的渠道不容忽视。各公司在产品结构调整方面的效果不同，有的直接导致保费收入的下降。

2014年，平安人寿传统寿险的比例从8.8%提高到11.4%。人保寿险传统保险费的比例从2014年的76.9%提高到83.2%，而太保寿险则不尽如人意。传统保险业务收入237.78亿元，同比下降1.7%，仅占21.8%。

有保险专家指出资本市场不乐观，影响保险企业的长期资本投资，短期产品销售有限，对产品开发成本改革过程压力明显。

此外，车险费改也在推进，将进一步推进车险市场竞争加剧。太保明确表示，业务保费增长和成本控制面临更大压力。

目前，随着市场实体的增加，保费竞争日益激烈，各保险巨头的市场份额也有所不同程度的下降。例如，国寿的市场份额从26.1%下降到23%，平安人寿保险的市场份额从13.7%下降到13.1%，太保人寿保险的业务份额从7.8%下降到6.8%，而人寿保险的市场份额为33.4%，略有下降0.1个百分点。

综合金融步伐不同

平安国寿最快最慢

目前，保险巨头表示，要建设综合性金融集团，实现业务联动发展，其中交叉销售是综合经营最直接的体现。

然而，在过程中，由于涉及板块利益分配等问题，保险巨头在推广交叉销售方面有所不同。其中，安全交叉销售已成为年度报告的最大亮点，国寿仍停滞不前。

平安披露数据显示，去年保费收入1639.55亿元，同比增长14.5%。交叉销售、电话、网络销售渠道保费收入754.65亿元，同比增长21.6%。由于交叉销售和互联网工具的引入，平安正在促进客户迁移，用户在核心金融公司和互联网金融公司之间迁移了数千万人；通过个人保险渠道实现平安财产保险平安养老险、平安健康保险新增保费近300亿元，交叉销售领先行业。

太保和人保在这方面也交出了比较亮丽的成绩单。通过提高电网销售、交叉销售、汽车经销商等综合成本率较高的渠道，太保产险实现叉销售收入44.33亿元，同比增长22.8%；电网销售和交叉销售收入占太保险业务收入的23.7%，同比增长2.6个百分点。人保交叉销售产生的规模保费也从2014年230.04亿元增加了13.8%至261.75亿元。

然而，国寿在交叉销售方面没有相关的数据披露。在这方面，国寿相关负责人表示，交叉销售涉及佣金分配。一些分析人士指出，目前国寿在人寿保险方面具有绝对优势，而财产保险领域相对较小，难以打破业务壁垒。然而，国寿已成为广泛发行的单一最大股东，中国人寿杨征副总裁表示，今后将加强与广发银行的银保互动，实现产品多元化。

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