中小型保险企业或停售冲击波 很难再现银保渠道火爆的场景

导读： 从上周起，中国保监会发布的《关于规范中短期产品相关事项的通知》（以下简称《通知》）正式实施。根据要求，各个人保险公司中短期产品立即停止销售，期限不足一年。新政实施一周后，省会济南的实施情况如何？新政实施一周后，省会济南的实施情况如何？

25日，走访多家商业银行网点，发现过去常见的一年期理财类型保险在银行保险渠道消失的情况下，个别股份银行甚至会理财2年期和3年期保险产品一起收紧。此外，从济南多家保险公司获悉，一年期理财保险已按规定下架。

新规严格控制了未来中短期产品的发展规模，对于更依赖此类产品的产品人身保险公司面临一定的压力。中信建设投资分析师杨荣分析，从风险控制和重点开发安全产品的角度来看，新规定也是保险企业，特别是依短期保险企业转型的机会，有利于提高保险产品的业务价值，促进行业的健康发展。

很难再现难以再现

2月底，我访问济南主要商业银行网点，发现国有银行，包括中国农业银行、中国工商银行和邮政储蓄银行，都在销售金融保险产品。与以往专门从事银行自己的金融产品相比，其员工也开始热衷于向投资者销售金融保险产品。

虽然监管部门多次发布文件提醒高现金价值产品的风险，鼓励保险企业调整结构，加强安全储蓄产品的开发和销售，但仍有许多保险企业在未实施具体禁令的情况下抵押银行保险渠道。

最新的银行间交流数据还显示，今年1月，50家人身保险公司的银保新单规模保费收入创下3600亿元，同比增长96.9%，比去年同期增长1828亿元。其中，富德生命人寿凭借短期高利率产品赢得了规模保费冠军。此外，华夏人寿、安邦人寿、幸福人寿等多家保险公司在银行保险的帮助下成功反击。

而上周(3月21日起)实施的《通知》，似乎预示着如此火爆的银保渠道明年可能很难再现。

根据中国保监会发布的《通知》的要求，个人保险公司立即停止销售存续期不足一年的中短期产品，存续期超过一年且不足三年的中短期产品销售规模在三年内按总限额的90%、70%、50%逐年减少，三年后控制在总限额的50%以内。

其中，中短期存续期产品定义为保单现金价值(账户价值)和前四个保单年末保单的累计累计价值生存保险金之和超过累计保费，预计60%以上的保单存续时间不足5年的人身保险产品。值得注意的是，投资连接保险产品和变更年金保险产品除外。

为了了解济南省新政策的实施情况，我参观了许多商业银行网点。在济南高新区的一家邮政储蓄银行，工作人员表示，一年期金融保险已下架。

在离工商银行网点不远的地方，金融经理表示，银行受影响不大，因为它主要销售2年以上的金融保险产品，几乎没有禁止销售的1年产品。他还说：由于金融保险产品的监管也在收紧范围内，有购买意向的投资者应该尽快购买。

与仅将一年期产品下架的商业银行相比，一些银行完全暂停了金融保险的销售。一位中国银行金融经理透露，由于新政策的影响，其营业网点上周下架了一年期金融保险产品。不仅如此，两三年期的产品也被暂停。

短钱长投隐患

值得一提的是，在监管政策的修订中，监管部门将之前的高现金价值产品改为中短期存续产品，并在定义的基础上规范实际存续期5年（不包括5年）的产品。在这方面，中国保监会表示，原规则中高现金价值产品的定义范围相对狭窄，不能准确反映此类产品的主要风险点。

事实上，高现金价值本身并不是造成风险的直接原因。虽然这类产品的保险期一般较长，大多在5年或5年以上，但实际存在期较短，通常在5年内。这可能会给保险公司带来资产负债不匹配、现金流不足等风险。

对我们来说，个人保险主要依靠长期支付，新的监管政策对我们影响不大。山东某上市险企负责人表示，对中小险企影响明显。他承认，这是因为近年来，许多中小型保险公司的保费规模迅速增长，在很大程度上依赖于金融保险，即中短期产品的销售。数据显示，2015年短期金融保险规模保费约6500亿元，占人身保险总规模的27%，有保险企业占90%以上。

此外，中国保监会的数据显示，在人身保险方面，2015年全行业经营活动产生的现金流净流入为8539亿元，年底整体偿付能力充足率为296%。对此，中国保监会相关负责人表示，中短期产品风险普遍可控。但也提到，由于各保险企业发展战略和管理水平的差异，个别保险企业在开发中短期产品时更加激进。

据了解，在银行保险渠道或互联网渠道，个别中小型保险企业投资中长期资产以获得高回报，而销售的中短期存续产品实际存续期仅为1年或2年，存在短期资金长期投资的风险和隐患。当资本市场低迷时，一些中短期存续期产品的收入可能低于同期定期存款或金融产品，对客户的吸引力可能会下降。一方面，新的保费收入可能会下降，另一方面，股票业务退保可能会上升，这也很容易给公司带来现金流不足的风险。

在上述业内人士看来，以中短期产品为主营业务的个别保险企业资产负债不匹配和现金流不足是监管部门和市场关注的主要原因。

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