互联网第一单保理业务ABS问世

导读： 京东金融昨日披露，已获得上海证券交易所关于京东金融-华泰资产管理2016年一期保理合同债权资产支持证券上市转让的无异议函，经理为华泰证券（上海）资产管理有限公司。

这是国内资本市场首个互联网保理业务资产证券化(ABS)，背后的相应资产是京东金融供应链金融业务京宝贝的债权。优先利率为年化4.1%，次级资产仅占0.05%。

保理业务是指贸易融资、商业信用调查、应收账款管理、信用风险担保等综合性金融服务。自2012年底商务部正式批准商业保理试点以来，商业保理公司的发展已进入快车道。

京东金融第一期保理ABS发行安排，筹资规模20亿，分为A级优先(72%，AAAB级优先(27.95%) AA资产支持证券的评级)和次级(0.05%)。其中A级优先14.B级5优先4亿元.投资机构认购59亿元资产支持证券，原股东关联方认购次级100万元。

此外，京东金融第一期保理ABS设定了两年循环期+三个月摊还期结构。我们多次与华泰资产管理公司合作，主要有两个考虑因素， 一是支持不同期限的资产，更好地配合保理业务的发展， 二是有效锁定利率，确保业务无后顾之忧。在发行利率方面，一级资产年化利率优先4.1%，二级资产年化利率优先5.9%。京东金融相关负责人表示。

市场分析师认为，由于应收账款市场属于信贷市场，保理业务作为一种金融工具，是应收账款市场买卖双方的中介，资产证券化需要较强的产品结构设计能力。由于近期债券市场违约频繁，市场利率显著上升，市场机构普遍对资产证券化项目的投资越来越谨慎。

京东金融保理ABS次级比例仅为0.05%，这意味着融资效率非常高。经理通过设定合理的资产筛选标准、循环购买结构和资产交易条款，确保资产质量，严格控制产品兑现风险，得到市场机构的认可。京东金融相关负责人表示。

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