消费金融金融存万亿元，保险公司借信用担保险份额

导读： 消费金融领地被认为是国内金融业的下一个风口，保险公司正在分享。

4月25日，众安保险在国内参与消费金融蓝海的大型保险企业中，宣布了千单布局的重要消费金融计划，中国平安集团拥有专注于服务小微企业和个人员，专注于服务小微企业和个人。阳光保险集团参与立即发起消费金融。早在2009年，PICC集团总裁吴燕就提出，金融消费不应该是单一的信贷，而应该是涉及保险和信贷互动的领域。

参与被认为是万亿元甚至十万亿元的消费金融市场，保险公司除投资设立消费金融公司外，还可以与消费金融公司、保理公司合作等业务与消费金融公司、保理公司合作，发挥产业链同作用，实现双赢局面。

保险公司加入份羹

2015年，消费金融蓬勃发展，银行等传统金融机构、互联网金融机构和电子商务机构纷纷参与。去年6月10日举行的国务院常务会议决定将消费金融公司试点从原16个城市扩展到全国，审批权下放给省级部门。今年，一些保险机构也以不同的方式参与消费金融。

今年3月，平安集团宣布将其平安直接贷款业务和陆金所辖权P2P平安信用担保保险业务部的小额信用贷款和业务管理团队，通常被称为天、地、网络部门，合并为平安包容性金融业务集群，希望成为中国最大甚至世界领先的消费金融机构。

同年6月12日，阳光保险参与立即消费金融有限公司正式获得中国银行业监督管理委员会颁发的金融许可证，这是中国第一家互联网消费金融公司，由重庆百货公司、北京、重庆银行、阳光保险、浙江小商品城、物美控股联合成立，股东涵盖银保险金融机构和批发零售。消费金融也立即创建了五个第一：第一家线上线下消费金融公司，第一家全国消费金融公司，第一家保险公司投资消费金融公司，第一家非银行消费金融公司作为主要股东，第一家全渠道消费金融公司。

今年7月，中安保险还与蘑菇街合作推出了个人消费信用保险产品买涉足消费金融领域。此后，中安保险与中国电信翼支付合作推出甜橙白条，并在寺库奢侈品网站出寺库白条。

今年4月25日，众安保险首次公布消费金融布局，作为继退运险、健康险、车险之后的一个重要动力点——不仅限于建立在线信用账户系统，还针对在线信用账户和离线消费场景的交易转型，推出千单作为连接器和信用枢纽。根据中安保险与上海凌美软件科技有限公司（以下简称凌美科技）签订的战略合作协议，未来，享受中安保险信用保险服务的用户可以通过凌美的线下出纳在所有实体店和商业场所消费。

长江证券研究报告认为，消费金融业市场空间非常灵活，将增加居民消费支出借款的比例。预计2020年居民消费支出将达到43万亿元，消费金融每增加居民负债消费比(消费贷款/居民消费支出)1个百分点，即市场数千亿元。如果2020年消费金融增加的负债消费比为2个百分点，相应的市场空间将为8600亿元。而两个百分点远不是上限，如果增加三个百分点，相应的市场空间将超过万亿元。

根据中泰证券等机构的预测，消费金融的市场空间水平可达10万亿元。消费金融是未来几年互联网金融领域最大的投资机会之一，也是今年最具投资价值的方向之一。促进消费金融发展的因素包括：宏观经济结构转型、居民消费支出接力、中美信贷机构差异、消费增量和结构变化、垂直消费场景深化、消费金融服务高增长、消费金融政策自由化、消费金融系统发展。

根据央行《2015年金融机构贷款投资统计报告》，2015年消费贷款(不含房贷)快速增长。截至2015年底，本外币居民消费贷款余额18.96万亿元，同比增长23.3%，比去年年底增长4.9个百分点，全年增长3.59万亿元，同比增长1.19万亿元。

可覆盖坏账风险

许多消费金融业人士提出，消费金融的核心是信用调查，产业链合作更容易实现双赢，保险机构可以通过信用担保保险，与消费金融公司、保理公司等金融机构合作，分享广阔的市场。

众安保险副总经理吴迪透露，蘑菇街购买白和寺庙图书馆白条上线后，用户活动率远高于信用卡，因为它们与场景相结合。众安保险信保部负责人林津表示，享受中安消费金融账户服务的信贷用户已达到1000万，月活动率在30%至40%之间。

事实上，早在2009年，PICC集团总裁吴燕就提出，金融消费不应该是单一的信贷，而应该是涉及保险、信贷、保险和信贷互动的领域。现在，保险公司参与消费金融领域的一致切口也是信用担保保险。

例如，立即消费金融与阳光保险的业务合作，重点关注消费信贷领域的信用担保保险。中安保险涉水消费金融领域从建立信用账户体系的角度出发，信用账户体系也通过信用担保保险建立。

林津介绍，在实际业务流程中，用户在不同场景中，根据粘度、消费次数、金融数据分发信用额度，用户可以使用场景享受先消费、后付款服务，每次消费是中安信用保险（或担保保险）保单。

背后的财务逻辑是，信用担保保险的客户消费后，商取得应收账款资产，保理公司、消费金融公司或银行等金融机构出资购买这些应收账款，即帮助用户提前支付，还款风险由承保人的保险公司承担。

林津表示，本质上，该业务的风险识别特征和运营结果非常接近银行的普通信用卡，可以认为是相同的风险特征，整体业务坏账风险可以覆盖。中安保险表示，公司已接入央行信用调查数据、公安数据、前海信用调查、芝麻信用等数据，具有一定的数据挖掘和风险控制能力。

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