保单质押贷款资产证券启航 2000亿市场等待挖掘

导读： 随着保单质押贷款规模的增加，保险公司更有动力发行保单质押ABS目前，该项目有2000亿元的市场需要开发。

在资产证券化的道路上，保险公司也在加速。近日，太平人寿与华泰证券（上海）资产管理有限公司合作发布的太平人寿保单质押贷款债权支持1号专项计划（以下简称太平人寿债权支持1号）获得上海证券交易所无异议函，迅速成立，引起市场关注。

虽然该产品只发行了5亿元，但对于目前已达到2000多亿元的政策质押贷款市场来说，这是一个新的测试，未来的前景是可预测的。据报道，这不仅是中国的第一个订单，也是世界上第一个政策性贷款ABS项目。

保单质押贷款飙升

截至2015年底，保监会数据显示，寿险全行业保单质押贷款规模已达2298.6亿元，较年初增长27.6%。

尽管与7万亿寿险与总资产相比，目前的质押保单只占个位数，但从四家上市保险公司质押保单的增长率来看，未来仍有很大的保单质押融资空间。

保单质押贷款是指投保人从保险公司获得贷款。可以贷款的保单是储蓄的，比如人寿保险、分红保险、养老保险、年金保险等等。保单质押贷款金额一般为保单现金价值的70%~90%，期限多为6个月内。借款人到期不能履行债务的，保险公司有权终止保险合同的效力，当贷款本息积累到退保现金价值时。

一家保险资产管理公司表示，近年来保单质押贷款增长的原因是一些高净值客户需要短期财务周转。与保险退保相比，保单质押贷款不仅可以解决短期财务问题，还可以继续保持保险合同的有效性；一些高净值客户通过保单质押贷款振兴原本躺在保险公司账户上的资金进行再投资，不影响权益。

根据披露的上市年度报告，近年来内地四大上市保险公司的保单质押贷款规模大幅上升，为保险公司提供了另一种盈利方式。

截至2015年底，a股上市的四家保险公司质押贷款总额达到1775亿元，较2014年底1387亿元增长388亿元。

其中中国人寿2015年贷款利息同比增长36.6%，从2014年81亿元增至111亿元，主要原因是保户质押贷款、信托计划等规模增加；中国平安贷款及应收款利息收入从2014年108亿元增加到2015年153亿元；中国太保2015年其他固定利息投资利息收入为107亿元，同比增长7.59%；新华保险保户质押贷款利息收入从2014年7.2亿元增加到2015年9.8亿元。

随着保单质押贷款股票规模的不断扩大，保险公司显然看到了这个市场的潜力。以太平人寿发行的资产证券化项目为例。虽然预期收入仅为3.88%，但短短半年，资产质量好，因此在市场上非常受欢迎。

可降低质押利率

保单质押贷款是一种国际惯例，做好相应的计算没有问题。目前，国内寿险公司政策质押贷款相对成熟，资产证券化将涉及更复杂的计算，政策质押贷款和资产证券化是保险创新尝试，太平人寿总部在香港，保险贷款在大陆以外有许多新做法，应该相信它也会有良好的风险分析和评估。中央财经大学保险学院院长郝说。

太平人寿还表示，对于办理保单质押贷款的客户来说，证券化保单质押贷款不会影响客户的权益和体验。

保单质押贷款ABS经过大量的法律研究、市场律研究、市场研究和可行性分析，充分尊重贷款人的意愿，确保项目在具体操作过程中各环节的合法性和合规性。太平人寿介绍。

据悉，在运营方面，太平人寿将征得贷款人对公司转让合同项下债权的书面同意，客户在整个过程中不需要直接接触任何第三方。客户的贷款和还款行为与过去没有变化，也没有繁琐的手续。

太平人寿在保证合法合规经营和客户体验不变的基础上，认为通过经营保单质押贷款ABS该项目可以优化投资收入，保持公司保单质押贷款利率低，甚至进一步降低，为客户带来真正的利益。

与此同时，太平人寿债权支持1号的设计和审批流程也得到了监管机构的高度关注和大力支持。上海市保险监督管理局有关部门指出，该项目的启动是保险机构在自由贸易区探索金融创新的有效尝试，进一步促进了保险业与资本市场的双向融合。

资产证券化目标扩大保险

据了解，随着资产证券化规模的快速发展，泛资产证券化越来越普遍，基础资产不断丰富，形成了大类基础资产产品。太平人寿试水也是资产证券化首次扩展到保险资产。

资产证券化作为激活存量资产、提高资本配置效率的重要工具，已成为金融企业和实体企业转型发展的有效选择。

中央国债登记结算有限公司证券化研究小组在《2015年资产证券化发展报告》中提出，2016年资产证券化市场将保持快速发展势头，进入万亿规模。

报告指出，2015年，全国发行资产证券化产品1386件，总额5930亿元，同比增长79%，市场存量7179亿元，同比增长128%。

太平人寿债权支持户质押贷款，太平人寿债权支持1号可以说是丰富基础资产的来源。

想了解更多新闻资讯或有保险规划需求的朋友，点击下方图片，免费报名咨询，会有专业理财师为您耐心讲解，协助规范投保并提供周全的后续理赔服务。