20家保险公司587亿 平安泰康居首8次露脸

导读： 融资规模超过万亿元，正成为保险机构投资业务越来越重要的领域。

数据显示，截至今年4月19日，已有20家保险该机构出现在固定配售机构名单上，总资金超过587亿元。该规模接近去年年度投资规模的80%。

对固定增值项目投资持乐观态度的中小型保险企业负责人表示，基于固定增值股票的折扣安全垫和对固定增值公司增长良好的判断，认为固定增值项目的安全性和回报率较高，公司将固定增值投资作为严峻投资形势下的新方向。

数据显示，2011年至2015年，固定增长项目平均绝对收益率约为47.16%，超额收益明显于沪深300指数40.74%。

20家保险机构参与定增

这两个城市通过固定增长获得的融资规模正在迅速增长。数据显示，2015年，两市上市公司实施固定增长案例857起，实际融资总额超过1.37万亿元，是去年的224只新股IPO筹集资金的8.7倍(1578亿元)。

预计今年的固定增长将保持增长趋势。截至4月19日，自2016年以来，上市公司已发布了496项固定增长计划，预计将筹集1.16万亿元。一些研究机构预计，今年的固定增长融资规模将达到1.5万亿元。

手持资金的保险机构也在积极参与这片不断壮大的蓝海。

自今年以来，截至4月19日，已有20家保险机构出现在固定配售机构名单上，总资金超过587亿元。该规模接近去年年度投资规模的80%。

去年，共有46个保险资本账户参与固定增长，投资744亿元。其中，刘益谦间接持有的国华人寿26次出现在固定增长的特定投资者名单上，为参与固定增长项目最多的保险机构花费102.3亿元。

在今年出现在固定增值项目的保险机构中，泰康资产和平安资产参与固定增值配售的次数最多，均为8次。其中，平安资产参与增发项目累计投资227.1亿元，投资规模居各保险企业之首。参与了8个固定增值项目，包括一致、胜利股份、长银海、平银优01、凯利泰、福能股份、华宇汽车和长江电力。泰康资产投资23.7亿元。

其次是国华人寿。今年，它已出现在固定配售机构名单上5次，累计投资17.6亿元。参与的固定增长项目包括分众传媒、西宁特钢、中国巨石、广盛有色金属和佳都科技。参与固定增长项目的项目还包括4次中国保险、阳光人寿、安全养老、中国人寿则均为2次。

此外，太平洋资产、华泰资产、民生通惠资产、平安三家保险资产管理公司财险、平安人寿、太平人寿、富德人寿、前海人寿、信泰保险等10家公司保险公司，还投资了一个定增项目。

据报道，越来越多的保险投资者认识到固定增值项目的投资价值。最近，保险资产管理公司和保险公司投资部门也召开了关于固定增值投资业务的行业交流会议。一家保险公司的投资业务负责人表示，他希望与更多的保险和其他机构进行深入合作，共同抓住有针对性的投资机会，在提高投资业绩的同时，也发挥保险资金支持实体经济发展的作用。

项目绝对收益率约47%

一家对固定增值项目投资充满兴趣和信心的中小型保险企业负责人表示，公司将固定增值项目作为严峻投资形势下的新方向。这些项目的回报和安全性相对较高，可以获得良好的回报。

所谓固定增值，是一种非公开发行股票的方式，即上市公司向特定投资者发行股票融资，融资的目的是收购其他资产，或补充营运资金，或项目融资、配套融资，或壳资源重组。保险机构参与固定增值，是作为特定投资者之一，以较低的股价获得上市公司新发行的股票。

上述保险公司负责人表示，对固定增值项目投资持乐观态度的主要原因有两个。一方面，固定增值项目的股价将有折扣。即使只有90%的折扣，也相当于有一个安全垫。如果股票在发行后回到市场价格，并且有一定的上涨，这意味着项目投资将获得稳定的利润。另一方面，发布固定增值计划的公司一般都有良好的增长预期，也可以期待未来股票的增长收益。

从历史数据来看，固定增长项目继续获得超额回报。根据财通基金固定增长研究中心发布的固定增长研究报告数据，2011年至2015年，固定增长市场平均绝对回报率约为47.16%。与沪深300指数相比，固定增长平均相对回报率为40.74%，超额回报明显。

然而，参与固定增长也有一定的风险。有关规定对申请非公开发行股票的上市公司没有盈利要求，即即使是亏损企业也可以申请发行，股票发行后12个月内不得转让。因此，投资固定增长项目对机构投资者的投资研究能力和风险控制能力有很高的要求。

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