安邦成为四大股东 只有中国人寿不收缩银保业务

导读： 根据2015年保险业年报，上市保险企业业绩优异，新业务价值上升37%，行业整体净利润增长35%，行业总资产12.4万亿，较年初增长21.7%。

年报还显示，上市保险企业正在积极收缩银行保险，加强个人保险投资，回归保险来源，提高产品的内容价值。在第二代实施的背景下，保险企业在资本市场的经营越来越受到重视，蓝筹股已成为保险公司热衷标的。

保险业绩丰收，中国太保净利润增长率排名第一

根据上市保险公司年报，2015年规模最大的中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险净利润同比大幅增长，分别为7.7%、38%、60.5%和34.3%。中国太保在净利润增长率方面取得了全行业第一的骄人成就。

根据中国太保年报，2015年太保集团营业收入2472.02亿元，同比增长12.5%；归属母公司股东净利润177.28亿元，同比增长60.4%。在太保的各项业务中，寿险2015年太保贡献很大。寿险新业务价值114.97亿元，同比增长42.5%，占95.6%，占3.2个百分点；实现保费收入913.39亿元，占总保费的84.1%。

虽然净利润增长率弱于中国太平安，但中国平安的绝对净利润并不低于中国太平安。2015年，集团营业收入6199.90亿元，同比增长33.9%；平安保险营业收入3310亿元，同比增长32.5%，超过中国太平洋保险；集团净利润542.03亿元，平安保险净利润近190亿元，同比增长21.1%。

寿险在商业领域，中国人寿继续领先。2015年，中国人寿实现营业收入5114亿元，同比增长14.7%；归属于母公司股东的净利润为346.99亿元，同比增长7.7%；新业务价值315.28亿元，同比增长35.6%，市场份额约23.0%。各大保险公司在人寿保险领域的快速发展，是代理渠道准入限制自由化的推动因素。

新华保险的净资产增长率超过其他上市保险公司。2015年，新华保险营业收入1584亿元，同比增长10.7%；母公司股东净利润86亿元，同比增长1.8%。2015年底，新华保险归属于母公司，净资产为578亿元，人寿、中国平安、中国太平洋保险的1000亿元，但年净资产增速为19.6%，超过同行业。

积极收缩银保，加强银保渠道转型

银行保险是指商业银行代理销售保险业务。在过去的很长一段时间里，银行网点的基层员工向储户销售保险产品，收入的一部分可以充入基层网点的小金库，一部分可以自己拥有。根据2015年年度报告，四家上市保险公司正在收缩银行保险业务，加强个人保险业务，积极回归保险的核心价值。

根据2015年年报，除中国人寿外，四大保险企业中的其他三家都在不同程度上收缩了银行保险业务。平安银保费增速下降6.6%，平安银保费增速下降36.1%，新华银保费增速下降7.4%。

一般来说，保险企业收缩银保业务，但表现各不相同。根据中国太平洋保险年度报告，太平洋保险加快了银行保险业务的转型和发展，法人渠道实现了保险业务收入 172.50 亿元，同比下降 36.1%, 新保业务收入 88.07 亿元，同比下降 41.2%的续期业务收入 84.43 亿元，同比下降 29.8%。 去年下半年，公开信息显示，太平洋保险保费收入的统计口径已从个人保险、团体保险和银行保险渠道转变为个人业务和法人渠道业务。

中国人寿的银保渠道网点有减少的趋势，但其销量却在上升。根据中国人寿2015年年报，其银保渠道销售代理网点5.6万家，2014年年报6.1万家，2013年报8.8万家。但2015年，中国人寿银保渠道共销售人员13.1万人；2014年，这个数字是7.1万人，2013年，银保销售渠道是5.4万人。人数逐年增加，2015年增加约80%。

虽然新华保险银保渠道保险业务总收入降低7.4%，但其银保首年保费收入349亿元，较上年增长约12%；首年保费收入39.04亿元，较上年增长41.1%；续期保费收入145亿元，较上年下降34.5%。新华保险银保业务专注于期交业务的发展，以减少单交业务的发展。截至2015年底，财富团队规模超大 7000多人，首年累计缴纳保费11.79亿元，同比增长316.3% 。

基于多元化金融的发展，中国平安对银行保险业务的依赖性较低。2015年，平台保险银行保险销售网点7万余家，较去年同期增长不到2000家，增速明显下降。银行保险新业务价值2.46亿元，较去年同期下降5700万元。

业内人士表示，四大保险企业收缩银行保险业务，一方面是由于银行保险经营中存在许多不规范现象，政策逐步收紧；一方面，银行保险业务受渠道限制较多，成本难以控制。大多数客户购买银行保险产品是为了投资和财务管理，这对银行保险产品的收益率有很高的要求。然而，目前，主要保险企业正在降低银行保险产品的收益率，5%见。

资本市场逐渐活跃，青睐市场蓝筹股

2015年，传统大型保险公司和前沿民营保险公司在资本市场表现突出。据不完全统计，2015年下半年，保险公司上市公司约50次，高于前三年之和。上市保险公司主要包括前海人寿、安邦保险、中融人寿、富德人寿等；根据四家商业银行的年度报告，安邦保险已成为四家商业银行的主要股东。

根据四大银行的年度报告，截至2015年底，安邦集团分别持有中国工商银行和中国农业银行0.11%和0.27%的股份，并排名第六和第八大股东；此外，安邦集团子公司在2015年第四季度购买中国建设银行0.05%的股份，挤入前十大股东。

中国太平洋保险数据显示，去年公司股票投资336亿元，同比增长15.8%；同期公司总投资收益559.10亿元，同比增长33.2%；总投资收益率为7.3%，同比增长1.2个百分点。中国平安实现总投资收益1147.5亿元，同比增长80%；总投资收益率达到7.8%，达到历史高点；股权投资占16.2%，较年初增长2.1%。去年新华保险投资6357亿元，总投资回报率7.5%。中国人寿投资2.3万亿元，股权投资占17.99%。

根据年度报告数据，到2015年底，上市保险公司的股票账面价值占投资资产的10%以下，最低为中国太平洋保险公司4.2%，最高为中国平安公司9.7%。业内人士表示，虽然四大保险公司在资本市场的投资大幅增加，但在第二代偿还制度的框架下，保险公司将选择在投资后及时实现浮动利润。

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