未来保险资本的主战场是债权和股权市场

导读： 日前，2016年中国保险业资产负债管理年会在上海举行。在以大资产管理时代保险资产管理为主题的圆桌论坛上，来自保险资产管理公司和公募基金的业内资深人士深入探讨了保险资产管理的定位、风险控制和投资机会。在以大资产管理时代保险资产管理为主题的圆桌论坛上，来自保险资产管理公司和公募基金的业内资深人士深入探讨了保险资产管理的定位、风险控制和投资机会。

参与讨论的嘉宾包括保险资产副总裁秦岭、平安资产管理公司副总经理周传根、中欧基金董事长窦玉明、宏德基金总经理王德晓。

嘉宾普遍认为，目前，保险资产管理公司与其他金融机构互补；同时，保险资产管理行业正处于快速发展时期，各种机遇和风险复杂。保险资产管理应在做好风险管理的同时探索投资机会。

同时，保险资同时注重资产和负债

秦岭表示，与银行、信托、证券、基金相比，近年来保险基金在整个金融行业的规模较小，但增长速度非常快。从资产管理行业建立超过1万亿元的规模到超过10万亿元的规模，只花了十年时间。

至于保险资产管理的定位，周传根给出了一个更全面的概念。他认为，保险资产管理实际上分为广义和狭义，通常称为14万亿资产；狭义是指第三方资产管理，规模约1400亿元，与基金和信托相比仍较小。

窦玉明认为，在大型资产管理时代，保险资产管理公司和其他金融机构是互补的，各自的定位是不同的。具体来说，由于资产负债匹配问题，保险资产管理公司更适合自行进行资产配置；涉及证券选择，如具体投资品种的建设，公共基金或私募基金可能有自己的特点。

王德晓认为，大型资产管理行业面临着不同行业不同的资本性质和管理特点。特别是保险机构在过去十年中取得了很好的成绩，平均收益率超过5%。然而，随着整个资产收益率的急剧下降，从目前的宏观经济形势来看，低收益环境可能会持续一段时间，这对保险业的资产管理提出了严峻的挑战。

他补充说，保险资产管理过去只关注资产方面，但现在我们应该同时关注资产和负债方面。只有将两端结合起来，问题才能更清楚地看到。此后，我们将考虑更好地匹配固定收益、股权、替代、全球投资和其他资产。

窦玉明还表示，保险资产管理公司在投资特定品种方面可以充分发挥其规模优势。一般来说，保险资产管理公司与公开发行或私募应具有良好的合作和竞争关系，主要是合作和竞争。

在债权和股权的战场上

周传根认为，从另一个角度来看，投资风险和信用风险也是风险管理能力强的机构的机会。以信用风险为例，一是要有一支强大的信用评估团队，分析投资目标；二是在投资体系中要有严格的戒律，决定什么可以投资，什么不能投资；第三，投资前要有信用调查措施；第四，做好投资后管理。如果投资后发现风险迹象，应迅速处理。

秦岭表示，市场经济的本质是适者生存。对于如何规避传统信用风险，他认为，一方面，保险基金应扩大投资渠道，监管机构基本开放保险投资渠道；另一方面，提高投资能力，掌握各种市场投资渠道，如探索真正好的企业，进行战略投资。

王德晓表示，保险基金在国内投资市场的经验越来越丰富，投资类别也越来越广泛，随之而来的风险也逐渐增加，如信用风险。现在银行间市场在这方面有成熟的经验，其他市场可以从中学习；与此同时，市场也应该更加包容当前资本市场的参与者。

对于未来投资的风险和机遇，王德晓认为，扩大海外投资、另类投资等投资类别可能有更好的机会。

窦玉明认为，就保险资金而言，主战场仍将在债权和国内股权市场。这两个主战场最大的机会是中国上市的股票。如果你抓住了这个机会，你可能会抓住整个趋势。虽然股市处于区间冲击阶段，但一些高质量的国内上市公司肯定会成为市场竞争的对象，主要有五个原因：第一，在全球低利率环境下，中国股市低于其他股市；第二，国内监管环境也在变化，监管机构对违规行为的处罚越来越大；第三，国内机构投资者增长迅速，这将使好的投资品种稀缺；第四，机构资金为长期资金，与优秀的股权投资最好匹配；第五，未上市的可投资品种越来越少，大多数真正好的企业已经上市，市场模式正在逐渐形成。

至于如何解决行业资产短缺问题，周传根表示，一是扩大海外市场，二是扩大另类资产，三是寻找一些具有绝对回报的定量投资品种，四是提前投资能够获得确定性回报的品种。

想了解更多新闻资讯或有保险规划需求的朋友，点击下方图片，免费报名咨询，会有专业理财师为您耐心讲解，协助规范投保并提供周全的后续理赔服务。