从软约束到硬约束，保监会调查保险公司资产负债管理

导读： 加强资产负债管理，为防范保险资产错配的风险，保险资产负债管理将由软约束转变为硬约束。

上周五上午，各大保险公司和保险资产管理公司相关负责人聚集保险监督管理委员会资产负债匹配管理的研究活动。下一步，中国保监会将继续研究相关配套措施，促进保险公司加强资产负债管理，实现资产负债管理由软约束向硬约束的转变。

研究涉及七个方面

同时，中国保监会发布了《关于开展保险资产配置和资产负债管理研究的通知》，要求保险机构及相关投资管理机构填写《2016年保险资产配置和资产负债管理研究问卷》。

本研究涵盖了保险公司产品精算部、资产管理部、风险管理部、财务管理部等业务部门及相关受托人，主要包括七个方面。一是资产配置和资产负债管理的结构、组织和流程；二是保险产品成本和价值分析；三是保险资产配置，包括战略资产配置、动态资产配置和战术资产配置方法和工具、大型资产收益率和风险参数设置、另类资产配置；资产负债管理风险监测；资产负债管理模型和工具；内部压力测试的使用方法和应用；投资指南的制定、实施和投资绩效考核。

中国保监会表示，有利于了解行业资产配置和资产负债管理现状，评估行业风险管理能力，积极应对相关风险，促进保险公司建立有效的资产负债管理组织体系，积极利用资产负债管理技术，加强部门间信息的横向沟通，促进资产负债管理的实施。

短钱长投问题凸显

中国保监会主席项俊波最近在十三五保险业发展监管专题培训班上表示，风险防范是保险业永恒的生命线。在十三五期间，保险业和监管机构必须把风险防范放在更加突出的位置。具体来说，在当前和未来，保险业应重点防范十大风险。包括资产负债错配风险。

资产负债错配配的风险主要表现为期限不匹配、收入不匹配等问题的交织。长期以来，国内市场一直缺乏长期、高回报的高质量资产，保险业长期面临着长期资金短期投资的问题。

项俊波承认，在过去的一段时间里，一些公司专注于开发短期产品，主要投资于高收入、低流动性、长期房地产、基础设施、信托等其他资产，以获得高收入，导致短期长期投资问题突出。

与此同时，一些保险机构在投资降的情况下，部分保险机构仍在债务方面保持较高的结算利率，资产负债匹配难度持续增加。

金融机构要想成长，就必须在资产负债的期限、收益、风险、流动性等方面相互匹配。

对于保险机构来说，如何考虑回报、安全和流动性？核心工具是资产负债匹配管理。项俊波强调：资产负债管理水平是衡量保险机构风险管理能力、未来发展潜力和核心竞争力的重要标志。我们必须高度重视，使加强资产负债管理成为常态。

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