保险公募基金三路扩容增长，销售短板有待补

导读： 继国寿、泰康、华泰等保险公司涉足公募基金后，太平和太保最近也紧随其后：前者被批准为中原英石基金的实际控制人，后者计划转让国联安基金的部分股权。保险基金扩容加速信号强，涉及新基金公司、收购现有基金公司股权、在保险资产管理公司旗下设立基金业务部三种路径浮出水面。保险基金扩容加速信号强，涉及新基金公司、收购现有基金公司股权、在保险资产管理公司旗下设立基金业务部三种路径浮出水面。

面对大资产管理时代的新机遇，保险机构非常清楚扬长避短的经营规则。资产规模超过1000亿元的管理规模和过去的投资业绩将使保险公开发行更具竞争力和专注于固定收益基金领域。同时，他们并没有避免销售能力的不足，最有效的解决办法是保险机构销售基金产品。

三条路径布局基金

中国证监会最近批准太平资产管理公司转让中原英石基金管理公司66%的股权，并批准太平资产母公司中国太平保险集团成为中原英石的实际控制人。这是中国保险业首次通过并购绝对控制公募基金公司。

巧合的是，上证报不久前独家报道，中国太保拟从国泰君安证券公司转让国联安基金公司的部分股权。中国太平洋保险公司在随后的公告中承认，它确实与国泰君安有意接触，但截至公告发布时尚未达成实质性协议。

目前，保险机构参与公开发行基金有三种方式：一是新成立的基金公司，已经开业两年多了中国人寿其国寿保险基金，华泰保险集团华泰基金，不久前刚刚获得批准；二是收购现有基金公司，如太平洋计划转让国联基金部分股权，民生人寿收购浙江基金部分股权；三是业务部门形式，如泰康、PICC在其资产管理公司项目下设立新的基金业务部门，其中泰康去年获得相关业务资格。

对于上述三条路径，业内人士分析称各有优缺点，各有选择。业务部门的优势在于成本低，重组快，但审批效率没有优势；相比之下，新设立或收购基金公司的效率可能更快，但管理和运营成本更高。

以固收基金为主

保险机构的相继进入给现有基金公司带来了压力。他们认为资产规模超过1000亿的保险机构是未来的强敌。

这是因为近年来，保险机构通过资产管理业务积累了大量的客户群体或潜在客户群体，其资产管理规模比传统的公共基金更大。与简单追求相对收益的传统公共基金相比，保险资产管理更注重绝对收益需求的特点，在固定收益、另类投资等领域具有一定的市场竞争力。

业内人士预计，固定收益基金产品很可能成为保险机构参与公开发行的利器。拟参与公开发行基金的保险资产管理相关负责人表示：由于管理资金规模大，我们在固定收益市场有一定的发言权，分配越多，折扣就越优惠。相比之下，大多数传统基金公司资金较少，在固定收益市场上没有优势，只能配置更多的高风险品种。”

销售短板有待补

一家大型保险机构的高管笑着说，作为公开发行行行业的新兵，他们没有太多的雄心壮志，只是把公开发行基金业务作为公司的新增长点。虽然热情很高，但毕竟，公开发行是一个新的领域，不敢在早期阶段取得进展，专注于培养优势和规避弱点。

客观原因摆在我们面前。由于过去的监管政策和客户个性化的投资限制，保险业缺乏可比口径的历史投资业绩，使得个人投资者难以在短期内客观评价保险机构的投资管理能力。在公开发行初期，保险机构首先要建立品牌和声誉。

另一个关键原因是销售能力的缺点需要弥补。长期以来，保险机构资产管理公司一直专注于保险资金的投资管理，主要以专项账户的形式开展资产管理业务。最近，他们开始关注第三方财富管理市场，导致保险资产管理产品市场化程度低、销售主动性差、缺乏挖掘客户的能力。

然而，在客观条件下，制度障碍已经消除。保险机构已被允许代理销售基金产品，这在业内人士看来，保险机构参与公开发行的销售缺陷很容易解决。因为，目前，每个已经或将参与公开发行业务的保险机构都有巨大的规模保险代理人销售团队。但由于保险和基金的产品属性不同，急需提高保险代理人的综合素质，销售能力仍有待提高。

随着保险公募基金扩容的加快，主流投行预计到2020年，保守估计中国保险公募基金业务的市场份额将达到10%以上。

想了解更多新闻资讯或有保险规划需求的朋友，点击下方图片，免费报名咨询，会有专业理财师为您耐心讲解，协助规范投保并提供周全的后续理赔服务。