九险企布局公募基金，保险公司要时刻准备赔偿

导读： 目前已有9家保险公司布局公募基金行业，在激烈的竞争中脱颖而出并不容易。

保险公司进入公募基金的势头正在加速。最近，华泰保险集团股份有限公司作为主要股东发起设立的华泰基金已获批成立，华泰保险持股比例达80%，其余20%由上海泰益资产管理中心(有限合伙)等5家有限合伙企业持有，目前正在进行工商登记和开业准备。

华泰基金的批准意味着它已成为继国寿保险基金之后第二家由保险机构发起并控股的公开发行基金公司。

根据中国证监会的受理进度，安邦基金有望成为保险机构发起设立和控股的第三家公募基金公司。

据了解，保险公司涉足基金业务，除了直接开设基金公司外，还将收购现有基金公司和设立业务部门。

查询数据显示，除上述三家保险公司外，已有9家保险公司参与或准备参与公募基金业务。中国平安、阳光保险、民生人寿、中国太平洋、泰康保险、中国人保资产。

保险基金公司的加入使竞争激烈的基金市场更加活跃。与其他股东类型的公共基金公司相比，保险基金的竞争优势和缺点是什么？

保险公开发行发展迅速

随着大资产管理时代的到来，公共基金许可证已成为各种资本的战略家必须竞争的地方。根据中国证监会最新发布的基金管理公司设立审批表，有27家基金公司有待审查。

中国平安是第一家参与公开发行基金的保险公司。2011年，其信托公司和新加坡大华资产管理公司投资3亿元成立了平安大华基金，成为业内第一家获得基金业务的保险集团。去年，尽管公开发行基金的整体资产规模缩小，但平安大华基金的资产规模为480亿元，排名上升了7位。

另一家保险巨头——中国人寿，2013年10月，国寿安保基金通过其资产管理公司和澳大利亚安保资本共同投资5.88亿元成立，其中国寿资产管理投资5亿元，持股比例达到85.03%。

国寿保险基金的增长势头也很快。2015年，基金公司资产管理规模从去年的44位上升到39位，约570亿元。与2014年相比，资本规模增长近200%。但值得注意的是，国寿保险近一年的收入仅为6.80%，低于同期排名相近的非保险基金公司。

泰康资产管理机构泰康资产直接申请公开发行许可证，在公司内设立基金业务部门，并于去年2月6日获得中国证监会批准。

截至今年7月，泰康资产官网共发行成立7只公募基金，总规模约50亿元，去年资产管理排名也上升了6位。

公募基金行业有规律，只有管理规模达到100亿元，才能实现盈利平衡。

2015年3月，阳光保险集团等机构发起的宏德基金正式成立，宏德基金也成为保险机构作为重要股东的基金公司。截至2015年底，成立10个月的宏德基金共发行7种基金产品，公募基金管理规模达到104亿元，其中部分基金77亿元。虽然非银行新基金公司生存困难已成常态，但红德基金在成立当年盈利。

此外，民生人寿收购浙商基金50%股权等待中国证监会批准；中国太保最近也有报道称，拟转让国联安基金部分股权，但到目前为止，尚未达成实质性协议。中国证监会尚未接受人保资产公募基金申请。

公募基金有利可图

保险机构之所以争夺公开发行基金的蛋糕，是因为公开发行基金业务具有战略意义。对于保险机构来说，公开发行基金业务是建立全面的金融模式，形成协同效应；二是建立保险公司资产管理能力的商誉，提高型资产管理时代的竞争力。

PICC资产宏观与战略研究所研究员魏轩此前回应媒体称，在债务方面，公共基金产品和保险产品可形成财富管理与保险保障的协同效应；在资产方面，保险公司或保险资产管理公司的投资能力可以直接嫁接到公共基金。公共基金产品帮助其快速扩大资产规模，配合保险资金投资和加快出海进程，公共基金本身是保险资金使用的重要渠道之一，也具有一定的协同效应。可见，公募业务发展前景广阔，通过公募基金领域的发展，也可以为保险公司树立品牌。

保险公开发行适宜扬长避短

保险公司的资金有其特殊性，因此具有长期负债和大规模负债的特点。同时，由于保障基金，保险基金要求投资对象和交易结构的高安全性。简言之，保险公司应始终准备赔偿。

由于这一特点，保险基金公司在高风险投资基金产品上处于劣势，因此在公开发行业务布局上更倾向于固定收益产品。例如，在国寿安全基金公司的基金产品中，货币、债券、资本保全等固定收益产品占50%以上，固定收益基金总规模达到847.53亿元，占总规模的91%。然而，这不是定律。红德基金旗下近80%的基金是偏股基金。

保险公司与其他股东公募基金相比有什么优势？在业内人士看来，保险基金公司最大的优势在于其庞大的销售体系和渠道，保险公司可以销售基金产品，利用资产管理业务积累大量客户群或潜在客户群；其次，保险公司与银行密切相关，通过银行渠道销售优于非银行公司；保险公司有多年的保险资金配置经验，组合管理能力较强，其资产管理能力也不容小觑。

然而，在激烈的竞争中，适者生存是一条自然法则。基金公司的资本规模分化严重，利润差距较大。保险机构需要了解公共基金的发展前景，了解困难和风险，充分利用自身优势，知道没有稳定的利润。

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