上半年近40%的财险公司亏损，投资和车险拖后腿

导读： 根据财险公司的最新披露，总利润缩水，近40%亏损，一方面是投资收益下降，另一方面是车险承保成本过高。

投资收益大幅下降，商业收益大幅下降车险改革的影响，财险总利润不如以前了。在最新披露的2016年第二季度偿付能力报告中，绝大多数保险公司已经发布了截至第二季度末的净利润，包括63家财产险公司，当中 亏损24家，利润39家，总利润79亿元。

根据中国保监会披露的数据，2016年上半年，整个财产保险公司预计利润总额为337亿元，同比下降43.5%。

也有表现相对较好的公司。例如，在披露的公司中，安邦财产保险净利润最高，达到57亿元，2015年净利润为91.5亿元。

随后，国寿财产保险在今年上半年实现了10亿元的净利润，与去年22.58亿元的净利润度净利润相比保持稳定。

然而，财产保险的整体利润令人担忧。今年上半年，亏损保险企业占近一半，即使是盈利保险企业，净利润也呈下降趋势。在燕赵财产、亚太地产保险、中原农业等亏损保险企业中，持续亏损，浙江财产、华海财产、信达财产保险等企业为逆转亏损。

安邦利润源于剑走偏锋

今年上半年，安邦财产保险净利润达到57.13亿元，超过去年净利润91.53亿元的一半。在已公布的60多家财产保险中，利润排名第一，远远领先于哥国寿险的第二名。

但是，安邦财险保险业务收入不如国寿财产保险等老牌财产保险公司。根据两家保险公司的公开披露，上半年安邦财产保险保费收入32亿元，但净利润57亿元。另一方面，国寿上半年的保费收入达到302亿元，但净利润仅为10.21亿元。

投资业务的突出表现无疑是安邦财险利润的重要来源之一。财产险对公司而言，随着承保业务综合成本的不断提高，投资收益在利润来源中的地位越来越突出。自2012年以来，由于投资业务，安邦财产保险在股权投资和替代投资方面表现激进，获得了高回报。近年来，我们主要从事投资。相比之下，保险业务本身并不是最大的而是走‘投资反馈承保’的道路。一家财产保险公司的高管曾告诉媒体。从这个角度来看，安邦投资重于保费的风格是安邦财产保险净利润远远超过同行的最大因素。

车险承保加深了损失

对于财产保险业务增长放缓的原因，除了投资收入下降外，业内人士认为，由于商业原因车险利率改革，平均汽车保费下降，受宏观经济形势放缓的影响，其他非汽车保险业务险种表现乏力。

2015年，商业车险改革，保险公司开始销售新的商业汽车保险产品，实施新的商业汽车保险条款费率管理制度。今年5月，一些涉及汽车保险费率市场化改革的文件已发布给保险公司。一些业内人士表示，商业汽车改革要求保险公司竞争更加市场化，这不利于中小型保险公司汽车保险业务的运营。

据不完全统计，从主营业务来看，部分中小保险企业在汽车保险承保方面遭受了全面损失。其中，汽车保险承保损失较高的是中国非上市财产保险公司，信达财产保险和亚太财产保险均处于亏损名单的前列。

根据2015年亚太地产保险年度报告，年净亏损约为9700万元。今年上半年，亚太地区净亏损为1.03亿元，超过去年年度亏损。

亚太地产保险相关负责人表示，公司亏损有两个主要原因：一方面，承保方受经济低迷、商业车费改革、营业税增值税、极端天气等市场环境恶化的影响；另一方面，公司长期完成股权变更，在新股东的大力支持下，加强人员、机构和基础设施建设，为未来长期发展奠定坚实基础。虽然公司今年上半年净亏损，但调整业务结构和巩固基础工作有利于未来的良好发展。

在披露上半年盈利能力的财产保险公司中，浙商财产是亏损超过1亿元的保险公司之一。浙商的利益也被汽车保险拖累。根据2015年年度报告，机动车保险保费29.3亿元，占总保费收入的45%左右，车险赔偿17.6亿元左右，车险业务亏损2.8亿元。虽然保险业务收入约33.5亿元，但净利润仅为0.52亿元。2016年上半年，保险业务收入15.3亿元，业绩稳定，但利润亏损1.03亿元。

与此同时，燕赵财产和中原农业，作为去年刚刚成立的财产保险公司，在裂缝中生存并不容易。自然，它也排利润排名的最后，分别损失了1.66亿元和0.66亿元。

保险资本利用率下降

许多保险公司的高管公开表示，企业损失或利润的减少与投资收入的大幅减少有关。

上周，中国保监会在上半年召开保险业运营数据发布会时披露，与去年同期相比，上半年保险业运营效益有所下降。同时，保险资收益率仅为2.47%，同比下降2.69个百分点。

投资收入的下降主要受资本市场的影响。整个行业减少了1000多亿元。事实上，仅股票和证券基金的投资就减少了2000多亿元。中国保监会统计信息部统计管理办公室研究员、副主任段海洲表示，外部投资环境的恶化是保险企业经营效益下降的主要因素。这可以解释为什么一些保险公司的保费收入增加了，但利润没有增加，而是减少了。

如果下半年市场没有明显改善，投资轮子就不能转移，保险就是这种情况，大多数财产保险公司今年可能会面临损失。一家中小型财产保险公司的总经理表示，如果保险公司想从亏损中逆转或继续盈利，那只不过是从投资和承保两个方面。

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