海航寻求华安财险控股权变量，交易支付方式未达成协议

导读： 9月19日，海航投资宣布继续持有华安财险7.143%的股权。对于此前海航投资计划通过其持有的渤海金融控股发行股份购买广州泽达持有的华安保险14.77%股份，决定放弃该部分股权的优先购买权。对于此前海航投资计划通过其持有的渤海金融控股发行股份购买广州泽达持有的华安保险14.77%股份，决定放弃该部分股权的优先购买权。

公告称，在海航投资与股权转让人广州泽达沟通的过程中，交易支付方式未能就同一交易价格达成协议，经董事会审议，决定放弃该部分股权的优先购买权。

因为保险车牌炙手可热，华安财险价值随之上升。然而，在相同的交易价格下，海航投资的自有资金不足或不愿完全满足自身资本运营的需要，因此未能就交易支付方式达成协议。一位接近交易的人说。

根据梳理，海航系和华安财产保险的起源可以追溯到五年前。2011年1月，华安财产保险增资扩股，引进新战略投资者海航资本和海航酒店。

其中，海航资本认购17500万股，持股比例12.5%，认购金额87500万元；海航酒店认购1万股，持股比例7.14%，认购金额5万 万元。海航系共持有19.64%的股份，共为第二大股东；特华投资持有20%的股份，是第一大股东。

该计划最终于2011年5月获得中国经济和保险监督管理委员会批准，华安财产保险注册资本由9亿元改为14亿元。2012年，华安财产保险注册资本再次变更，从14亿元增至21亿元。增资后，海航资本和海航酒店的持股数量增加，持股比例保持不变。

在相继变更注册资本后，2015年8月，华安财划转让海航资本和海航酒店持有的华安财产保险股份41250万股，占总股本的19.64%。交易完成后，两家公司不再持有华安财产保险股份。

然而，根据华安财产保险2016年第二季度偿付能力报告，海航投资已转让海航酒店持股7.14%，而海航资本仍在股东名单中，持股12.50%。

然而，海航系并没有停止。2016年8月，海航投资计划通过渤海金融控股发行股份购买华安财产保险14.77%的股份。股权转让人为广州泽达，交易价格16.989亿元。

值得注意的是，自从海航入股华安财产保险以来，它一直是第二大股东，与特华投资的第一股东只有0.36%的不同。如果渤海金融控股将向广州泽达购买14.77%的股份，海航将以34.41%的总股权超过特华投资，跃居第一大股东。然而，从上述海航投资公告中不难发现，这一要求存在变数。

根据公开信息，华安财产保险2011-2015年年报显示，其保险业务收入稳步增长；净利润也呈现正增长趋势。2015年净利润达到7.63亿元，同比增长130.51%。

近年来，华安财险保费收入基本上与市场持平，略高，因为公司的经营和市场环境相对稳定，所以公司取得了一定的成就。但与同期成立的公司相比，仍存在一定的差距。2015年，由于精达股份的处置，净利润较高。华安财产保险的一位内部人士解释说。

对于海航系的上述举动，一位保险业资深人士表示:海航系的金融业主要是租赁、保险等业务。其中，保险业务缺乏对财产保险公司的控制，虽然由于交易支付方式未达成协议，决定放弃相关股权优先购买，但这并不意味着将放弃计划，或继续联系广州泽达等股东，或寻求新的财产保险公司作为收购目标。”

目前，除2015年11月退出的民安财产保险（现更名为亚太财产保险）外，海航系仍有3家保险公司股份有新光海航人寿、渤海人寿、华安财产保险、扬子江保险经纪公司、海南通汇保险代理公司两家保险中介机构。

此外，一位不愿透露姓名的投资银行家表示：渤海金融控股是a股市场上唯一上市的租赁公司。海航计划通过收购华安财产保险股权，促进金融控股平台建设，有利于提高其潜在估值，预计未来将完成更多的资本运营。

据统计，2016年4月，渤海金融控股以7.39港元/股的价格认购天津银行H股1.07亿股；2016年1月和2015年8月，渤海金融控股认购、增资聚宝科技、点融网；2015年5月，渤海金融控股以2元/股的价格转让联讯证券5.82亿股，占联讯证券18.6%的股权；2015年4月，渤海金融控股投资11.6亿元增资渤海人寿，增资后成为渤海人寿最大股东，因为增资价格只有1元/注册资本。

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