保监会新规定万能险加锁 严格防范企业融资平台

导读： 自宝能举牌万科以来，各方对万能险作为股权纠纷的利器是否存在风险有不同的看法。现在，随着中国保监会发出两份通知，包括万能保险在内的人身保险产品面临监管升级。现在，随着中国保监会发出两份通知，包括万能保险在内的人身保险产品面临监管升级。

据了解，新的监管规定主要包括三个方面：保费姓保险人身保险产品简单单地异化为短期金融产品，以防止大股东使用保险公司成为融资平台；控制中短期产品总量，继续实施严格的投资资本和净资产控制政策；充分考虑市场的可承受性，掌握监管政策，避免紧急制动或一刀切。

中国保监会有关部门负责人在解释时表示，中国对人身保险产品的风险保护已达到世界高水平，超过美国、欧洲、亚洲等世界主要国家和地区保险监管部门的要求。

事实上，保险发展模式的差异已经成为过去六个月行业最受关注的热点。与此同时，产品方面的战略差异也成为保险业谈论的必要话题。保险姓保险，最近被中国保监会主席项俊波在许多场合强调。监管机构也经常在控制后端方面采取行动，新规定也属于这一类别。

为万能险关上潘多拉的魔盒

探索万能险，规范中短期存续期保险产品健康发展，保持区域系统性风险底线……从保险资频繁举牌开始，万能险也成为众矢之的。

中国保监会近日发布了《中国保监会关于加强人身保险产品监管的通知》和《中国保监会关于进一步完善人身保险精算制度的通知》（以下简称新规定），进一步完善万能保险等人身保险产品的保险保障功能，似乎是潘多拉的魔盒。

新规定对万能保险有许多限制，其中两点值得关注：一是人身保险费率市场化改革保险金额保费或账户价值的最低比例从105%提高到120%；其次，新规将万能保险责任准备金评估利率上限降低0.5个百分点至3%。

从多家保险公司的精算人士那里了解到，上述两个比例调整的主要目的是提高保险消费者的风险保障水平。第一个比例以更生动的例子可以理解为保险账户价值为100%0%，超过的比例代表附加保障价值，明显高于以前；第二个比例可以简单理解为中国保监会将为万能保险提取更多准备金。

太平洋寿险总精算师陈秀娟说：（新规定）根据当前保险公司的债务成本和投资收入，提高保险公司未来履行合同义务的能力，避免缩短期限，增加收入，防止恶性竞争带来利差风险，引导保险公司回归理性竞争。

无论是大大提高万能保险等人身保险产品的风险保障水平，还是进一步加强人身保险风险的保障功能，都是保险姓保险的体现。当然，在保险姓保险的前提下

9月3日，中国保监会副主席黄洪首届中国寿险我们不仅要遵循行业的经营规律，还要遵循发展趋势，从行业在国民经济体系中的定位和作用中寻求调整的路径和方向。

黄洪强调，遵循行业规律，必须坚持保险姓保险。风险保障不仅是行业安定下来的基础，也是行业的核心价值。由此衍生出来的储蓄和财富管理功能也服从和服务于风险保障功能，有主次之分。要推进行业结构性改革，必须始终坚持风险保障和长期储蓄的基本定位，坚持保险姓保险

黄洪还强调，个人保险业的供给侧结构性改革应符合经济和社会的发展和变化，服务于基本需求。符合财富管理的发展趋势也是行业供给侧结构性改革必须关注的方向。通用保险，投连险财富管理功能等险种经济环境的变化和消费者的真实需求是保险安全功能的延伸。如何在产品、运营和投资策略上稳定平衡木，不仅是监管部门不断思考的问题，也是对保险机构决策的考验。

严防保险公司成融资平台

新规定草案在发布时引起了不小的骚动。正式发布充分考虑了行业的承受能力和现金流风险，给出了一定的过渡期，并制定了相应的应急预案。

鉴于新规定对市场的影响，海通证券表示，行业保费和投资规模将下降。新规定明确不符合要求的保险产品将于2017年4月1日前停止销售。由于规模限制和结算利率下降，中短期产品规模明年将大幅下降。

海通证券认为，监管机构预计万能保险等个人保险产品定价利率和负债成本将逐步下降，产品激进定价和高结算利率行为将显著抑制，业务结构将逐步优化，保险公司盈利能力、风险防范能力和可持续发展能力将进一步提高。

事实上，新规定对大公司的影响较小。保险业的几家航空母舰机构不断强调转型发展，持续转型也是过去保险业的关键词之一。

新规定明确要求中短期业务规模在公司业务结构中的比例，要求自2019年以来中短期业务的比例不得超过50%，2020年和2021年进一步降至40%和30%。这一安排给了市场明确的预期，引导一些保险公司逐步调整业务结构，避免急刹车

中国保监会还发布了严格遵守风险底线的组合拳，包括密切关注新规定的实施和行业中短期业务的发展；进一步促进保险公司结构调整，加快风险保障和长期储蓄业务的发展，要求保险公司姓保险，防止大股东将保险公司变成融资平台；进一步加强对保险公司现金流的监测和预警，定期进行现金流压力测试；进一步加强资本约束，有效提高行业综合风险管理水平，防范偿付能力不足的风险；进一步加强对保险公司资产负债配置的监督。

提高保险公司的免疫力是提高产品端结构调整监管、偿付能力监管、现金流压力检测和资产负债监管的措施。

有媒体近日报道，中国保监会已决定对保险机构风险防控有效性进行专项检查，检查重点多达212项。核心内容包括:公司股东是否存在股权持有问题，控股股东是否非法干预保险公司资金转让，是否存在重大决策先执行后报董事会审议批准的情况，控股股东是否向保险公司借款或由保险公司担保。

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