选择中小保险公司股东：或增资，或走人

导读： 对保险公司的影响继续发酵。根据中国保险业协会平台发布的保险公司拟增资公告，自8月以来，共有14家中小型保险公司发布了增资计划，计划增资210.29亿元。根据中国保险业协会平台发布的保险公司拟增资公告，自8月以来，共有14家中小型保险公司发布了增资计划，计划增资210.29亿元。

一方面，保险公司继续增资，以确保流动性，应对监管要求；另一方面，一些中小型保险公司的股东也退出了意愿。数据显示，自8月以来，四家保险公司发布了股权变更公告，个别公司的控股股东发生了变化。

保险公司密集发布增资计划

8月以来，天安人寿、吉祥人寿、诚泰等14家中小保险企业密集发布了增资公告。财险、中再寿险、中再财险、招商信诺等公司。

9月6日，吉祥人寿在中国保险行业协会平台发布了增资扩股计划。增资扩股募集资金总额不超过26.14亿元，最终金额以投资者实际认购的金额和中国保监会批准的结果为准。

8月30日，天安人寿宣布，2016年第三季度公司申请增资50亿元。增资后，公司总股本将从95亿股增加到145亿股，注册资本将从95亿元增加到145亿元。

根据8月1日的公告，东吴人寿计划在原股份20亿股的基础上增加20亿股；增资对象为公司股东；本轮以每股1.08元的价格增资扩股；本轮增资扩股，股东认缴款项应在股东大会批准后15天内支付至公司指定验资账户。

诚泰财产保险也发行了20亿股，公告称，为了扩大公司资本实力，为未来业务发展提供足够的资本支持，也引进了战略投资者，进一步完善公司治理机制，促进公司进入快速、健康、可持续发展的轨道，公司股份从20亿增加到40亿，公司注册资本从20亿增加到40亿。

中再寿险、中国再保险集团还宣布了拟增资计划，计划分别向中国再保险集团发展寿险中再财产保险各增资14.5亿元，两家子公司共增资29亿元。

值得注意的是，招商信诺发布了之前制定的连续增资计划。根据8月4日在中国保险业协会平台上发布的公告，2014年11月20日，招商信诺第四届董事会第八次会议审议批准公司增加注册资本计划：2016年招商银行股份有限公司和信诺北美人寿保险公司共增加注册资本13.5亿元，双方股东出资6.75亿元。2018年，双方共增加注册资本20亿元，双方股东出资10亿元。

至于增资的原因，许多公司都提到了第二代补偿。例如，一家公司表示，第二代补偿监管规则将于2016年正式实施，保险机构的资本需求水平将更多地取决于实际资产配置结构和实际资产收入。增资是为了使公司在经营过程中始终保持足够的偿付能力，满足监管机构的要求，促进公司业务的快速稳定发展。

中国人寿保险和中国人寿保险也表示，为了积极应对第二代实施对公司传统再保险业务发展的重大影响，满足公司业务结构调整、参与保险业新兴平台、实施保险业股权投资布局等业务的发展需求，公司申请增资。

增资主要来源于股东自有资金

一方面，为了满足第二代偿还监管的要求，另一方面，保险公司也在处理流动性风险。根据保险公司之前发布的偿付能力报告，一些保险公司万能险现金流压力试验为负值。

与上半年相比，保险公司自8月份以来的增资速度显著加快。相关数据显示，今年上半年，共有20家保险公司实施增资，总增资额达到469亿元。自今年8月以来的一个多月里，保险公司集中增资210亿元，相当于上半年近一半的增资。

在资金来源方面，上述14家保险公司中大多数股东的资金来自自己的资金，个别公司的资金来自公积金转股。例如，一家公司的股东提到，我们公司严格按照国家法律、天津法规和相关监管要求投资一家公司人寿保险股份有限公司的资金来自合法的自有资金，不使用任何形式的金融机构贷款或其他融资渠道。

查阅拟增资14家保险公司第二季度的偿付能力报告，发现个别保险公司的现金流压力测试为负值。如果保险公司提到，在压力情况下，假设保费收入下降，退保支出上升，未来第三年净现金流为负。自测压力1，假设保费收入下降，退保支出上升，固定收益资产损失，未来三年净现金流为负，其中未来第一年和第二年现金流缺口较小，未来第三年资金缺口较大。

一些人寿保险公司加强了对退保率的监控，加强了对退保客户的安慰和说服，并积极回访了一些异常保单，以尽可能减少退保。同时，及时调整投资资产组合，加强资产负债匹配管理，加强成本预算管理，使成本控制在合理范围内。

股权变动暗流涌动

要么增资，要么离开。在保险公司股东增资的同时，一些保险公司股东也退休了。

根据中国保险业协会平台8月29日发布的股东变更信息，利宝互助于2016年8月16日与三胞集团签订交易协议。根据协议，利宝互助将利宝中国51%的股权转让给三胞集团，从而成立合资企业。利宝保险有限公司（利宝中国）是利宝互助保险公司直接持有100%股权的全资子公司。

根据公开信息，三胞集团有限公司转让51%的股权业务范围主要包括房地产开发和运营；电子计算网络工程的设计、施工和安装。如果中国保监会批准转让，三胞集团将成为控股股东，利宝中国将成为所有者。

此外，根据8月24日发布的信息，利安人寿股东远东控股集团有限公司和红豆集团有限公司计划分别转让384、531、487股(股份比例约8.15%)和223、065、775股(股份比例约4.73%)，总转让股份占12.88%。

根据中韩人寿8月5日发布的信息，3月4日召开的第一届董事会第十六次会议审议通过了《关于中韩人寿股权转让的议案》。该议案的主要内容是浙江国际贸易集团有限公司将其50%的中韩人寿股权转让给浙江东方集团有限公司。

同日，昆仑健康保险宣布，公司股东西藏恒实投资有限公司转让42096万股，股权比例为17.98%；福建清科投资有限公司股东转让30402万股，股权比例为12.98%。这两种股权的总比例是30.96%。

查阅保险公司第二季度偿付能力报告，发现上述几家拟转让股权的保险公司上半年均亏损。

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