保险集团面临资产短缺，加快海外和养老市场布局

导读： 泰康人寿集团化改组，公司更名为泰康保险集团有限公司，中国有12家保险集团。

与普通单一保险公司相比，保险集团具有较强的竞争优势。从国外保险业务发展的角度来看，集团控股模式是适应国际金融和保险市场发展趋势的先进分工模式，有利于提高保险企业按照国际标准的经营水平和国际竞争力。同时，在保险集团公司中，母公司一般是投资控制公司，其子公司以保险业务和资产管理为核心，涵盖商业银行、证券公司、基金、信托等金融服务业。多元化经营和全面发展，能有效分散投资风险，平滑收益曲线，实现资源共享。

在长期低利率环境下，保险集团公司的投资优势突出：一是肥水不流动，大量资金可以投资于与集团公司相关的保险产业链，也可以利用集团及相关子公司获得更稀缺的项目资源，有效实现集团国际象棋；二是对海外投资更有信心，无论是收购与主营业务相关的产品寿险公司，或购买实物资产；第三，有更多的精力寻找新的投资领域，进入年金和基本养老金管理行业。

截至今年上半年，中国保险业总资产已达14.3万亿元；到十三五期末，中国保险业总资产将超过20万亿元。其中，保险集团发挥着主力作用。数据显示，经合组织国家保险养老资产占金融总资产的平均比例为20%，而中国保险业仅占金融总资产的6%左右。因此，保险集团未来发展前景广阔。

肥水不流外人田

目前，市场收益率持续下降，替代投资逐渐成为保险资本配置的资产短缺和利率下行周期的关键资产类别。充分利用集团的项目优势，增加替代投资，是保险集团资产管理公司独特的投资风景。

大健康是中国人寿其中一个发展战略是通过投资和战略合作参与健康养老产业，将健康医疗产业投资、健康养老服务和保险结合起来。为此，中国人寿投资了复星医药、健康国际、中国药品租赁、华达基因等公司。当然，这样一个好的项目是集团的力量。

泰康作为保险与医疗保健融合的先驱，形成了垂直专业的动态养老、高端医疗、优秀财务管理、终极关怀四合一商业模式，覆盖客户生命周期，拥有行业领先的医疗、养老、殡葬业务实体布局，集团产业链完整性和业务协调将更高。泰康保险集团副总裁段国生表示，他将在集团产业链上投资更多的项目。

到十三五结束时，全国保险业总资产将超过20万亿元。根据现行投资政策，近6万亿元可以投资股权、房地产和基础设施债权投资计划，在支持国民经济建设方面发挥更大作用。因此，优先服务于集团的主营业务，借助集团的力量获得更多的好项目，已成为集团公司投资的主要特征。

加快海外市场布局

分散投资风险，特别是全球资产配置，得到越来越多保险资金的认可。但由于缺乏实力和谨慎考虑，境外保险投资仅占2%左右，远低于监管上限的15%。因此，未来有很大的改进空间。

中国保险资产管理行业协会执行副会长兼秘书长曹德云承认，海外投资保险资金是必然趋势。谁走得早，谁就会活跃。

目前，包括中国人寿，中国平安、阳光保险和安邦保险都在海外取得了成就。例如，安邦保险集团官方网站披露了一些海外交易，收购了纽约华尔道夫酒店和比利时酒店Fidea保险公司及Lloyd韩国东洋人寿银行、荷兰VIVAT保险公司美洲、欧洲等地，保险公司领域扩展到亚洲、美洲、欧洲等地。

欧美市场的金融和房地产已成为保险资本的主要投资目标。然而，这种情况正在发生变化。下一步，中国人寿将继续深化港澳市场，优化结构，控制风险，加快战略布局，充分发挥新加坡桥头堡的作用，努力开拓马来西亚、印尼等新市场。

掘金年金基本养老金市场

除支持供给侧改革发展外，保险资本还积极寻找和努力扩大新的投资领域——企业年金职业年金以及基本养老基金，做好相关管理受托人。

目前，我国养老金制度日益完善，资产规模不断扩大。第一支柱基本养老保险基金委托投资拉开帷幕，为养老市场带来了巨额新增资金。2015年底，养老基金累计余额约为3.8万亿元，预计初期将有4000亿-6000亿元。自2004年市场化运作以来，第二支柱企业年金发展迅速，2015年底资产规模达到9526亿元；2015年位职业年金制度也于2015年建立。近期，北京中央机关职业年金将率先启动。预计全国职业年金每年将增加约1000亿元。第三支柱商业年金发展迅速，2014年保险公司商业年金保费收入2822亿元，保险金额44万亿元，2001-2014年保费收入年均增长17%。

京沪保险资产管理公司的最新调查显示，除企业年金外，各保险资产管理公司都在积极准备基本准备养老保险基金管理许可证选秀工作，八仙过海展示自己的魔力制定了许多有针对性的措施，努力将以往的管理经验和优势更好地移植到未来的基本养老基金管理中。

目前，市场上有21家企业年金投资管理机构，其中11家基金、2家证券公司、7家保险部门和1家银行部门。根据人力资源和社会保障部披露的口径，截至2016年第一季度，企业年金市场规模9534亿元，前三名为保险资本。

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