第三季度国寿寒意浓，业绩急剧下降，投资收益率急剧下降

导读： 三季报正式发布前，上周，中国人寿率先发布了业绩预测。但从公告来看，情况依然不好。但从公告来看，情况依然不好。

大幅下滑

在第三季度业绩预测中，中国人寿披露:根据公司初步计算，预计2016年第三季度归属于母公司股东的净利润将比2015年同期下降约60%。至于原因，主要受投资收益下降和传统保险准备金折现率假设更新的影响。

事实上，这些因素的影响早已得到体现。

半年报显示，今年上半年归属于母公司股东的中国人寿净利润较去年同期下降了67%。去年上半年，中国人寿净利润增长率超过71%。从投资细节收益来看，今年上半年，中国人寿以公允价值计量的金融资产收益损失10.44亿元，可供出售金融资产收益220.95亿元，较去年同期下降58.1%。至于原因，两者都受资本市场波动的影响。

除了投资本身，保险补偿支出和责任准备金增加的压力也影响了上半年的利润水平。半年报告显示，今年上半年中国人寿的补偿支出增加了55.2%，其中寿险业务补偿支出增加58.1%；健康保险业务补偿支出增加31.7%；意外险业务补偿支出增加42.0%。但业绩预测未披露第三季度保险补偿支出和责任准备金的计提。

虽然还是虽然还是寿险老板，但近年来中国人寿的市场份额一直在下降。例如，2011年底仍有33%以上，但到今年第二季度末，只有20.6%。保费收入平安人寿是中国第二大寿险公司。由于三季报尚未披露，但从今年半年报来看，平安人寿的市场份额为11.5%。

银保空间

根据最新公告，今年前三季度中国人寿原保费累计收入约为人民币 3763 1亿元。早在今年上半年，中国人寿就赚了保费 2842.42亿元。

目前，中国人寿非常依赖个人保险渠道。今年上半年，个人保险渠道保险业务收入占60%以上；银行保险渠道收入占30.7%，团体保险渠道收入占4.7%，大病保险其他渠道，如业务、电销等，约占3.8%。

半年报告显示，今年上半年中国人寿个人保险渠道总保费达到人民币 1777.同比增长32.8%的04亿元。

中国人寿表示，这是由于销售团队的扩张和质量，以及利用新的技术手段建立客户开发和业务平台。数据显示，截至今年第二季度末，中国人寿保险营销员队伍规模达129 比2015年底增长1万人 32%。在职员工总数约为9.7万人。

银行保险渠道是中国人寿的第二大收入渠道。然而，随着中国人寿成为广东发展银行的最大股东，外界对其银行保险业务的未来也有很大的期望。今年7月，中国保监会官方网站发布了《关于中国的》人寿保险广发银行股份有限公司股权投资批准。

根据批准，中国保监会同意中国人寿将广东发展银行的股份增加到43.686%，因此中国人寿成为广东发展银行的最大股东。8月底后，国寿开始接管广东发展银行。

广东发展银行表示，中国人寿成为广东发展银行最大股东后，一方面将发挥其在保险业务、资产管理业务等领域的优势，帮助广东发展银行优化收入结构，提高非利息收入比例，提高银行利润水平；另一方面，银行和保险在资产负债业务结构上自然具有很强的互补性，综合经营银行和保险有利于分散风险，业绩平稳，提高风险抵御能力。根据广发银行的说法，保险资金与银行资金的结合可以有效满足股权、债权等需求。根据广发银行的说法，保险基金与银行基金的结合可以有效满足股权、债权等需求。保险和银行也可以共同为客户提供服务财产保险、员工福利、财务顾问、支付清算、账户管理等综合金融服务。

值得一提的是，中国保监会还要求中国人寿按照既定的发展规划，依法履行股东职责，稳步推进银保业务协调。

投资压力

投资收益率的下降不仅仅是对保险公司退保压力大，对保险企业利润影响很大。

具体来说，受利率下降、资本市场波动等因素影响，2016年上半年公司总投资收入为508.41亿元，同比下降49.1%。

据了解，中国人寿董事长杨明生除了要求深入挖掘承保业务，拓展利源，加强成本控制，促进公司向规模效益转型外，还表示要加强资产负债联动管理，加强市场委托，努力提高资本使用收入水平。

一家上市证券公司的非银行金融研究人员表示，在市场利率持续下降的背景下，债券收益率逐渐下降，信用违约频繁发生，保险资本配置中银行存款和债券的比例继续下降。同时，股市没有明显改善，保险资本在另类投资中逐步转向海外投资和基础设施投资。在优质资产短缺的背景下，保险资本配置逐渐困难。

由于保险资本规模大、投资周期长的特点，保险公司只能适应改变投资环境。上述研究人员认为，投资环境是作用于所有保险公司的行业力量，保险公司之间的差异被掩盖，这与近年来许多保险公司依赖万能险与此同时，上升的现象也是一致的。如果投资环境发生趋势变化，这意味着保险的真正分化已经开始。相比之下，基于确保产品定位的保险公司具有更高的稳定性，并扩大了积极创造价值的优势。

许多业内人士表示，在高质量资产短缺的背景下，保险公司可能会更加关注股票市场的配置。例如，一些保险公司可能会继续举牌 A蓝筹股公司。

想了解更多新闻资讯或有保险规划需求的朋友，点击下方图片，免费报名咨询，会有专业理财师为您耐心讲解，协助规范投保并提供周全的后续理赔服务。