创新保险基金模式，缓解压力，优化资产配置材料

导读： 进入2016年最后一季度，未来如何平衡收入将成为资本市场关注的话题之一。业内人士和经纪分析师认为，保险业面临着许多挑战，应通过回归风险保障、创新模式、优化资产负债匹配等方式，把握经济发展中的战略机遇。业内人士和证券公司分析师认为，保险业正面临着许多挑战，应通过回归风险保障、创新模式、优化资产负债匹配等方式，把握经济发展中的战略机遇。未来，保险公司将更加关注股权投资、另类资产配置和投资的长期稳定性，通过增加海外资产配置，优化长期资产。

保险行业需要模式创新

10月13日，中国保监会副主席黄洪在2016年中国寿险十月前海峰会上说，人身保险行业要高度重视，认真分析低利率可能带来的各种影响，提前做好准备。低利率将对人身保险业产生全面影响和重大挑战。目前，个人保险行业面临着五个方面的影响：一是过于依赖利差定价机制，二是影响资产驱动债务商业模式，三是扩大资本杠杆扩张路径，四是影响激进投资的应用，五是影响传统思维风险管理体系。

黄洪表示，虽然低利率将给人身保险业的发展带来巨大压力，但中国人身保险业仍处于战略机遇期，可取得巨大成就。个人保险业可以实践四条路径：一是拓宽发展领域，创新商业模式，充分发挥保险基金的长期投资优势；二是调整产品结构，改革保险供应，结合现代医学和大数据的发展，寻求新的利润增长点；三是优化资产负债匹配，降低风险和隐患保险公司主动匹配资产负债管理，促进资产负债端的良性互动和动态平衡；四是加强经营管理，降低成本，提高效率。

中国保监会资金使用部副主任贾飞在第三届北京保险国际论坛上表示，目前，保险资金使用的新常态有三个特点：一是长期低利率环境，二是资产短缺应注重资产负债的良好互动，即资产负债的管理。从这个角度来看，首先要坚持姓保险，保险业要回归风险保障；其次，要加大力度保险产品创新，对于寿险本质上，公司在死差上下功夫；再一次，创新运营模式。

贾飞表示，保险资金的使用应实现资产的多样化。在现有的约束下，保险资金应服务于主要保险业务，并按照保险资金的性质进行投资。例如，从长远来看，保险基金可以投资于养老金、医疗、健康和一些重要的基础设施，提供长期稳定的回报，支持保险业务，这是保险基金未来发展的方向。此外，保险基金可以在支持风险投资等经济转型中发挥作用，考虑投资风险投资的母基金或私募股权母基金，以适应保险基金的特点。

资产配置注重多方机遇

中国出口信用保险公司国家研究中心王静表示，保险投资是组合投资，资产组合是变化的。目前，保险资产组合中的股票投资比例长期低于15%。A股票市场和香港股市都有重要的结构性机会，保险资产组合必须分析这些市场。此外，还应注意汇率的变化和大宗商品市场的情况。

安邦保险董事长兼CEO吴晓辉表示，保险业应做好资产配置创新，满足医疗、养老、健康、教育等需求。资产配置的创新可以带来上市公司资本融资结构、企业经营管理结构和企业治理结构的改革。利用保险优势，可以改变中国的投融资结构，为初创企业和中小企业的发展提供资本支持，为中国基础设施建设提供资本支持。保险业在资本市场购买中国蓝筹股，为中国诞生的世界级企业提供资本支持。同时，在国民养老、医疗、教育、健康等行业配置保险资产，将为国民幸福带来更多保障。因此，保险企业应考虑如何用创新思维对待保险资产配置，创造保险与社会的双赢空间。

安信证券分析师赵翔怀认为，未来保险公司将通过增加海外资产配置来缓解投资回报。自2014年以来，包括保险在内的国内资产管理机构积极增加替代资产配置，这一趋势将继续下去。随着保险业制度的完善，保险资本将更加关注股权投资。持续的低利率给长期负债人的资产收入带来了巨大的压力，寿险公司面临的利差损失风险将会下降，保险公司将更加注重投资的长期性和稳定性，优化长期资产。

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