开辟中小企业融资新路径，保险资金携手风险投资解渴

导读： 中国太平保险房地产公司投资管理部总经理肖楠指出，对于保险业来说，未来更大的方向是做母基金，从企业的天使投资到VC轮，PE并购轮，通过不同阶段的投资，分散投资风险，同时也能促进不同阶段中小企业的发展。

中小企业融资困难的问题引起了广泛关注。如何解决这个问题？在最近举行的首届全国中小企业发展基金峰会论坛上，行业领新思路，开辟中小企业融资新路径。

江苏45亿子基金落户江苏 重点支持新兴产业中小企业

为了促进中小企业的发展，解决中小企业融资困难的全球问题，2015年9月，国务院决定设立600亿元的国家中小企业发展基金，由中央财政投资150亿元，基金运营主要采用母基金和直接投资基金，与国内优秀风险投资管理机构形成战略合作，引导民营和国有企业、金融机构、地方政府参与，为各行业、各领域、种子期、初创期的成长型中小企业准确输送资金之水。

江苏高新技术投资集团核心企业益达资本于7月成功中标国家中小企业发展基金子基金管理机构公开招标项目，率先完成资金筹集工作。江苏国家中小企业子基金规模不低于45亿元，其中国家中小企业发展基金11亿元，江苏省政府投资基金6.75亿元，益达资本和社会筹集不少于27.25亿元。

江苏省副省长马秋林介绍，截至2015年底，江苏有203万家中小企业，创造了全省60%以上的区域生产总值、55%以上的税收和80%以上的城市就业。它是促进经济社会发展的重要力量，是大众创业和创新的重要载体。

他还强调，江苏高投资和亿达资本要紧紧围绕国家建立中小企业发展基金的战略意图，坚持基金的市场化经营、科学管理和标准化经营，培育一批创新意识强、技术能力强、管理水平高的中小企业。

易达资本董事长应文禄透露，该基金预计将投资100个项目，其中三分之二希望通过证券化退出，培育至少50家公司上市，投资伟大企业。

其中，龙腾旅游、聚和影画等9家公司已完成签约，成为首批投资企业。

据报道，该基金具有许多新的特点。投资者包括江苏省财政资金、国家部委资金、资源整合能力强的产业资本和实力雄厚保险金融机构的自有资金，如资金、银行等。

在投资方向上，基金将主要投资于医疗卫生、清洁技术、现代服务、先进制造和新材料、文化、信息技术等领域的中小企业，特别是代表未来发展方向、创新中小企业的增长潜力，通过提供资本和贴近增值服务，解决其发展瓶颈。

积极支持市场主体 保险资本与风险投资机构携手三步走

近日，国务院最新发布了《关于促进风险投资可持续健康发展的若干意见》，明确指出市场各方支持创业创新发展，中小企业融资问题备受关注。

科技部资产管理部科技金融部主任沈文静表示，科技部、财政部今年启动银行金融机构支持中小企业创新，从当地成功经验到中央层面，选择一批省市试点，选择合作银行，共同分工中小企业贷款。同时，我们还与中国保监会合作，促进科技保险的发展，包括新的保险产品和险种，通过有效的方式和渠道，促进科技企业的研发和成果转化，推动大量保险基金合理合规地进入风险投资。

中国太平保险房地产公司投资管理部总经理肖南指出，保险基金在新政策背景下结合风险投资发展，主要有三个想法，一是与市场上优秀、专业的机构合作，但存在悖论，保险需求非常稳定的回报，风险投资是一个自然的高风险领域，如何平衡矛盾，需要发挥市场专业风险投资机构的强大优势，保险资本愿意与该领域的领先机构合作，支持这些企业，在风险投资中发挥越来越大的作用；第二，未来参与优秀的风险投资企业也是一个发展方向；第三，对于保险业来说，未来的更大方向是从天使投资到VC轮，PE并购轮，通过不同阶段的投资，分散投资风险，同时也能促进不同阶段中小企业的发展。

清科集团董事长倪正东表示，目前中国股权投资市场管理的资金超过6万亿元，每年进入行业近1万亿元。今年的增长率将继续下去，市场上的资金实际上非常丰富。

我们可以看到一个明显的趋势。近两年，母基金发展迅速，未来中国母基金资产将快速发展。在接下来的两到三年里，包括最近出台的政策，银行的资金可以通过风险投资和保险资金到达PE、风险投资基金和母基金也在其中。此外，大量资金从上市公司走向这一方向，尤其是股权投资基金，最终投资于中小企业。其实现阶段融资比以前容易多了。”

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