保险基金越来越疯狂，前海人寿对格力电器的持股超过4%

导读：
前海人寿尚未公布其持股意图；一些证券研究报告指出，格力电器是a股最适合举牌的公司之一。

年底，保险资金变得越来越疯狂，上市公司频频上市。与此同时，监管机构也高度关注保险资金的一些激进行为。在上市公司方面，由于担心保险资金上市带来的股权结构变量，如果你不这样做，那将是晴天。

但是，该来的总是来的。格力电器因股价变动而停牌，昨日(11月30日)晚突然宣布:公司通过核实11月28日收盘后前20名股东的情况，发现前海人寿从11月17日恢复到2016年11月28日，大量购买公司股票，公司持股比例已从2016年第三季度末的0.99%上升到4.13%。公司股票将于12月1日复牌。

那么，前海人寿的意图是什么呢？格力电器即将上市吗？由于目前海人寿尚未达到持股5%的披露标准，格力电器表示尚未了解前海人寿的后续投资计划和投资目的。此前，一些证券公司研究报告指出，保险资本上市有三种偏好，格力电器几乎满足所有条件。

前海人寿开始抢筹

事实上，各行各业都有预期——格力电器可能可能会面临保险资金的上市。当格力电器收购珠海银龙11月16日宣布，格力电器股价没有下跌而是上涨时，市场上有很多疑虑。

11月23日至25日，格力电器成交量大幅增加，分别为82.2亿元、84亿元和83.2亿元。11月28日，成交量突破100亿元大关，达到118.6亿元。相应地，11月23日至28日，格力电器股价上涨26.42%。

市场一直高度关注格力电器股价是哪种基金炒作的。

根据格力电器11月23日龙虎榜，两个机构的席位分别购买了2.47亿元和11月23日的五个席位.95亿元。此外，格力电器最近的融资买入也大幅上升，11月21日至25日分别为8.3亿元和7.3亿元.3亿元、12.3亿元、12.2亿元和15.0亿元，区间增长80.7%。

根据格力电器的公告，前海人寿在11月17日至28日期间了1.889亿股格力总股本*(4.13%-0.99%)格力股份。如果按照格力电器在此期间的加权平均价格为25.273元/股，前海人寿的消费应在47.74亿元左右。

券商:格力电器有举牌相

根据海通证券此前发布的研究报告，保险资本上市公司主要具有以下特点：1。估值低、股息高、现金充裕；2.中等市场价值高ROE(净资产收益率)，半数公司ROE超过10%；3.股权分散，被举牌公司大股东持股中位数为21.8%。

万宝之争爆发后，有人猜测格力电器可能成为保险资金的下一个目标。在宣布终止收购珠海银龙后，格力电器于11月23日涨停，市场议论纷纷，机构投资者开始分析保险资金购买格力电器的可能性。

11月28日，一向风格稳定的中金公司发布研究报告称，格力被列为高概率事件，即使这次没有列出，也将在未来列出。

中金公司列出了三个原因：一是格力是a股最适合上市的公司之一，格力股权结构分散，PE估值低，现金流好。

其次，格力在11月17日至12月16日终止规划发行股份购买珠海银龙，无法规划新的重大资产重组。

最后，从万科举牌可以看出，国有资产的背景和管理层的反抗不足以吓跑举牌人。

股权分散一直是格力电器的痛点。

数据显示，格力电器最大股东为格力集团，持有10.96亿股，占公司总股本的18.22%；第二大股东为河北京海担保投资有限公司，持有5.36亿股，占公司总股本的8.91%。加上董明珠，他们共持有格力电器27.87%的股份，这也被认为是支持格力管理的力量。

格力电器也计划在今年8月宣布收购珠海银龙计划时增加配套资金。

根据9月份调整后的计划，配套募集资金不超过96.9亿元，其中控股股东格力集团计划认购41.88亿元，员工持股计划认购不超过23.7亿元。员工持股计划包括董明珠等6名董事和高管，董明珠个人出资9.37亿元，占员工持股计划的近40%。

如果配套融资方案顺利通过，董明珠的个人持股将从0.74%上升到1.3%，成为公司第四大股东。

在11月28日的研究报告中，中金还表示，如果格力电器通过上述配套融资计划，支持公司管理层的股份将超过43%，不再适合上市。

但不幸的是，格力的重组计划最终搁浅了。毫无疑问，董明珠担心保险资金会敲门。2005年，当格力电器陷入被外国空调公司开利集团收购的危机时，时任格力电器董事长的朱江洪等人多次进行了激烈的斗争。董明珠还多次在公共场合说：没有我，就没有格力，没有格力，没有我。

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