中短期保险产品的最嘉年华，开门红大战提前开始

导读：
开门红就是全年红。每年的良好开端是各大保险企业影响年度业绩的关键时刻，明年的亮点锣鼓已经提前敲响。每年的良好开端是主要保险公司影响年度业绩的关键时刻，明年的亮点锣鼓已经提前响起。最近，人们发现保险公司已经推出了良好的开端产品，并推出了一系列的促销和宣传，在这些良好的开端产品中，并不缺乏各种短期存续产品。然而，自今年9月中国保监会发布新的人身保险规定以来，各种以分红保险和万能保险为主的良好开端产品的规模和利率将得到更严格的控制。因此，明年的良好开端将成为中短期产品的最后嘉年华。

开门红号角已经响起 投资分红险仍然是主力

明年的良好开端战争已经悄然开始。从一些保险公司推出的良好开端产品来看，分红保险万能险主要的中短期存续期产品仍然是主力。一家大型国有资产保险企业最近推出的良好开端产品主要是终身年金分红保险，附有两个通用保险账户，客户每年获得的生存基金和寿险将自动转入通用账户进行二次增值。

据悉，该产品的保费将在3年内缴纳，每年缴纳的保费不低于17万元，可开立万能账户A享受6%的预期年化结算利率；每年缴纳保费不低于2万元的，可开立万能账户B享受5.1%结算利率5.1%。值得注意的是，万能账户将以复利结算的形式积累收入，其资金将投资于海外资产、基础设施、互联网金融等热门领域。

此外，该年金险该产品还具有双高的特点，即现金价值高、贷款比例高，保单现金价值高达90%，可用作贷款目的。最高贷款金额等于保单现金价值的95%。保险公司根据官方网站，该产品专注于解决高净值人士的资产配置问题，以满足客户在投资、财务管理和风险保障方面的多重需求。

纵观市场上其他良好开端产品中，大多数与上述投资股息保险相似，将目标市场定位为高净值人士，以资产配置和继承作为产品的亮点。业内人士指出，这种支付期限只有3年、5年的投资分红保险，可以帮助保险公司在短时间内冲刺保费规模，完成年度绩效任务的30%至40%。因此，它受到近年来保险公司的青睐。

人身保险新规靴落地 严格控制中短期产品

然而，自今年9月中国保监会发布新的人身保险规定以来，这些中短期产品的设计和审批将受到更严格的控制，并可能自明年以来从市场上‘下架’。为此，明年的良好开端可能是主要保险公司，特别是激进的新保险公司，在新的人身保险规定实施前‘最后的狂欢节’。业内人士说。

9月6日，中国保监会发布《关于进一步完善人身保险精算制度的通知》（以下简称《通知》），规定保险公司不得自2017年1月1日起终身寿险、年金保险设计成中短期存续期产品，附加万能保险投连险对于其他产品，应单独评估其预存时间，并判断其是否属于中短期产品。

此外，《通知》还规定，自2019年1月1日起，保险公司中短期存续期产品年度规模保费收入当年保费总收入的比例不得超过50%，然后按10%的比例逐年下降。截至2022年1月1日，中短期产品年保费收入占当年保费总收入的30%以上。

上述规定相当于对利用中短期存续期产品扩大保费规模、影响年度业绩的保险企业进行‘当头打击’。业内人士指出，9月6日以后，新报告的产品需要符合新规定。明年4月前，不符合新规定的产品需要停产，这意味着从今年下半年到明年年初，市场上中短期存续期产品的规模将大大降低。

目前，以上市公司为代表的大型保险企业已达成转型共识，重点关注个人保险渠道和期货交付业务，积极促进安全产品的发展，但一些激进的民营保险企业采用了‘高负债成本’+国泰君安研究报告指出，激进投资策略的做法将迅速扩大规模，保监会的一系列措施将促使行业回归理性。

新锐险企业作风激进 万能险今年一路飘红

事实上，从第三季度的保费统计数据中，我们可以发现万能保险的力量是多么巨大。根据广东省保险业协会获得的统计数据，截至第三季度，广东寿险市场非风险保费总额达到905.65亿元，其中今年保险投资885.61亿元，今年保险独立账户新增20.04亿元。

在占据1%以上市场份额的19家保险公司中，有4家依靠银行保险渠道的前沿保险公司，分别是和谐健康、安邦人寿、前海人寿和珠江人寿。据报道，超过90%的保险公司通过银行代理渠道获得业务，银行保险业务已成为这四家公司的主要业务渠道。

特别是前海人寿和珠江人寿，在银保业务上更是来势汹汹。截至第三季度，前海人寿风险保费114亿元，同比增长6%；保户投资新增交费380亿元，同比增长19%。珠江人寿风险保费110亿元，同比增长12473%；保户投资新增交费76亿元，同比增长58.47%。

与之形成对比的是，银保业务一路飙升新华保险，此外，工行安盛人寿和中邮人寿两家银行保险公司正在积极进行价值转型，面对保费压力仍保持冷静。以新华保险为例，截至第三季度，其保费负增长4.2亿元，其中普通产品下降1.31亿元，股息产品下降7.13亿元，事故和健康保险增长近10亿元。金融股息保险的比例正在下降，传统的安全保险的比例也在上升。

业内人士指出，保险公司过于依赖中短期产品，未来可能面临巨大的退保压力。当新单保费收入明显放缓时，公司的现金流问题就会突出。届时，由于现金流不足，保险公司可能面临被监管关注的命运。从长远来看，保险公司应逐步完善产品结构，走出资产负债错配循环，回归保险保障的初衷。

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