保险基金看好房地产板块，寻求金融投资和资源整合平衡

导读： 看房的热情并没有消退，特别是在二级市场，随着房地产板块的走强，保险资对其未来发展持乐观态度，寻求资源整合的机会。分析人士认为，从长远来看，房地产作为传统意义上受保险资本青睐的板块，仍具有明显的投资价值，保险资本增加商业房地产投资仍是总体趋势。分析人士认为，从长远来看，房地产作为传统意义上受保险资本青睐的板块，仍具有明显的投资价值，保险资本增加商业房地产投资仍是总体趋势。

保险资本a股看房热情不减

保险资金对房地产的关注在二级市场尤为明显。保险资产管理人员表示，2016年前三季度，房地产市场走强，大量资金涌入明显。保险资本对房地产开发持乐观态度，并通过投资相关股票获得收入。从长远来看，房地产作为传统意义上受保险资本青睐的行业，仍具有明显的投资价值。

在二级市场，房地产行业的目标优势明显。中国银行国际证券分析师魏涛表示，房地产股估值相对较低，资本回报水平较好，弹性较高，领先企业或特色企业具有土地、资源优势，未来非住宅房地产行业结构调整和产业升级机会较大，成为保险投资的重要选择。

魏涛表示，保险资本的主要特点包括：一是对资本安全要求高；二是需要长期稳定回报；三是投资金额大，退出时不希望对股价产生剧烈波动。无论是保险持有股票还是集中行业，都具有市场基本估值低、净资产收益率优势明显的特点。

统计数据还支持保险资金支持房地产股的说法。根据广发证券的研究报告，保险资金更喜欢房地产、金融和其他高质量的目标。自2015年以来，公司一直集中在贸易、房地产、食品、饮料等行业；从保险资金分配的角度来看，主要集中在房地产和银行行业。虽然不同的保险分支机构更喜欢品牌行业，但仍主要是金融和房地产行业。

“投资+整合两条腿走路

在内外环境的影响下，房地产投资不仅限于二级市场，而且在金融投资和资源整合方面寻求平衡。苏州证券分析师丁文涛认为，在利率低、海外投资收紧的背景下，保险资本提高股权和商业房地产配置是总体趋势，未来保险资本对资本市场具有重要的战略意义，即价值发现、稳定市场、促进产业整合。

分析人士认为，随着保险业的不断发展，行业市场实体对资源整合的需求越来越迫切，与保险业相关的医疗、健康、养老、房地产等行业也将更加关注保险资金，相关政策为保险企业参与资源整合提供了空间。

丁文涛表示，安邦、宝能（前海人寿）、恒大已成为万科，安邦也成为许多房地产领导者（金地集团、金融街），未来随着保险和房地产资本进入万科董事会，房地产行业领导者（万科、恒大、宝能）有望迎来深度整合，安邦将能够通过其重要股东身份和保险资本独特的财务优势，促进行业进一步整合，提高利润，避免恶性竞争。此外，与固定收益资产不同，股票和商业地产可以永久持有，相当于无限期债券，不会带来再投资风险。此外，与固定收益资产不同，股票和商业地产可以永久持有，相当于无限期债券，不会带来再投资风险。

标普信用分析师黄新辉预测，中国保险公司与房地产开发商建立更多的投资关系。保险公司对投资标准的多样化和收益率的要求，以及房地产开发商需要获得融资以保持增长的需求，使两者成为自然合作伙伴。保险公司要求开发商管理层能够支持和保护其对开发商的投资恶意收购的风险更大，因为与管理层竞争会产生不可预测的结果。

根据世邦魏理仕的研究报告，中国机构投资者目前以主权基金为主导，预计未来将有更多的大型机构参与市场，包括社保、养老基金等。我国保险市场集中度高，可用于房地产配置投资的资配置不容低估。保险机构考虑到市场机会和风险，预计投资将呈现多元化的局面。

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