今年很难投资 保险年化收益率为5%

导读： 如果2016年保险资金使用收益率达到或超过5%，将是可贵的。中国保险资产管理协会执行副会长兼秘书长曹德云近日表示:截至今年第三季度末，在复杂多变的市场环境下，保险资金使用收益率为3.95%。中国保险资产管理协会执行副会长兼秘书长曹德云近日表示:截至今年第三季度末，复杂多变的市场环境下，保险资金使用收益率为3.95%。据此，年收益率约为5.3%，但5.3%的收益率含金量不低于去年的7.56%。”

保险投资难度加大

截至第三季度末，保险公司资金使用余额为128286.19亿元，较年初增长14.75%。资金使用收入4828.76亿元，同比下降1139.74亿元，同比下降19.10%。资金使用收益率为3.95%，同比下降1.97个百分点。曹德云说：从今年前9个月开始保险从资金使用情况来看，整体相对稳定。

目前正处于低利率时期，项目短缺和资产短缺的挑战仍在继续。此外，去年股市整体表现良好，投资投资回报率为7.56%。这在一定程度上仍然是依靠天空吃饭。自今年年初以来，股市表现不佳，只能依靠保险资产管理自身的投资研究和风险控制能力来获得回报投资比去年更困难。

曹德云认为，从监管机构的角度来看，一方面，新的投资工具和投资领域将根据市场发展的需要开放，另一方面，风险防范将继续加强。在监管机构政策支持和保险资产管理行业发展多年积累的投资能力的共同驱动下，现状是有价值的。从近十年的经济周期来看，与银行间相比，无论市场如何变化，保险资金的使用都始终保持着积极的回报。

用合适的钱做合适的事

保险资产管理机构应如何应对资产负债不匹配加剧的问题？如何更好地适应资产管理的商业模式，从单一模式发展到复合模式？曹德云说，对于一个成熟的机构投资者或理性的机构投资者来说，用合适的钱做合适的事情是最好的。

从中国金融机构的角度来看，只有商业银行和保险公司是资产负债匹配管理模式。最理想的状态是资产负债匹配，包括以下基本匹配：一是属性匹配；二是期限匹配；三是价格匹配；四是货币匹配。

曹德云认为，现在我们看到了很多错误的期限。这是由现实和客观条件造成的。并不是说保险业不想用30年的钱购买30年的资产，而是市场上没有那么多的长期资产可以分配。

保险一直面临着再投资的风险。长期资金短期使用是正常的，这是由市场现实造成的。但近年来，一些公司短期资金长期使用，值得我们警惕。债务与资产的有效匹配是行业的目标。曹德云说。

举牌保险资金是正常的市场行为。曹德云毫不回避地说，举牌并没有违反中国证监会和中国保监会的政策规定。尽管业内确实有几家公司万能险公司投资风格比较激进，但监管高，但监管从保险产品结构优化和资本使用风险控制采取各种措施，提示风险，要求公司加强自检，加强信息披露等。因此，不要因为个人和当地的问题而妖魔化保险资本的标志。保险资本标志有利于改善资本市场结构。保险基金作为长期基金投资市场蓝筹股，也是其他非保险中小型金融机构和个人投资者价值投资的指导。

最完整的投资线和团队保险

数据显示，截至2015年底，保险业管理第三方的资产规模约为2.4万亿元。根据最新统计，截至今年9月，在保险业总资产达到14.6万亿元的情况下，第三方业务约占2.4万亿元的15%-16%。

从公司情况来看，平安资产管理、泰康资产管理等公司非集团保险资产接近或超过50%。一些市场化程度较高的中小型保险资产管理公司实际管理的非集团保险资产规模已达80%-90%。

随着市场化的不断发展，资产管理逐渐多样化。保险资产管理有三个基本优势：第一，保险资产注重主要资产配置，特别是战略主要资产配置，保险资金收益率相对稳定；第二，保险资产管理行业内部信用评级的实力不容低估。目前，行业内一些大型机构有自己的内部信用评级部门，实力相当强；第三，保险资金投资范围广，投资工具丰富。

曹德云认为，上述三个优势是保险资产管理行业其他机构在第三方业务中无法比拟的。此外，保险投资行业业务线齐全、专业团队优秀也是一个重要优势。

目前，保险的投资线和投资团队是最完整的。曹德云总结道，从传统投资到替代投资，从公开发行投资到私募股权投资，从国内投资到海外投资，从虚拟市场投资到实体经济投资，保险资产管理已经完全覆盖。经过十多年的积累，保险资产管理行业在投资团队、专业能力建设、运营经验和产品品牌铸造方面都达到了相对成熟的水平。”

明年，中国保险资产监督管理协会动九项工作

自2014年9月成立以来，中国保险资产监督管理协会已经走过了两年，为促进行业发展做出了大量努力。曹德云表示，在监管部门和会员单位的大力支持下，中国保险资产监督管理协会在自律服务、业务创新、风险防范、教育培训、行业基础设施、基础研究、扩大交流等方面取得了积极成果，在促进保险资产管理行业标准化、稳定可持续发展方面发挥了重要积极的作用。

目前，中国保险资产监督管理协会成员已超过330人，形成了以保险资产管理机构、保险机构等行业机构为主体的会员制度，涵盖13个金融细分领域。2017年，中国保险资产监督管理协会发展进入第三年。曹德云计算了明年协会推广的九项重要工作：一是加强自律服务，完善行业自律规则体系；二是帮助行业进一步提高风险控制水平，维护保险资产安全运行和稳定投资的行业声誉；三是加强教育培训、基础理论和实践业务研究，提高行业竞争力和发展能力；四是拓展行业新业务创新空间，第五，加快保险资产管理市场培育，提高行业产品化率，继续在第三方业务领域为行业提供支持和帮助；第六，开发安全高效的数据信息处理系统，建设保险资产管理数据库，提高行业信息化水平；第七，促进行业实施绿色金融和责任投资理念；第八，整合行业内外资源，充分发挥各专业委员会的作用，促进更有效地解决会员单位的实际问题；第九，促进公司治理结构和人员激励机制的创新，提高行业对国内外优秀专业人员的吸引力。

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