保险和基金相爱相杀 委外业务可以提高资金利用率和收益率

导读： 从保险基金投资股票基金开始，保险公司与基金公司的关系可谓相爱相杀。

相爱相杀

每天来我们公司路演的基金公司，大概五六波。上海一家大型基金公司保险资产管理公司的人轻描淡写地说。看到更多的基金经理，他对基金经理的评价也有自己的标准：谁最适合不同账户的钱；在不同的市场环境中，哪家公司会更好。

从券商到保险资产管理公司的人保险公司与基金公司的关系深受感动。过去，在证券公司，我们总是要求基金分仓。现在，基金公司邀请我们参加活动，并得到一些小礼物。

基金公司虽然把保险公司当成客人，但是管理保险资金的要求很多，保险公司赎回起来也不软，不惜把基金赎回成空壳。这项业务不容易维护。

保险公司的痛苦是，基金公司不了解保险基金的特点，严格控制保险基金的投资。为了为保险公司创造价值，基金公司必须努力制定满足保险公司要求、节约资本的投资策略。此外，不同类型的保险公司在外部委托方面也有非常不同的口味。

虽然基金公司擅长在公共金融市场上运作，但他们在了解保险客户的需求时确实分开了。这就是为什么保险公司想要建立自己的基金公司。

目前，国寿安保、华泰保兴等公开发行的保险公司核心高管都来自保险资产管理公司，熟悉保险资金运营的要求，了解基金公司的优势。在发展的早期阶段，这些公司专注于母公司和保险业的资金管理。

然而，仅仅依靠背景在公共基金行业建立一个国家显然是不够的。保险公司最终必须走出去，提高他们在公共市场上的经营水平。

委外纽带

外包业务是基金公司和保险公司之间的重要环节。

截至今年9月底，中国平安其主要保险资金使用平台-平安资产管理规模2.16万亿元，较年初增长9.8%；前三季度，平安保险业务收入增长超过20%。相比之下，不难发现平安保险业务的增长率远高于平安资产管理公司资产规模的增长率。这种差距在过去三年里一直保持着。

平安资产管理高级管理人员表示：这表明，新增保险资金并没有全部流向平安资产管理，而是委托给外部基金公司和资产管理公司。

这种情况不是个例。大型保险集团如中国人寿、太平洋保险，每年开始委外工作被业界戏称为选妃，委外保险资金逐年增加。

如果我做得好，我会给更多；如果我做得不好，我会把它拿回来。一家保险资产管理公司副总经理表示，在将管理任务交给基金公司后，保险公司需要做的是选择、选择公司和反欺诈。

保险资金规模庞大，但对流动性的要求很高。如果直接投资股市，退出时肯定会有很大的动静。特别是个股跌停后，保险资金会失去流动性，但委托给基金公司的是基金公司在关键时刻牺牲，保持了自己的流动性。

去年7月，股市大幅调整，一些保险公司减少了损失。面对清算风险，一些基金经理总是抱怨被保险资金破坏。

保险公司知道，外包可以提高资金的使用效率和收益率，这是一个不可抗拒的趋势。在这种情况下，获得公开发行基金牌照相当于肥水不流出外人。

更多意义

公开发行许可证对保险公司的意义不仅仅是赢得委外业务。

发现不少于20家保险公司提出了金融集团化发展，包括国家保险公司和地方保险法人。

而公开发行许可证是金融集团的一部分，成为保险公司必争的领土。

保险资产管理机构只能发行私募股权产品，不能面向公众，不能充分利用自己的系统和资源。

我们有能力管理更多的资金。一家大型保险资产管理机构的负责人说：保险公司发行的资产管理产品不能卖给个人，也不能形成市场影响力。我们和客户不能通过山川了解市场需求。

可以说，保险公司拥有公募基金牌照后，就有了与个人客户对接的渠道，实现了资产管理和财富管理的全链布局。

另一个不容忽视的原因是，保险公司需要为客户提供多样化的产品，只有好的产品才能留住客户，提高营销收入。

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