保险资金应对低利率和资产短缺，明年可能会持续

导读：
12月份以来，个别保险企业利用保险资本在资本市场快进快出的激进投资行为、恶意收购和利用杠杆资金收购上市公司受到监管机构的关注。监管机构在不同场合强调，保险业应坚持保险姓保险的发展理念，并出台一系列措施规范保险资本的投资行为，包括将保险资本的市场比例调整到30%。

平安证券发布的最新报告认为，受此影响也引起了市场的担忧，对2017年险资入市预期，保险是股权市场重要的机构投资者，资金量大，期限长，追求绝对回报。但今年年底，一些人保险公司违规行为使监管机构加强对保险资本标签的监管，敦促保险资本成为长期资本提供商和善意的金融投资者。预计在低利率和高质量资产短缺的背景下，保险资本标签明年将继续，但将更加标准化。

事实上，保险资本在二级市场频繁上市的主要资金来自万能险，为此，监管机构最近也采取了行动。12月初，中国保监会表示，对整改不到位的前海人寿发出监管函，停止万能保险新业务；暂停恒大人寿委托股票投资业务，责令公司整改。

华泰证券发布的一份报告称，监管机构的一系列行动并不意味着否认万能保险基金作为投资基金的合理性，而是强调合理使用和风险控制。万能保险资金的使用需要以价值投资为目的，合理匹配资产负债期限。

根据中国保监会12月23日公布的数据，今年前11个月，保险资金余额约为13.12万亿元，较年初增长17.35%，其中股票和证券投资基金为18852.32亿元，占14.37%。目前上限不到30%。此外，与10月相比，11月份保险资本的股票和基金头寸上涨240.63亿元，这也是自今年5月以来，保险资本的股票和基金头寸连续第六个月上涨，累计上涨1887.73亿元。

除股票和证券投资基金数据外，中国保监会披露，今年前11个月，银行剩余保险资金存款2352.39亿元，占17.93%；债券43045.28亿元，占32.81%；其他投资45769.17亿元，占34.89%。

在银行低利率和资产短缺的背景下，自今年以来，保险资本使用结构发生了一些变化，银行存款和债券比例下降，股票、证券投资基金等投资比例呈上升趋势，其中其他投资比10月增加1963.54亿元。

根据上述华泰证券发布的报告，监管机构不打击保险资本多元化投资方向，而是管理和规范不合规投资现象。保险资本在低利率和资产短缺环境下需要多元化的投资方式，其中分类和权益是重要方向。在过去的两年里，监管机构也打开了前端，允许保险资本参与资产证券化和私募股权基金。股权投资虽然是大方向，但要合法合规。高净资产收益率(ROE)、作为金融投资者，高分红、低估值、金融资源协调的价值投资受到欢迎和肯定。在动态调整和规范中，保险资本将增加股权投资的倾斜，但将更加关注长期投资。

想了解更多新闻资讯或有保险规划需求的朋友，点击下方图片，免费报名咨询，会有专业理财师为您耐心讲解，协助规范投保并提供周全的后续理赔服务。