保险公司不能停止海淘，德勤:海外投资成功率只有5%

导读：
日前，商务部今年公布了中国对外投资数据。数据显示，今年前11个月，中国对外非金融类直接投资10696.3亿元，同比增长55.3%。数据显示，今年前11个月，中国直接投资10696.3亿元，同比增长55.3%。在海外投资浪潮中，保险业并不缺席。据中国保险资产管理协会执行副会长兼秘书长曹德云介绍，2016年上半年，中国保险业海外并购金额达到65亿美元，超过去年全年。

有业内人士指出，中国保险公司国内市场仍有充足的增长机会。事实上，海外收购的实施主要是为了寻求业务多元化。然而，由于不熟悉目标企业的市场和业务线，收购存在风险。一些分析师指出，包括并购在内的中国企业海外投资成功率仅为5%

保险海外投资步伐加快，投资半年抵去年全年

以海外行动频繁的安邦保险为例。蓝鲸保险注意到，最近有报道称，安邦保险正在谈判从高达23亿美元的日本住宅物业资产，安邦保险内部人士立即否认该公司没有与黑石集团就后者在日本的房地产项目进行谈判。

然而，无论安邦保险收购海外资产的消息是否属实，该公司近年来在海外并购领域确实经常采取行动。2014年，安邦投资19.5亿美元收购纽约华尔道夫酒店；同年以2.2亿欧元和2.19亿欧元收购比利时FIDEA保险公司、比利时德尔·塔劳埃德银行；次年安邦海淘频率不减，分别涉足荷兰VIVAT保险公司、韩国东洋人寿和美国信保人寿。

事实上，总体而言，近年来保险公司海外并购频率有所加快。据蓝鲸保险报道，中国平安、中国人寿、阳光保险等保险公司已在海外布局。中国保险资产管理协会执行副会长兼秘书长曹德云目前公开表示，仅从2016年上半年的数据来看，中国保险业的海外并购金额就超过了去年的65亿美元。

房地产和金融并购是欧美国家最热门的资产

蓝鲸保险从各保险公司青睐的领域注意到，房地产和金融业最受欢迎。

据蓝鲸保险不完全统计，安邦保险、中国人寿国人寿、合众人寿三家保险公司参与海外房地产投资。具体来说，中国人寿此前与世界顶级私募房地产投资管理机构喜达屋资本集团签署协议，收购美国优质精选酒店资产包，标的资产总价值近35亿美元；安邦保险收购了加拿大温哥华市中心最重要的地标3A三分之二的级办公楼股权和策美国略酒店集团Strategic
16个物业中有15个；合众人寿在美国收购了6个养老社区。

资本与房地产的深度结合已成为保险业发展的主要趋势。分析师表示，跨境资源整合可以丰富双方的业务形式和盈利模式。房地产行业的整体运营具有稳定性和较高的预期回报，因此房地产是注重长期和安全的保险基金的首选。

此外，海外金融公司也是国内保险公司投资的众矢之的。以安邦保险为例，先后参与FIDEA、东阳人寿、VIVAT、除了收购比利时德尔塔外，韩国安联保险的四家海外保险公司·劳埃德(LLOYD)银行。复星集团拥有8家保险公司，也是海外保险公司的收购大户，先后参与Fidelidade、MIG等5家境外险企。

一些保险公司认为，资产短缺和合理的估值是海外保险公司受欢迎的主要原因。保险公司自然的低成本融资功能本身具有独特的吸引力。此外，企业需要进一步扩大投资渠道，分担投资风险，使海外保险公司越来越受欢迎。中国企业参与海外保险机构收购的趋势将继续下去。

从保险公司进行海外并购的地区来看，美国和欧洲是最受欢迎的基金。美国市场规模非常广泛，风险调整后的投资回报非常好，市场流动性非常强。与此同时，其可供选择的投资目标也非常广泛。一些内部人士指出，欧洲有许多资产价值被低估，如能源、水、电力等公共事业，以及一些房地产投资目标。

此外，美联储最近宣布将基准利率提高25个基点，预计2017年将加息3次。市场参与者普遍认为，美元对人民币的持续走强将推动海外资产配置的进一步普及。

跨境投资知易行难 德勤：中国企业海外投资成功率仅为5%

虽然国内保险公司走出去步伐加快，但从保险业总资产来看，境外投资占资产比例不高。数据显示，截至2015年底，保险业境外投资约360亿美元，约占中国保险公司行业总资产的1.9%，距监管机构规定的15%境外投资上限还有很长的路要走。

一些业内人士表示，海外保险投资远低于监管上限，这是一些保险公司缺乏实力和谨慎考虑的因素，但这也意味着在政策支持下，海外保险投资将迎来加速期。巴黎银行预测，中国保险公司的海外投资将在未来三年上升到1000亿美元。

但值得一提的是，随着我国对外投资的快速发展，资金外流问题也引起了市场的关注。今年9月，国家外汇局资本账户管理办公室主任郭松曾表示：经核实，过去一年，部分企业和个人利用海外投资非法转让资产。据统计，今年上半年，国家外汇局对非法资金外流进行了专项审查，查获2335个非法海外投资项目，总额84亿美元。

此外，中国的海外投资也不是一帆风顺的。德勤中国高级合伙人金健最近在接受媒体采访时指出，有时投资有合作协议，但最终投资完善的成功率很低，以实现最终投资目标。金健承认：我们做了一个统计，中国企业的海外投资只有5%，包括并购。

针对海外投资风险，商务部此前指出，部分企业盲目进行海外并购。我们可以看到，一些企业对海外并购的目的和必要性缺乏研究和判断，一些企业没有充分论证并购项目，渴望做大做强，一些非理性因素跟风炫耀。四部门相关负责人近日表示，将促进对外投资便利化与防范对外投资风险相结合，规范市场秩序，按照有关规定核实部分企业对外投资项目。

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