导读：
金融机构对银发经济和老年客户的竞争越来越激烈，除了市场布局早的保险公司，越来越多的银行加入了这个阵营。
今年9月，广发银行宣布推出中老年客户专属产品自由卡中国人寿进入养老金融；7月，兴业银行专门成立养老金融中心，负责统筹研究，促进养老金融业务发展。
此前，中国工商银行、中国建设银行、中国银行等国有银行通过企业年金业务参与养老金融，获得企业年金托管、账户管理、托管等资格，确立了市场优势。招商银行、光大银行、中信银行、上海银行等中小型股份制银行也推出了不同特色的养老金融产品。
相比银行，保险公司介入养老金融有着悠久的历史。目前，银行主要发行企业年金账户管理、托管和老年人专属金融产品，保险公司更擅长核心企业年金托管、养老保障产品和养老行业。
此外，基金、证券、信托等金融机构希望通过养老产品、服务、资产管理等方面占据养老金融布局的高地。
可以说，养老金融已经成为一片蓝海。未来市场格局将如何变化？银行争夺市场是否会对保险公司原有优势构成实质性威胁？《中国商业新闻》最近采访了许多银行和保险业人士。
养老金融的巨大诱惑
目前，中国已成为世界上老龄化人口最多的国家。根据2015年发布的《全球人口展望报告》，截至2015年底，中国50岁以上人口占总人口的36%。同时，据联合国预测，到2050年，中国人口中位数将达到49.6岁，即50岁以上人口的一半。
这是一个巨大的市场。广发银行副行长、零售业SBU总裁王桂芝告诉本报。
兴业银行北京甘家口支行零售业务负责人何建涛告诉本报，目前养老金融已成为社区支行的主要收入来源之一。
以工业银行为例，截至2016年9月底，北京分行老年客户综合金融资产余额占一半以上；杭州分行老年客户6.48万，综合金融资产4.5亿元，预计今年零售净利润贡献60%；合肥分行零售客户近70万，其中老年客户约20万，占零售总资产的45.6%，利润贡献约占30%-40%。
在国家层面，《关于加快现代保险服务业发展的若干意见》和《关于促进医疗卫生与养老服务相结合的指导意见》《基本养老保险基金投资管理措施明确规定，金融促进养老金不仅是解决民生问题的政策理念，也是指导改革方向的长期国家战略。特别是2016年3月21日，央行、民政部、中国银监会、中国证监会、中国保监会联合发布了《关于加快金融支持养老服务业发展的指导意见》，进一步明确了养老金融相关政策。
银行布局各有打法
面对国内老龄化社会进程，我国在养老保障体系建设、养老产业布局、养老经济投资等方面准备不足，养老金融领域没有成熟、系统、可推广、可持续的商业模式。巨大的老年人需要个性化的金融和增值服务。
工业银行零售副行长陈锦光告诉本报。
据介绍，银行养老金融主要分为养老金融、养老产业金融、养老零售金融三个部分。其中，养老金金融注重服务于国家养老金制度安排和养老金资产管理需求；养老金行业金融服务于养老金行业的经济实体，支持养老金服务业的发展；养老金零售金融主要服务于零售客户，提高居民养老金领域的金融服务水平。
这一概括也暗示了当前银行业养老金融的整体业态，大、中、小银行在这三个领域各有优势。
在企业年金业务领域，工行、建行、中行管理企业年金个人账户数量和托管企业年金基金规模处于领先地位。
根据人力资源和保护部公布的第二季度企业年金数据，截至今年6月底，中国建设银行、工行、招商银行均具有企业年金受托资格，企业年金受托资产规模1583亿元，占25.5%；五大国有银行和招商银行、光大、中信、上海浦东发展、民生等10家银行具有企业年金账户管理和托管资格，托管资产规模1.02万亿元；中国工商银行和招商银行通过控股基金获得投资经理资格。此外，中国建设银行控股的司具有投资经理资格；社保只有四家基金托管银行。
具有企业年金管理资格的银行不断扩大其特色产品。例如，光大银行是中国第一家推出养老金抵押的银行。
未取得资格的银行选择在养老金零售金融方面做出努力。通常的做法是发行属于老年客户的金融产品和综合金融服务计划，如上述工业银行的幸福生活和广发银行的免费卡。
目前，低风险金融产品已成为各银行养老零售金融的重要重点。工业银行北京分行副行长李海林表示，金融产品在老年人资产配置中的比例正在逐渐扩大，正在超过存款。
兴业银行合肥分行还告诉本报，截至今年9月，该行零售业务总资产规模超过180亿元的存款约占50亿元，其余为各类理财资产，近70%来自老年客户。
养老行业保险占优势
在养老金行业金融方面，银行远远落后于保险，很少有银行真正参与其中。民生银行此前成立了健康产业金融部门，重点支持养老金结合模式，希望在一些基本养老项目、养老金、特色医疗、康复护理、旅游休闲等高端养老项目中建立自己的品牌。
一些银行业养老金融专业人士认为，这与养老行业投资周期长、收入效果慢、回报率低、利润模式不明确有很大关系。
在养老行业，保险公司最为外界所熟知的是养老地产。
2010年《房地产保险基金投资暂行办法》发布后，房地产项目成为保险公司重要的资产配置渠道。其中，养老房地产项目作为对接养老险该链条的重要组成部分，土地收购成本较低，也成为许多大型保险公司蜂拥而至的投资方向。
自2013年10月武汉合众人寿养老房地产项目一期建成以来，泰康人寿、中国太平等多家保险企业也陆续建成养老房地产项目，中国人寿等保险企业的养老社区建设项目也已启动。
中国保监会主席项俊波表示，截至2015年第二季度末，共有9家保险公司投资或计划投资25个保险养老社区项目，计划投资612亿元，实际投资199亿元。保险业将从提供财政支持、风险保障、服务联系等方面全面参与养老服务业的发展。
据了解，这些养老社区基本实行保单+养老服务模式。项目主体多为大型生态宜居一站式养老社区，配套医疗服务，采用会员制，持有物业，追求项目长期回报。
与上述自建大型养老社区的重资产模式不同，中国太保走轻资产模式，坚持城市化、小规模、快速复制的特点，以市中心社区养老或居家养老项目为主。
据我们的报纸报道，最近，中国太平洋保护养老投资公司位于上海第一个实施日托运营产出和家庭养老业务登陆项目，签署了第一个轻度残疾客户，并收取服务费，实现公司成立以来的第一个养老服务费。
合作还是竞争
银行和保险，包括基金和信托，可以在整个养老金融和养老行业中发挥自己的优势。养老保险公司高管告诉本报。
在他看来，银行有自己独特的优势，包括服务网点、管理经验、系统投资等。在企业年金管理模式中，银行在托管和会计管理方面具有绝对优势。特别是在托管方面，商业银行是《企业年金基金管理办法》规定的金融业唯一合格的子行业。
保险公司在整个养老金融方面的优势体现在长期资产负债管理、产品设计和精算技术等方面。寿险该行业与养老金行业有很强的相关性，并有长期的经验。此外，在长期风险管理方面，该行业的独特特点和经验使保险业与养老金行业有着自然密切的联系和独特的优势。
目前，保险业有6家专业的养老保险公司，分别隶属于多个主要的保险集团，专门从事养老金资产管理。它们分别是：中国人寿的国寿养老金，中国平安其平安养老、中国太平旗下太平养老、中国太平旗下长江养老、泰康保险旗下泰康养老、安邦保险旗下安邦养老。
除2013年底成立的安邦养老金未取得企业年金经理资格外，其余5家涉及企业年金、养老保障委托管理、保险资产管理等领域，具有企业年金受托人、投资经理、账户经理资格。
根据企业年金第二季度的数据，信托公司和专业养老险公司、在由银行组成的11家企业年金受托人名单中，上述5家来自保险业的专业养老保险机构占受托人总规模的73%。养老保险公司和保险资产管理公司的投资组合资产占其他保险资产管理公司、公募基金、证券公司和信托公司的53%。
在投资业绩方面，保险业并不逊色于公募基金和证券公司。根据企业年金第二季度的数据，在单一计划中占比最大的比例中，大多数保险业投资管理人上半年的加权平均收益率超过了行业平均水平。
一位保险业内人士表示：在养老金融领域，尤其是企业年金领域，由于银行和保险公司的职能不同，两者相对更合作。
虽然银行在企业年金业务中占据了大部分会计管理份额，甚至托管了100%的市场份额，但业内人士认为，这两种资格始终属于外围，远低于受托人和投资管理人的核心地位。随着企业年金的发展和现在基本养老金投资经理，职业年金在经理的竞标开始时，蛋糕似乎越来越大，越来越有吸引力。
如何进入核心区分享蛋糕？建新养老金公司的诞生可能向银行展示了有效的道路。2015年11月，经国务院批准，报中国银监会批准，建新养老金管理有限公司宣布成立，是第一家银行养老金管理公司。
与中国保监会主管的专业养老保险公司不同，建新养老金公司以中国银监会为机构监管主体，但专业养老保险公司基本上可以做他们能做的事情。据业内人士预测，其他银行可能会跟进。
在上述业内人士看来，由于建新养老公司成立不久，保险业没有受到威胁，但他们认为，银行发行的以银发集团为主要对象的金融产品可能会对专业养老保险公司的养老产品产生长期影响。
两者在目标客户群体中相互交叉，但由于银行金融产品仍优先考虑短期固定收益金融产品，投资范围相对狭窄，养老保险公司在投资范围和产品形式上更加灵活。因此，短期影响并不大。然而，随着银行投资能力的提高和渠道优势的发挥，从长远来看，它有很大的影响。养老保险公司的高管说。
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