保险监督管理委员会为保险资金立规，拟重新调整入市比例至原水平

导读：
13日14时30分左右，中国人寿总裁林岱仁、平安集团副董事长孙建义、泰康人寿总裁刘经伦赶到北京金融街保监会大楼。

事实上，他们只有很多保险公司参与者中的几位高管。他们手持会议通知，全部进入中国保监会302机关会议室，或匆忙，或春风，或严肃，或见面握手。

据悉，当天下午，中国保监会发出通知，召集了一切保险机构和保险资产管理公司的主要负责人于13日下午出席了一次特别会议。根据中国保监会主席项俊波的演讲，主要内容是市场关注的保险，万能险、保险公司治理等事项。

项俊波在会上强调，努力成为资本市场的友好投资者，绝不能让保险机构成为资本市场的泥石流。

根据众多参与者获得的信息，项俊波在会上脱稿批评了恒大人寿的快进快出行为，并在会上提出明年对整个行业进行公司治理检查，明年行业的发展方向是规范比规模更重要，十次谈话最好停业。

中国保监会副主席陈文辉周三在接受媒体采访时表示，中国保监会将调整保险基金进入市场的比例。我们对保险基金进入股市的比例有一定的限制，因为在去年的救援期间，我们在一定程度上放开了比例，现在我们希望回到原来的比例。

监管态度再次明确：反对短期投机

中国保监会召开的专题会议于13日15时召开，但从与会内部人士处获悉，宝能集团董事长、前海人寿实际控制人姚振华于13日中午早早赶到中国保监会。

两周前，中国证券监督管理委员会主席刘世宇在中国证券投资基金业协会第二届会员大会上脱稿，谴责从事举牌和杠杆收购。虽然当时没有直接点名所谓的土豪、妖精、害人精，但立即引发了对保险资金是非的热烈讨论。

此后，事件的发展证明，这一公开谴责被视为监管机构对保险基金的态度转向的分水岭。在一周内，中国保监会首先暂停了前海人寿通用保险的新业务，并要求继续整改。在派出检查小组进入前海人寿和恒大人寿后，恒大人寿委托股票投资业务被责令暂停。

如今，保险资金正处于风口浪尖。此时此刻，中国保监会召开了紧急专题会议。保险资金标签的信号是什么？

在会议期间，中国保监会官方网站发布了特别会议的新闻稿。项俊波在讲话中指出了保险资本投资和运营的顽固疾病，表明了严格、严格的监管态度。他指出，保险基金必须是长期基金提供商，而不是短期基金投机者。成为中国制造业的助推器。保险业推动中国制造业，是做一个善意的金融投资者，而不是敌意的收购控制者。

一些业内人士表示，中国保监会专题会议的紧急情况和内容再次表明，监管态度越来越严格。项俊波在讲话中提到，以断腕的决心和勇气，打赢严格监管和风险防范之战，将保险监管升级到战斗层面。

项俊波还在会议上说：保险业姓保险，中国保监会姓监督。监督是基本功能、核心职责和主要职责。监督是健康发展的前提，发展是科学监督的结果。

业内人士表示，保监会姓监的说法是项俊波首次公开提及，表明保监会将更加严格、更加重视管理。

根据与会者提供的信息，项俊波在会上直接点名批评了恒大人寿的快进快出，并明确表示宁愿牺牲规模和速度，以换取更规范的发展。

一波监管政策即将到来

项主席的演讲非常全面和系统。一家保险资产管理公司的高管再次强调了集中招牌、万能保险和公司治理等风险。预计在不久的将来将出台新的监管政策。

项俊波在肯定保险业取得显著成就的同时，也指出，要始终保持清醒的头脑，面对行业发展过程中存在的突出问题：部分保险公司资产负债不匹配，集中标志、跨境并购、投资激进、少数公司虚假投资和虚假增资追求快速扩张，部分公司股东结构治理结构需要优化。

项俊波在讲话中提到了保监会下一步要制定的一系列规范文件，包括：

研究制定资产负债管理能力标准；

在公司治理中，应进一步修订和完善《保险公司股权管理办法》，将保险公司股东分为财务、战略和控制，制定严格的约束标准，严格防止不纯动机目的投资者投资保险并进一步下降低保保险公司单一股东持股比例上限，修订完善《保险公司关联交易管理办法》，加强对关联交易合规性和公平性的验证，防范主导风险；

在万能保险方面，研究制定了一系列刚性约束，如万能保险的经营门槛、业务资格和最低产品期限标准；

在处罚方面，将大力提高保险公司违法成本，坚持双重处罚制度，必要时对个别影响不良、反复犯罪的机构采取最高处罚。

一位与会者表示：项主席在会上透露，明年将对全行业公司进行公司治理检查。

据陈文辉13日在接受媒体采访时表示，保险资金入市比例可能从40%回到原来的30%。

根据2014年2月《关于加强和改善保险资金使用比例监管的通知》，保险公司投资股权资产的账面余额不得高于上季末总资产的30%，重大股权投资的账面余额不得高于上季末净资产。账面余额不包括保险公司以自有资金投资的保险企业股权。

2015年7月，中国保监会发布《关于提高保险基金投资蓝筹股监管比例的通知》，指出符合一定条件的保险公司投资单一蓝筹股的上限从5%调整到10%；投资股权资产的余额占上季度末总资产的30%，蓝筹股可以进一步增加，股权资产增持后余额不高于上季度末总资产的40%。

监管风暴眼

据统计，自2015年6月以来，保险资本上市金额已超过1700亿元。

保险公司使用的资金来源主要是通用保险，发行高收益通用保险产品往往面临更高的债务成本。为了覆盖这些高成本，大量通用保险公司寻找投资收益高、投资合理的资产。在当前资产短缺的背景下，股市是一个很好的资产池。

中小因为高成本的万能险产品，中小险企频频举牌，所以保险产品一位证券公司非银行首席分析师表示，高负债成本不利于保险回归保障的本质。

项俊波表示，进一步转变万能保险业务规则，重塑万能保险发展生态，研究制定万能保险业务门槛、业务资格、产品期限最低标准等一系列刚性约束，确保发展质量和方向。同时，对中短期产品实施更严格的总控制，研究制定更高的资本约束，促进保险机构优化业务结构，鼓励和支持风险保障和长期储蓄业务的发展。

此外，坚持按规定需要审批的产品更加严格谨慎的原则，必要时继续降低审批利率上限。同时，加强对备案产品的抽查，完善产品退出机制，引导保险机构逐步降低最低保证利率。

项主席的演讲非常严厉。逐一比较，必须改善投资激进行为，不仅从资产端开始，而且从产品端开始，引导保险产品改善安全因素，降低债务成本。一旦这些保险公司的产品结构得到调整，高风险投资就会得到改善。一家保险公司的负责人说。

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