新年保险基金投资策略，医疗行业多线布局

导读：
监管风暴后的保险资金，2017年投资策略如何定调？临近春节这个特殊的时刻，保险资金将如何布局二级市场？临近春节这个特殊的时刻，保险资金将如何布局二级市场？

从长远来看，保险资本认为在保费收入在稳定增长的主要基调下，在优质资产短缺得到改善之前，保险投资a股的力度并没有减弱，但方式会改变。2017年，他们仍将遵循行业繁荣来选择股票，目前，他们认为他们需要在康复过程中积累更多的动能。

根据行业景气选股

对于春节前走势的预测，大部分都是保险业内投资者认为，从估值、利润等角度来看，A股票正处于下跌的中继反弹阶段，随着春节的临近，近期整体以观察、调查、布局为主。

前期调整后，A股票风险在一定程度上释放，不太可能大幅下跌，但市场整体风险偏好增加的动能不足。在上述人士看来，市场需要在恢复过程中积累更多的动能，等待汇率、通胀等积极信号，市场将继续温和反弹。

在具体的配置策略方面，大多数保险机构投资经理表示，仍应避免被市场伪造的主题概念板块，重点关注行业繁荣、竞争模式良好、商业模式明确的领先公司，等待估值水平调整到合理位置。

例如，一些大型保险机构的投资经理表示，他们从政策中寻找确定性的投资机会。最近，他们紧跟国有企业改革和农业供给侧结构性改革的热点，抓住了一些配置机会。中央经济工作会议结束后，我们立即调整了一些投资组合。我们对适合供给侧改革和国有企业改革的相关部门持乐观态度，在特定行业没有明显的倾向。我们主要关注深圳、上海、北京等具有重大改革进展的试点中央企业，以及改革速度快的地方领导者。”

在参与国有企业改革投资机会的同时，许多保险机构也在关注滞胀行业的交易机会。另一家大型保险机构的投资经理表示，目前主要关注公用事业、交通、医药等滞胀行业的交易机会。

医疗行业多线布局

虽然目前主要是观望，但从最近几家大中型保险机构召开的年度战略会议上发布的信息来看，保险资金对不断迎来有利政策的医疗养老市场持清晰乐观态度，并计划通过一、二级市场提前进行多线布局。

这种布局的逻辑是，在加速老龄化的背景下，医疗保健行业将迎来巨大的刚性需求。行业专家预计，到2020年，中国的医疗消费市场规模将达到4万亿元。最近，有关部门也明确加快了医疗服务业的市场化改革，包括养老金、医疗保健、医疗保健，以有效增加供应。

保险资金作为医疗产业链的重要参与者，也将通过多种渠道布局。许多保险机构投资者表示，在一级市场，保险公司加大对养老地产、民营医疗机构、新型养老科技产品企业的投资，加快养老金融发展保险产品;二级市场看好迎合政策基调，搭载智能和互联网+概念医疗股，包括养老、养生、医疗、药品、医疗器械、体检、相关信息及软件服务商等。

投资不会减少，但方式会改变

随着近期保险监管风暴的不断升级，一些市场参与者担心保险基金是否会减少对a股市场的投资。在这方面，接受采访的保险投资者表示，最新的监管基调明确了保险基金在资本市场的定位。虽然投资风格和方式会发生变化，但投资力度不会减少。

在他们看来，大部分保险基金短期内将避免在二级市场争夺上市公司股权，未来保险基金和干预上市公司管理激进行为将在一定程度上减少，更多的是高质量上市公司分散投资，大宗交易、协议转让或定向增发等相对友好的投资方式将被更多采用。

虽然投资风格会发生变化，但这并不意味着保险基金参与a股投资的整体资本规模会减少。许多大中型保险公司的内部观点表明，随着人们保险意识的提高和保费收入的稳步增长，保险基金投资资本市场的规模将相应增加。特别是在优质资产短缺改善之前，与房地产市场和债券市场不高的a股相比，保险基金的吸引力仍然存在。

此外，监管部门正在整顿债务端中短期存续期万能险，进而降低保保险产品的整体负债成本鼓励和支持风险担保和长期储蓄业务的发展。从中长期来看，这显然有利于突出资本市场保险基金的长期资本特征。因为随着未来保险产品期限的逐步延长，保险基金的投资期限也会相应延长，在一定程度上抑制了资产端快速进出等激进行为。

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