保险企业投资数据:国寿平安500亿投资股权，前海160亿买楼

导读：
近日，中国人寿200亿元投资中石化川气东送天然气管道有限公司项目，关注保险公司投资大量未上市股权。

据统计，今年有4家保险公司披露了大型未上市股权和大型房地产投资数据。中国人寿、平安人寿共投资517亿元，前海人寿、上海人寿共投资169.3亿元。

国寿、平安大额未上市股权投资517亿元

根据披露的数据，中国人寿和平安人寿今年披露了大量未上市股权的投资信息，其中中中国人寿投资43.12亿元，平安人寿投资84.4亿元。

12月26
日，中国人寿在中国保险协会官方网站平台上披露了中石化四川天然气管道有限公司项目的股份。根据公告，中国人寿在参与项目增资后持有后者43.86%的股权；投资资金来自保险责任准备金、保险账户和产品投资金额分别为：传统保险账户10亿元分红险账户5亿元、万能险账户185亿元，共200亿元。

从中国人寿资产管理有限公司（以下简称国寿资产）获悉，该投资由国寿资产委托完成，也创造了单一保险机构直接股权投资的最大规模和比例。

中国人寿的另一项未上市股权投资是对广发银行的投资。年初，中国人寿宣布以每股6.39元的价格收购花旗集团和花旗集团IBM
Credit分别持有广发银行20%、3.686%的股份。中国人寿共花费233.12亿元。

不止一家中国人寿保险公司投资大量未上市股权。今年6月初，平安人寿以协议收购的方式转让了深圳平安创新资本有限公司持有的上海平浦100%股权，投资于平安人寿寿险传统和资本账户一次性投资84.4亿元。

前海人寿、上海人寿共投资169.3亿元

从披露的情况来看，前海人寿是今年大型房地产投资的主要保险公司。自今年年初以来，前海人寿已分别投资于杭州新天地集团有限公司房地产项目和深圳金利通金融中心项目，总投资167亿元。

其中，杭州新天地集团有限公司房地产项目万能保险账户已投资52.13亿元（截至披露）。投资完成后，万能账户累计投资82.61亿元；此外，深圳金利通金融中心项目万能账户累计投资84.40亿元。

前海人寿表示，截至第二季度末，万能账户投资房地产290.33亿元，公司可用资金余额569.87亿元，其中万能账户可用资金余额290.02亿元。

除了前海人寿，上海人寿还披露了大量的房地产投资。上海人寿表示，为了顺利开展支持中心的建设，经过早期的充分研究、比较和论证，上海人寿以2.3亿元购买了中英3号作为公司的支持中心。

事实上，除了上述披露的大型房地产投资数据外，一些保险公司近年来也增加了对房地产的投资，特别是随着去年以来一、二线城市房价的急剧上涨，一些保险公司密集销售房地产行业。数据显示，截至今年第二季度末，A股四大上市保险公司投资性房地产总计440.7亿元(含2016年前的投资)。

值得一提的是，随着个别保险公司对房地产的大规模投资，一些保险公司在该领域的投资风险也受到了中国保监会的关注。最近，中国保监会向保险集团、保险公司、保险资产管理公司发布了内部文件，要求各类保险机构对房地产和基本资产的金融产品投资进行自检，并及时提交自检报告。

中国保监会明确表示，保险机构投资房地产，应坚持长期投资、价值投资和资产负债匹配管理原则，避免参与短期投机，不得投资开发或销售商品房，不得直接从事房地产开发建设（包括一级土地开发），不得向房地产投资项目提供无担保债务融资，不得投资设立房地产开发公司或投资未上市房地产企业股权（项目公司除外）。保险机构以债权、股权、物权投资的房地产，剩余土地使用寿命不得少于15年。

事实上，一些分析人士认为，在低利率环境下，保险公司投资股权和房地产也是一种最后手段策略。根据东吴证券最近发布的研究报告，长期来看，利率仍将保持较低水平，保险资产配置压力将继续。未来中国保险资产配置的总体方向是：一是全球资产配置。二是商业地产。三是股权投资。在利率下行周期中，改善股权配置是保险资产配置的自然需求。

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