财险三巨头综合成本率：人保和平安上升，太保独降

导读：
截至昨日，上市保险公司已发布2016年年报。从主要业务数据和关键监管指标来看，2016年，在三大财产保险巨头中，PICC财产保险和平安财产保险的综合成本率同比上升，只有PIC财产保险的综合成本率同比下降，但从综合成本率的绝对值来看，PIC财产保险仍然是最高的。具体来说，在汽车保险领域，人保财产保险和平安财产保险的赔降，但综合成本率有所上升，太保财产保险的综合成本率也有所下降。具体来说，在汽车保险领域，人保财产保险和平安财产保险的赔降，但综合成本率有所上升，太保财产保险的综合成本率也有所下降。

业内人士认为，尽管商业车险二次费用改革尚未正式启动，但行业充分预期，随着改革的推进，行业竞争只会更加激烈。从行业层面来看，车险赔偿率下降、成本率和综合成本率上升的趋势在短期内不会改变，因为汽车保险是财险车险业务的绝对主体地位也将直接影响财险业的整体走势。

赔偿率只有人保上升

业务端的综合成本率和投资端的投资收益率对财产保险公司的经营效益产生了关键影响。综合成本率的两个关键因素是补偿率和成本率。2016年，三大财产保险巨头在这些关键指标上表现如何？

年报显示， 中国平安2016年赔偿率为54.4%，2015年和2014年赔偿率分别为56.7%和57.7%。可见，近三年 中国平安
赔偿率走势表现为三连降。

根据PICC财产保险的数据，2016年的赔偿率为63.5%，同比增长0.8个百分点。PICC财产保险表示：这主要是由于灾难性损失的急剧增加。从具体情况来看险种2016年人保财产保险车险赔付率为59.5%，同比下降1个百分点。非车险方面，仅意外健康险赔付率同比下降1.1个百分点，为89%；农业
保险 、企业财产保险赔付率明显上升，其中农业保险赔付率77.9%，同比上升13.1个百分点，企业财产保险赔付率76.3%，同比上升9.9个百分点。

2016年太平洋保险综合成本率为99.2%，同比下降0.6个百分点；其中，汽车保险综合成本率为97.2%，同比下降0.8个百分点。

费用率易增难降

除了赔偿率，费用率也是影响财产保险经营效益的关键因素。在竞争日益激烈的情况下，财产保险公司的费用率呈上升趋势。

具体来说，2016年，PICC财产保险总成本率为34.6%，同比上升0.8个百分点。其中，承保费用率为31.9%，同比上升1.2个百分点；管理费用率为2.7%，同比下降0.4个百分点。PICC财产保险表示：增加销售资源投资，提高成本率。

一家大型财产保险公司的负责人表示，市场竞争更加激烈的来说，保险公司销售费用率必然会上升。

在汽车保险方面，大力发展网上销售和电子销售渠道业务是财产保险公司试图摆脱被渠道提供商绑架的策略。然而，随着汽车保险费改革的实施，各渠道系数趋于一致，网上销售汽车保险原有的渠道优惠系数消失，销售数据急剧下降。相关数据显示，2016年，网上销售汽车保险同比大幅下降44%，中介等渠道更加强势。

业内人士表示，面对渠道提供商，保险公司仍处于弱势地位，随着财产保险市场实体的增加，市场竞争更加激烈，成本率容易上升和下降。

综合成本率上升难以改变

虽然从财险三巨头的情况来看，综合成本率有涨有跌，但业内人士认为，从整个行业来看，综合成本率上升的趋势很难在短时间内逆转。

具体来说，2016年，PICC财产保险综合成本率为98.1%，同比增长1.6个百分点；2015年和2014年的综合成本率为96.5%。2016年平安财产保险综合成本率为95.9%，2015年和2014年95.6%和95.3%，2016年个人汽车保险业务综合成本率为97.9%。

中国太保年度报告显示，2016年太平洋保险综合成本率为99.2%，同比下降0.6个百分点；其中，汽车保险综合成本率为97.2%，同比下降0.8个百分点。
中国太保
公司表示，始终把提高发展质量放在更加突出的位置，坚决淘汰劣质业务，集中资源大力发展优质客户。落后产能促进太平洋保险业务利润水平不断提高：在汽车保险方面，连续三年积极淘汰补偿100%以上的劣质集团汽车业务。同时，通过渠道结构调整和服务水平提高，优质客户的留存率不断提高。2011年3年未发生事故的客户从55万增加到2016年258万，赔偿率低的女性客户从154万增加到362万。

综合成本率直接影响财产保险公司在业务端的经营效益，即对承保利润产生直接影响。值得一提的是，2016年财产保险三巨头的综合成本率不超过100%，因此其承保仍有利润率。

根据年报数据，2016年，人保财险经营的七大商业保险中，只有企业财产险健康保险处于经营亏损状态，其他保险类型已实现承保利润。其中，汽车保险的营业利润约为71.84亿元。

2016年平安产险运营的五大商业保险只有企业财产险承保利润为负，其余四种保险均为正。其中，车险承保利润27.04亿元，保险承保利润26.96亿元。

在2016年经营的五大商业保险中，企业财产保险和责任保险的承保利润为负，商业车险意外险农业保险的承保利润为正。该公司还表示，将采取措施促进非汽车保险的承保利润。

总体而言，财产保险三巨头的综合成本率呈上升趋势，但与中小型财产保险公司相比，其在市场规模、渠道、品牌等方面仍具有非常明显的优势，多年来，财产保险三巨头也牢牢占据了其市场份额。然而，业内人士也指出，随着汽车保险费率改革的深化，市场竞争将更加充分，财产保险巨头可能仍能保持甚至提高其市场份额，但其在业务方面的利润压力将更大，市场、保费、无利润也需要预防。

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