国寿市值将被中国平安赶超：前者业绩下降，后者报告好消息

导读：
近日，平安和中国人寿先后发布了2016年报。平安营业收入774.88亿元，同比增长11.7%，净利润723.68亿元，同比增长11.0%。平安营业收入774.88亿元，同比增长11.7%，净利润723.68亿元，同比增长11.0%。中国人寿营业收入5497.71亿元，同比增长7.5%，净利润191.27亿元，同比下降44.9%。

业绩传递到市场。市场价值，中国人寿与中国平安越来越近，两者触手可及。

数据显示，2015年4月，中国人寿创下42.50的最高价格，截至3月24日收盘股价24.9元，股价下跌40%，市值7037.91亿元；2015年5月，中国平安股价最高时报为94.30元，3月24日收盘股价为36.55元

中国人寿遭受转型痛苦减持证金公司

至于利润不佳的原因，中国人寿在年度报告中解释说，它主要受到两个方面的影响。一是受利率下降、资本市场波动等影响，导致总投资回报下降；二是受投资回报下降和传统保险准备金折扣率假设更新的影响，净利润大幅下降。

据报道，虽然中国人寿不利，但交银国际仍保持长期买入评级。

交银国际认为，中国人寿与中国和平中国太保相比，更受A
股市反弹。其次，去年第四季度，中国人寿交出了一份令人眼花缭乱的成绩单。第四季度净利润为55.99亿元，是今年第一季度最高，同比增长4倍以上；同时，全年保费收入2位数增长也达到了2009年以来的最高增长率，规模继续扩大。预计下半年结构调整效果将继续显现。

然而，仍有大股东决定减持。证金公司目前持有5.72亿股，减持1953.65万股，中国核工业集团持有1240万股，减持760万股。

据媒体报道，近年来，中国人寿的市场份额一直被侵蚀，连续六年下降，从三分天下跌破20%。

据统计，2011年至2016年，中国人寿寿险市场份额分别为33.3%、32.4%、30.4%、26.1%、23%、19.9%。

据报道，业内人士认为，保险新一轮产业改革转型已进入深水区。寿险工业市场化改革解决了生存问题，下一轮改革面临转型窗口期，旨在发展。

中国人寿一直在尝试价值转型和结构调整，但转型的痛苦仍在继续。面临利率下降、中小型保险企业抢单、个人保险渠道劳动力成本上升、多元化经营结构调整等诸多挑战。

业内专家认为，保险市场可能会分化，大、中、小规模寿险随着公司分化的加剧，上市保险公司之间的差距将逐渐扩大。

中国平安赚了723亿 管理层直言股价被低估

有些人快乐，有些人担心。在经济低迷的背景下，中国人寿不景气，但这里的风景很好。

据报道，2016年平安营业收入774.88亿元，同比增长11.7%；净利润723.68亿元，其中母公司净利润623.94亿元，过去13年复合增长率超过28%。

然而，据《中国经济时报》报道，中国平安一直受到市盈率不佳的困扰。在业绩发布会上，平安管理层抱怨股价被低估。

中国平安总经理任汇川说：平安是少数a股价格低于H股的公司之一，市值比内含价值低10%左右。

数据显示，中国平安的市盈率目前是保险业中最低的，其动态市盈率仅为11倍左右。中国人寿市盈率为38倍，中国太平洋保险新华保险市盈率为20倍。

原因是，有人认为，按照传统的评价模式，中国平安遭受了多元化经营的损失。传统的评价标准更喜欢专注于主营业务的公司，认为多元化经营公司很难充分发挥各部门的最大效益，一般会给予转换评价，但这可能不准确。

最近，许多国际评级机构得到了积极的评价。据媒体报道，麦格理最近发表了一份关于中国平安H股的报告，将目标价格从62元提高到64元，并将其评级为跑赢市场。大和对平安H股进行了持有评级，目标价格为42元。德国银行的目标价格为56.2元，评级为买入，花旗的目标价格为58元。

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