争议玩法四年三盈利 众安保险再上市

导读：
日前，据报道，中安在线财产保险公司（以下简称中安保险）计划向多家战略投资者出售5%~10%的股权，最多筹集100亿元，并计划在 A 股票公开上市，各方目前正在进行初步谈判。

众安成立于2013年底保险，经过近四年的发展，从蹒跚学步到执着的年龄。众安保险从去年开始IPO谣言不断，也因其成立仅17个月就获得了高额融资、高估值，这种谣言增加了可信度。此外，值得注意的是，根据中安保险公布的偿付能力数据，2016年未经审计的净利润粗略计算为0.41亿元，连续三年盈利，也使其在2017年盈利A
有可能公开上市。

事实上，按照传统财险公司8年的利周期规律，众安保险尚未达到盈利期。对此，众安保险CEO陈金此前在一次公开采访中表示，中安将成为一家金融科技公司，并一直在增加投资，并在人员和技术进投资的过程。在投资逐步完成后，它将为未来创造更多的利润空间。

作为中国第一批批准互联网保险公司保险自成立以来，一直具有股东和基因的各种光环。此外，由于其商业模式、人员结构、产品设计等方面保险公司差异显著，国内外商业模式没有先例可循，因此备受市场关注和争议。

打法争议只脚走出保险门

众安保险很难说中安是保险公司还是互联网公司，就像鸡蛋或鸡蛋的逻辑一样。众安科技成立前，业内对众安发展模式存在诸多争议和批评:众安不像保险。

2016年5月20日，随着信息技术服务有限公司(以下简称中安科技)在中安科技落地后，中安保险被视为一只脚正式走出保险大门。

许可证从2015年第四季度开始向中国保监会申请。2016年5月，我们获得中国保监会批准，7月完成工商登记。中安科技品牌于11月2日正式推出。
众安科技公司总经理陈伟介绍了众安科技成立的重要时间节点，但众安保险在成立之初就无法预料到将科技公司从众安保险中分离出来技术输出。

回顾中安保险的发展过程，中安科技的形成更像是一种意外。中安保险成立前三大股东为蚂蚁金融服务、腾讯、平安、马云、马化腾、马明哲三马同槽的强大股东背景引起了外界的关注。此外，在成立之初没有其他特别之处。

根据众安保险2013年年报信息，其财务年度开业不到两个月就获得了1000万元保费收入，保费规模不大，但如果每个订单只有几美分，你可以想象有多少客户，这些客户集中在淘宝双11当天。中安保险系统首次应对双11的大规模退货运费险，系统面临的挑战促使众安保险改变思维。

众安准备的时候，我们也想像传统公司一样外包系统开发。在这样做的过程中，我们在2013年底刚刚成立的内部测试中发现了问题。公司一成立，业务量就很大，外包合作速度根本无法满足我们的业务需求。我们很快启动了无界山系统。我们称之为驾驶飞机更换引擎。业务正在进行中，以前的系统也在运行中，我们自己的系统也在进行中，并于2014年4月更换。相关人士在之前的采访中说。后来证明，虽然众安保险在技术上的成本很高，但这不仅使众安能够完成自己的想法，而且在后来产生了更多的可能性。

从那时起，中安保险员工总数的一半是工程师的人员结构，这使得它与传统保险公司有很大的不同。中安保险内部人士介绍，通常中安保险产品从概念到研发只需要两个月左右，在这些产品的生产过程中，技术起着至关重要的作用，如果仍然依赖外包技术支持或像传统生产一样寿险这一次是不可想象的。

陈伟承认，就像很多大企业一样，当时很多决定都没有那么可预见。很多时候回头看是有规律的，但规律回到当时是想不出来的，也就是马化腾说公司只有三个月的战略，原因是一样的。公司可以制定一年以上的技术战略和产品战略，但要根据当时的情况来判断竞争对手的技术成熟度，监管如何看待技术进步。”

陈伟说，总的来说，中安科技的服务重点是保险业、银行、证券和健康。中安科技成立不到半年，就有20多名客户，其中不乏保险同行，很多客户都在谈判中。

产品纠纷:健康保险被指噱头

众安保险目前有三个重点领域，健康保险和消费金融占两席。

众安保险开发的产品被业内指出涉嫌噱头。一家大型国有企业分公司的负责人评论道：随着年龄的增长，保费会越来越高，免赔额也会越来越高。你年轻的时候交保费，但是这个年纪大病的概率很低，一般理赔不会超过1万元。几十年后，你真的有很高的理赔需求。没有人能确定这个产品。保险金额很高，但你可能无法享受。”

每个产品都有自己的定位。如果你想要一个便宜、高保险、零免赔额的产品，这个产品应该不存在。因此，这取决于你需要什么样的产品。我们对这个产品有明确的定位。我们在中端医疗市场工作。我们只是想解决别人病不起的问题，因为不到1000元是每个人现在基本上都可以支付的金额。我们负担不起的是1000-100万元，所以我们解决了这个痛点。众安保险管理团队的年轻化也是其明显的特点。众安健康保险事业部总经理刘海娇说，出生于1985年。

刘海娇说，中安健康保险业务部自2014年12月底以来一直在这样做。现在大约两年了，团队和业务量每年都在翻倍。第一年是从企业级团体保险服务开始的。从第二年开始，我们就开始在个人保险方面取得一些突破，特别是享受e学生产品的推出，使中安健康在整个中端医疗市场拥有自己的品牌，这两年也是一个从零开始的过程。”

从去年8月底到12月底，约有20万家庭投保，成为网络名人产品。然而，该产品具有中安产品的共性，与传统保险公司的产品有一定的差异，许多业内人士质疑。

有业内人士认为，这种保险金额这么高，万一客户出险，很有可能赔钱。

对此，刘海娇表示，中安保险本身是通过精算和再保险风险分担的，技术上有保障。互联网公司会选择通过互联网购买买保险，能接受新事物的人占年龄的很大比例。目前，超过35%的90后购买e生。这是众安保险产品用户年龄结构的一些差异。随着时间的推移，这部分投保人也会变老，但我们不断有新的年轻用户进来。对于现在投保的2000人，他续保到50岁，他的赔偿肯定比现在高20岁，但未来不仅有2000人，未来有2万人，用户越来越大，这就是保险的原则，看概率，看大规则，当池很大，事实上，你的个人风险降低。

规模翻番 资本消耗大

中安保险是中国第一家互联网保险公司，由蚂蚁金融服务、腾讯、平安等基于保障和促进整个互联网生态发展的初衷发起成立，并于2013年9月29日获得中国保监会批准。众安保险业务流程全过程在线，全国没有分支机构，完全通过互联网承保理赔服务。

众安保险团队创业时约70人，每次采访中安保险数字更新：600人、800人、1000人，最近更新到约1600人。据中安保险年报统计，2013年中安保险职工工资支出约757万元，2014年增至3200万元左右，约为前一年的4倍；2015年，这方面的支出接近1亿元，是前一年的3倍。

正如上述数据所示，中安保险虽然连续三年实现盈利，打破了财产保险行业八年盈利的规律，尽管业务及管理费、赔付费等支出不断翻倍。

连续三年的利润也让众安保险2017年A股IPO成为可能。近年来，中安保险的快速扩张大大消耗了资本。2015年，中安保险首轮融资规模57.75亿元，引进摩根士丹利、中金、鼎辉投资、赛福基金、凯斯博。自去年以来，中安保险IPO谣言不断。

在过去的四年里，中安保险是一个逐渐依赖股东的过程。当它落在产品线上时，一些原本主导的产品线逐渐收缩，并在不断探索中增加对新产品线的投资。据中安保险公布的年度报告统计，退运费保险在其总保费中的比例逐年下降，2013年近80%，2015年低于60%。同时，确保保险意外险、健康保险大幅增加。

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