财险业绩分化:车险冰火两天 得渠道者得天下

导读：
日前，上市保险公司的良好开端保费收入数据相继披露，上市保险公司的业绩正在分化。从平安财产保险和太平洋财产保险的良好开端数据来看，前者同比上升近20%，后者同比下降。

此外，根据中国保监会最近披露的数据，2016年保险业原保险保费收入财产保险公司原保险费收入同比增长10%。而且有老三家财险公司光环的太保财产保险增长率低于行业增长率。同时，数据显示，2016年太保财产保险市场份额为10.37%，比2015年低1个百分点。

事实上，泰宝财产保险曾经在老三财产保险公司中排名第二，但其老二的地位自2009年以来一直被平安财产保险超越。此后，两者之间的保费差距继续很高。在这方面，一些业内人士解释说，平安通过电子销售汽车保险超过了太平安。

太保财险逆市下跌，平安财险上涨20%

随着上市保险公司第一季度保费收入公告的披露，相关财产保险公司的业绩也浮出水面。据了解，目前披露1月份保费收入的财产保险公司业绩分化。

公告显示，今年1月，太平洋财产保险原保费收入190.83亿元，同比下降1.49%。同期，平安财产保险原保费收入达到237.17亿元，同比增长近20%。此外，天安财产保险1月份的业绩也在西水股份的公告中披露。今年1月，该财产保险公司的业绩较去年同期有所增长，原保险费收入15.15亿元，同比增长3.65%。

这种现象似乎有点熟悉。从去年的良好开端来看，2016年1月，太保财产保险原保费收入为11.32亿元，同比增长4.92%；同期，平安财产保险同比增长5.87%，天安财产保险增长15.6%，均快于太保财产保险。

从长远来看，太保原保险保费的增长也处于弱势。根据上市保险公司披露的2016年保费收入公告，2016年平安财产保险原保费收入1779.08亿元，同比增长8个百分点；去年天安财产保险原保费收入138.74亿元，同比增长5.94%；同期太平洋保险收入960.71亿元，同比增长1.73%。

从市场份额来看，太保财产保险的强势地位正在减弱。数据显示，2015年太保财产保险原保费收入占财产保险公司原保费总收入的11.21%，2016年已降至10.37%。

业内人士指出，从财险公司的业务构成来看，车险业务发挥着重要作用。根据公告，去年太保财产保险原保费收入960.71亿元中，机动车保险原保费收入761.76亿元，198元.非机动车险95亿元。

从太保财险的陨落来看车险：得渠道者得天下

事实上，在人保财险、太保财险、平安财险老三家财险公司中，太保财险曾经是老二。但这种情况从2009年开始就发生了变化。2009年可能是太保财险和平安财险转折的一年。那一年，平安财产保险费收入超过太保财产保险，继续领先太保财产保险原保费收入，两者保费收入差距继续较高。

对于太保财险的陨落和平安财险的上位，有业内人士解读为平安通过电销车保超越太保。但是太保财险在扩大电销渠道方面似乎有些后知后觉。根据2014年的数据，平安财产保险交叉销售、电话、网络销售渠道保费收入620.5亿元，同比增长22.3%，占平安财产保险业务收入的43.4%，汽车保险业务收入的54.4%。

同期，太保险电网销售收入160.5亿元，交叉销售收入36.1 亿元，占太保产险业务总收入的21.1%。

对此，有业内人士表示，从示，从过去的情况来看，中国保险市场的主要汽车保险销售渠道集中在汽车经销商和维修代理，保险公司这位人士说：虽然这种方法可以在一定程度上增加保险公司的客户，但也会增加汽车保险的成本。

太保财产保险的综合成本率直接从太保财产保险汽车保险业务的传统渠道中提高。数据显示，2014年太保财产保险综合成本率同比上升4.3个百分点至103.8%。今年，太保财产保险遭受保险损失。公开资料显示，太保财产保险前五名险种去年第一辆车险承保亏损12.19亿元，企业财险、责任险、意外险、货运险去年分别承保亏损6.7亿元5.7亿元.26亿元、0.59亿元。

此外，互联网保险市场的爆炸性增长也在一定程度上加剧了汽车保险市场的竞争，加快新保险公司的审批有望进一步破解保险业的寡头模式。

有券商中国太保研究报告指出，随着2016年全国汽车保险费改革的实施，汽车保险市场竞争进一步加剧，公司汽车保险业务保费增长和成本控制面临更大压力。

然而，商业汽车保险改革等因素对财产保险公司的影响普遍存在。根据中国保监会披露的数据，2016年财产险原保险费收入同比增长9.12%，而2015年产险业务同比增长10.99%。

从2017年的情况来看，一些分析师认为，除非新车销售增长加速，否则2017年不是寿险该行业将不会实现两位数的增长率。电话销售带来的业务增长可能会稳步下降，因为目前的汽车保险改革试点基本上消除了通过该渠道销售保单的定价差异。

行业：汽车销量下降预计将拖累保险企业的业绩，2017年汽车保险成本率压

从汽车销售对汽车保险保费的影响来看，研究报告数据显示，每1个百分点的汽车销售增长可以带来2.6个百分点的汽车保险保费增长，汽车保险业务保费收入为财产险行业保费收入的主要组成部分。

至于对2017年汽车销售的预期，业内人士指出，由于低排量汽车购置税减半征收，2016年乘用车销售大幅增长，另一方面，随着规模的增长，汽车更新需求对销售的支持越来越强。一般来说，70%-80%的二手车使用寿命低于6年，汽车平均更新周期约为3年，目前处于更新周期末。2017年汽车消费并不乐观，因为汽车报废补贴政策和购置税优惠政策对需求的透支。

但也有从业人员表示乐观，今年1月各大车险业务纷纷成功，销量超出预期，预计今年将继续上升。

从长远来看，根据中国汽车中心数据资源中心的预测，到2020年，汽车销量的年均增长率约为4%。据证券公司称，2017年财产保险行业保费增长率约为7%。

从成本率的角度来看，一些分析人士判断，未来1-2年，汽车保险成本率将继续上升，压力将更大。该人士进一步指出，由于驾驶习惯的改善，第一批汽车保险费用改变，赔偿率显著下降，但第二批效果第二，第三批东部发达地区，由于良好的驾驶习惯和汽车零比相对合理，费用改变后的下降并不明显。

此外，由于第一批汽车保险费改革后行业整体赔付率下降趋势放缓，行业双85%折扣实施，2016年下半年以来汽车保险成本率大幅上升，行业整体成本率保持在99%-100%之间，上行压力。针对各公司的情况，业内人士表示，2017年平安财产保险和太平洋财产保险将严格控制业务质量，综合成本率将保持稳定。预计2017年平安财产保险综合成本率约为95.5%，太平洋财产保险综合成本率约为99%。

然而，从2017年汽车保险净利润的角度来看，一些报告指出，商业汽车保险定价改革试点项目不太可能降低汽车保险公司的利润率，尽管大多数保险公司已承保和渠道相关的两个定价参数调整到最低允许限额。索赔频率的下降降降低了赔偿率，因为没有赔偿折扣促使投保人不进行小额索赔。

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