3万亿元的保费只有2000亿元的净利润 这16家寿险去年逆势增长

导读：
过去一年，虽然保险业规模保费在上升，但实际上保险业的投资收益和净利润却在下降。根据中国保监会的数据，2016年，保险业实现原保费收入3万亿元，同比增长27.50%。根据中国保监会的数据，2016年，保险业实现原保费收入3万亿元，同比增长27.50%。但投资收益下降了2个百分点，达到5.66%。净利润也下降了30%，只有2000亿元左右。

得益于2015年股市的繁荣，保险公司他们都赚了很多钱。2016年，市场形势发生变化，股市震荡中下行，债券市场黑天鹅频发。保险公司无法从资本市场获得高利差。上市保险公司也证实了这一观点。中国人寿根据公布的业绩预测，2016年公司净利润同比下降40%~50%，同样新华保险，预计年净利润将下降约45%。

最近，第四季度各保险公司的偿付能力报告相继发布，非上市保险公司的净利润也引起了业界的关注。这些非上市保险公司表现不同，但净利润同比增长并不少见。据统计，去年70多家非上市公司中，只有16家实现了净利润同比增长。

新兴公司的利润周期缩短

值得注意的是，新成立的保险公司的利润周期已经显著缩短，从7~8年缩短到3年、2年甚至1年。例如，上海人寿、渤海人寿和珠江人寿在成立后3年内实现了首次利润。其中，上海人寿扭亏为盈，渤海人寿和珠江人寿2016年净利润同比增长。

根据公开信息，上海人寿于2015年2月正式获批开业，是上海自贸区第一家保险公司。从这个角度来看，2016年实际上是上海人寿第一个完整运营的年份。根据上海人寿第四季度的偿付能力报告，截至第四季度末，公司净利润高达8.61亿元。如果包括上一季度的净利润，公司2016年的利润约为500万元。与2015年5亿元亏损相比，2016年公司业绩明显改善。

但需要注意的是，2016年前三季度上海人寿表现不佳，总亏损8.56亿元，第四季度净利润8.61亿元。

此前，业内人士表示，第四季度净利润飙升的原因有很多，如对外股权投资股息到账、子公司业绩报表并入等。

此外，2014年底开业的渤海人寿第一个完整年份，2015年盈利0.81亿元。2016年，公司未经审计的净利润也达到0.85亿元，略高于2015年。这是公司成立不到三年的第二次盈利。

据观察，渤海人寿净利润主要集中在第四季度，公开数据显示，渤海人寿第四季度净利润约6亿元。该公司表示，2016年净利润的增长得益于投资收益的增加。去年11月，渤海人寿获得股东方72亿元增资，公司资本变更为130亿元，增加了公司可投资资金。同时，在严格控制风险的情况下，公司资金的使用可以增加收益产品的比例，从而增加投资收益。

珠江人寿成立于2012年，2015年净利润为0.4亿元。据珠江人寿介绍，公司2016年未经审计的净利润超过5亿元，同比增长10倍以上。为什么净利润增长这么快？据了解，精细化管理是主要原因，如减少中短期产品，从而降低负债端成本；寻求高质量、稳定的投资渠道和项目，提高资金使用效率。

此前，珠江人寿表示，公司主要投资于健康养老产业、教育、高速公路、铁路、港口等领域，早期投资较大，但后期可实现长期稳定的回报。

增加投资收益，增加利润

君康人寿、中德安联、天安人寿、英达人寿、昆仑健康、中和人寿、新泰人寿、幸福人寿等10多家保险公司2016年净利润同比增长。

2016年，中德安联净利润达到1亿元，同比增长约10倍。该公司表示，净利润的增长主要是由于公司准确的战略定位、严格的风险控制和成本效率的提高。虽然2016年天安人寿经历了高层动荡等事件，但实际上表现良好。四季末净利润为4亿元，同比增长近14倍。

保险公司的净利润主要由利差、费差和死差三部分组成。即实际投资收益率大于预定投资收益率产生的利润，实际营业费小于预定营业费产生的利润，实际死亡率小于预定死亡率。这就要求保险公司在公司经营管理保险产品设计更加精细，节约运营成本，增加利润。但需要注意的是，费差和死差的来源弹性较小，短期内难以大幅改变。

利差与投资行为密切相关。如果投资活动能获得大量回报，对公司净利润的快速增长有很大帮助。在投资方面，2016年保险公司相对坎坷，2017年形势仍不乐观。保险公司应该如何配置资产以获得更好的投资回报？

太平养老金认为，2017年应重点关注几条投资主线：一是利润复苏主线，挖掘行业公司增长的投资机会；二是政府投资主线，关注金融投资的关键领域；三是产业转型升级、新能源汽车、半导体等战略性新兴产业TMT、互联网、电子、生物医的主线，如互联网、电子、生物医革重组的主线，如行业整合、企业重组并购等。

在固定收益投资方面，货币政策将继续采取锁短放长的操作

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