银保渠道成双刃剑银行系保险公司流动性承压

导读：
日前，保险公司第一季度的偿付能力公告已陆续披露。数据显示，部分银行保险企业的保险业务收入迅速上升，但净利润水平并未显著提高。数据显示，部分银行保险公司的保险业务收入迅速上升，但其净利润水平并没有显著提高。今年第一季度，5家银行保险公司亏损，其中建新人寿今年第一季度亏损8145万元；中国银行三星今年第一季度亏损571.9万元。今年第一季度，中荷人寿、中法人寿、光大永明都亏损。

此外，今年第一季度末，建新人寿、交通银行康联人寿、中和人寿、工行安盛人寿等10家银行保险企业的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率较上季度末下降。今年第一季度末，中国农业银行人寿、交通银行康联人寿、中和人寿、汇丰人寿净现金流为负。

业内人士认为，银保渠道销售的产品大多是分红和年金保险产品等理财险种主要是。目前，高利率保险类型受到监管和压力，部分中短期存在产品面临停产。一旦投资者到期集中退保，新旧保险类型不连接，很容易造成流动性风险。

渠道成本居高不下，一季度五家银行保险公司亏损

日前，保险公司第一季度的偿付能力公告已陆续披露。数据显示，部分银行属于保险公司保险今年一季度业务大幅增长。以交通银行康联人寿为例。今年第一季度，公司实现保险业务收入82.7亿元，比上一季度3.36亿元增长23.58倍；同期，中国农业银行人寿实现保险业务收入178.66亿元。与上季度12亿元相比，业绩增长了12.9倍；建信人寿、工行安盛人寿、招商信诺人寿等银行保险企业的保险业务收入也较上季度大幅增长。

然而，虽然一些银行保险公司的保险业务迅速上升，但其净利润水平并没有显著提高。今年第一季度，5家银行保险公司遭受损失。具体来说，建信人寿今年第一季度亏损8145万元，较上季度亏损3385万元进一步扩大；中国银行三星也连续两个季度亏损，继上一季度亏损1.04亿元后，今年第一季度再次亏损571.9万元。此外，今年第一季度，中荷人寿、中法人寿、光大永明分别亏损6342万元、2100万元、2734.58万元。

在业内人士看来，渠道成本是银行保险公司净利润表现低迷的重要原因之一。据了解，银行保险公司的销售渠道大多依赖于母公司的商业网点。以中国邮政人寿为例，该公司去年保费收入主要来自银行保险渠道，支付中国邮政储蓄银行手续费超过10亿元。此外，光大永明人寿2016年年报还显示，公司规模主要依靠银行保险渠道和在线销售渠道销售财富管理产品。年度报告显示，去年保险公司的手续费和佣金支出达到4.24亿元，同比翻了一番。

与许多中小型保险公司相比，银行保险公司在银行保险渠道费用和保费销售规模方面具有更多的优势。但业内人士承认，银行保险渠道可以提振银行保险公司的规模，但其保险公司创造的利润并不多。

中法人寿面临流动性风险

除净利润下降外，银行保险公司似乎也面临着更多的挑战。

今年第一季度末，建新人寿、交通银行康联人寿、中和人寿、工行安盛人寿等10家银行保险企业的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率较上季度末下降。

其中，法人寿命的核心偿付能力和综合偿付能力均为负值，两项数据均从上季度末的-140.31%下降到-277.07%。今年第一季度，交银康联人寿的两项偿付能力充足率数据也下降了65个百分点至206.79%。中邮人寿的核心偿付能力充足率从上季度末的191.44%下降到今年第一季度末的124.32%；建信人寿、中和人寿等保险企业的核心偿付能力充足率也有所下降。

此外，根据一些银行保险公司披露的第一季度偿付能力公告，中国农业银行人寿、交通银行康联人寿、中和人寿、汇丰人寿在今年第一季度末净现金流为负。具体来说，中国农业银行人寿在今年第一季度末的净现金流为-25.42亿元；交银康联人寿-3亿元；中荷人寿-1855万元；汇丰人寿-3991万元。

值得一提的是，今年第一季度末中法人寿净现金流为122.25万元，但同时承认2016年第三季度后，业务活动收入不足以弥补支出，目前业务活动现金流缺口依靠投资资产赎回现金补充，本季度净现金流整体大于0，无流动性风险；从长远来看，没有新业务现金流入，预计公司可变现资产将逐步消耗，公司将面临流动性风险。

产品暴露了银保渠道的不足，建议行业定制

调整产品组成或成为解决银行保险企业的途径之一。以中法人寿为例，对于公司面临的流动性风险，中法人寿表示，目前采取了改善流动性准备和保守投资的策略，包括根据市场机会销售偿付能力系数要求高的品种，增加现金储备，控制未实现的损失。

银保渠道销售的产品大多分红，年金保险产品等理财险主要种类。业内人士认为，银行保险渠道的产品组成可能是今年第一季度部分银行保险公司业绩低迷的原因之一。该人士表示，银行保险渠道曾帮助银行保险公司快速上升，但依赖银行保险渠道的业务模式似乎暴露了高退保率的缺点。

业内人士指出，目前，高利率保险类型受到监管压力，部分中短期存在产品面临停止销售。一旦投资者到期集中退保，新旧保险类型不连接，很容易造成流动性风险。值得注意的是，该人士还指出，保险公司多年来披露的年度报告数据显示，银行销售的金融保险的退保率通常高于传统保险产品。

然而，与许多中小型保险公司相比，银行保险公司仍具有无与伦比的优势。一些分析师指出，资产管理产品和风险担保产品实际上是银行保险渠道不可或缺的，但当前银行保险产品结构向金融产品倾斜的原因是金融产品，特别是单一支付产品给业务人员带来更高的佣金，另一方面是客户对担保产品缺乏了解。

该人士指出，从保险公司的角度来看，可以加强业务人员培训，通过调整激励机制引导客户推荐安全产品，也可以利用银行渠道加强消费者对安全保险的理解，同时可以为特定客户提供定制、个性化的保险服务。

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