寿险公司利源分析

导读：
2021寿险公司利源分析！如果我们想了解保险公司的利润水平，我们可以直接其利润表。如果我们想了解保险公司的利润水平，我们可以直接查看其利润表。然而，即使我们看到了公司的利润水平，我们仍然不知道公司是如何赚钱的？

想知道保险公司是怎么赚钱的？哪些业务贡献了多少利润？公司在哪些业务上有竞争优势？

我们需要分析保险公司的利润来源。只有进行深入的利润来源分析，我们才能知道哪些业务利润高？哪些业务利润低？我们可以知道哪些业务消耗了太多的成本？哪些业务成本较低？

一、利源分析基本思路-从资产负债表出发

我们将保险公司的主要业务分为三类：保险业务、保险投资资金业务和独立账户业务，

保险业务的利润=承保利润+投资收益;

保户投资资金利润=投资收益-资本成本；

独立账户业务的利润=独立账户业务费-独立账户业务费。

这种分析思路是从资产负债表出发的。事实上，我们根据业务对资产负债表的右侧进行分类，然后将左侧相应资产的投资收益减去右侧相应负债和股东权益的资本成本，从而为保险公司的利润做出贡献。

二、利润来源

1.保险公司业务分类

为了详细分析利润来源，我们将资产负债表分为三类主要业务（保险业务、投资业务和独立账户业务）、其他负债和股东权益，左细分为投资资产和非投资资产，核心思想是利用相应资产的投资收益减去相应负债和股东权益的资本成本，获得各类业务的利润贡献。

其中，更特殊的是独立账户业务，由于独立账户资产始终等于独立账户负债，保险公司不能分享其投资收入，只收取资产管理费、政策管理费，因此独立账户资产不属于投资资产，独立账户业务不适用于上述分析模式，保险公司投资资产由保险业务、家庭投资业务、其他负债和股东权益共同形成。

2.各类业务的利润来源

(1)其他负债贡献的利润

从保险公司负债表的角度来看，除上述三种业务对应的三种债务外，保险公司还有少量其他债务，包括出售回购金融资产、预收保费、各种应付款、应付债券、其他债务等。这些债务有的是由日常经营形成的，如预收应付款；有的是解决短期流动性问题的短期贷款，如出售回购金融资产；有的是补充公司偿付能力等次级债券。

从利润贡献的角度来看，上述其他债务也将形成保险公司的投资资产，然后可能为公司贡献利润，其利润也相当于资产投资收益减去债务资本成本。

（2）股东投资的利润贡献

除上述所有债务外，保险公司的股东权益也可能形成部分投资资产，因为股东投资也会形成固定资产等非投资资产，只有当股东投资超过非投资资产形成投资资产时，才会创造投资收益，然后创造利润。

当然，我们在这里考虑的是会计利润，而不是股东权益的资本成本。因此，股东投资创造的利润=对应投资资产的投资收益。

(3)表外业务的盈利贡献

除独立账户业务外，表外业务还包括中间业务收入和少量营业外收支。平安集团子公司等中间业务的交叉销售，使平安人寿和平安财产保险有一定的销售费用收入。中间业务收入可以从保险公司利润表中的其他业务收入中获得，也可以直接从利润表中获得。

三、总结保险公司的利润来源

综合展示业务类型和资产负债表：

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