为什么监管要喊停3.5%预定利率储蓄险？

这段时间，市场上“3.5%预定利率储蓄险”抢购潮是愈演愈烈。

起因是监管进行窗口指导，要求保司新开发产品的预定利率从3.5%降到3%；

与此同时，保司也在陆续下架3.5%预定利率的旧产品，有消息透露6月30日前可能全面退出市场。

因此这两个月，不管是保险公司还是银行机构，铆足了劲推3.5%预定利率的储蓄险。

最近也确实有很多粉丝来问要不要上这趟车，但说实在的，谱蓝君一直都不建议大家因停售在即，便在紧迫感的催促下稀里糊涂上车。

对于3.5%储蓄险停售这件事，其实我们更应该了解清楚其底层逻辑，比如：

• 监管为什么要叫停3.5%？
• 国家现在提倡大家做什么？
• 未来家庭的规划方向和机会在哪里？
• 谱蓝君总结

只有搞懂这些问题，我们才不会被市场情绪带着走，盲目配置不合适自己的产品。

有了解过储蓄险的朋友应该知道，从投保的一刻起，保险公司就和我们约定好了给到我们的收益，白纸黑字写在保单合同里——

每年的保单现金价值有多少、每年能领取的年金是多少……平均下来可以无限逼近年复利3.5%。

保险公司收到我们缴纳的保费，扣除保障成本和行销成本等各项附加费用以后，会将剩余保费拿去投资；

假如保险公司的投资收益有5.5%，那兑付给我们3.5%的收益以后，保司自己就还能有2%左右的利差收益。

但假如保险公司的投资收益低于3.5%呢？不好意思，那保险公司就得自掏腰包，贴钱也要给我们兑付。

可以说，保险公司每卖出一张储蓄险保单，其实都是在增加自己的负债。

这就好比银行卖给我们存款，承诺给多少收益，然后把储户的存款以贷款的形式借出去，只要贷款利息比存款利息高，银行就能从中间赚到利息差。

同理，保险公司卖出3.5%储蓄险，赚的就是保费和投资之间的收益差，也就是利差。

如果市场环境好，保险公司的投资收益高，那便没什么问题；

但事实是，近些年来，保险公司的投资收益总体呈大幅下滑趋势。

去年即2022年，投资收益率更是创历史新低，平均投资收益率仅3.9%，综合投资收益率只有1.5%。

可以说是在亏损的边缘疯狂试探了。

为什么各个保险公司的投资收益都越来越低？

国家对保险公司的资金投资方向是有着严格限制和监管的，仅限于银行存款、债券、股票、不动产等等；

投资标的虽多，但保险公司为保证资金稳健安全，基本上还是偏向于投资风险低的银行存款和债券，参考去年第4季度的保险业投资数据，这两种资产占比已超50%。

然而随着我国经济步入低速增长阶段，再加上这几年疫情的影响，国家为了刺激经济复苏与发展，实行低利率政策——存款、国债、贷款等利率都越降越低，降低大家存钱的热情、借贷生产的成本，提高消费的欲望。

存款、国债利率都跌了，保险公司的投资收益当然也随之下滑了。

其实利率下行是经济发展到一定程度后都会出现的客观规律，全球范围内的发达国家几乎无一例外地经历了利率下行的阶段，不少国家甚至已经进入了“负利率”时代了。

所以长期来看，在利率下行的大趋势下，我们的利率还将不断下调，而储蓄险的保障期限又长达几十年，此时如果保险公司依旧给客户承诺高利率的回报，那么将来就有可能陷入无法兑付的危境，产生利差损风险。

这对保险公司、甚至整个保险行业来说是一件非常危险的事情，监管部门肯定不愿看到，因此必然得尽早出手干预，喊停3.5%，再将预定利率下调到更加保守的范围。

其实很多朋友配置3.5%储蓄险，核心是为了解决家庭未来的一些财务目标，比如说教育金、养老金，教育金关系孩子的发展方向，养老金关系自己晚年的生活质量。

对于有孩子的朋友来说，可能会更偏向于先解决孩子的教育问题，因为“教育内卷”是大家当下就已经切身感受到的，一会这个班要报、一会那个班要报，实打实给家庭带来了紧迫且巨大的教育压力。

为此国家也出台了双减政策来应对，如果我们深扒这个政策背后的意图，会发现无非就是为家庭降低教育成本，鼓励大家生育。

为什么要鼓励生育？因为现在的出生率太低了！据统计，2022年我国人口自然增长率仅为-0.60‰，首次出现了人口负增长。

一方面，出生的人口骤减，另一方面，退休养老的人却更多了。

现在，第二波婴儿潮（1962-1971年）的人已经逐渐步入退休年龄。也就是说，未来相当长的一段时间里，我国老龄化将进入加速时期，养老压力还将剧增。

我们将会越来越明显地感受到“养老内卷”的压力——卷的是社会里稀缺的养老资源。

一方面，工作交社保的年轻人越来越少，但领养老金的老年人越来越多，现收现付制的社会基础养老保险体系难以维系，社保养老金紧张；

另一方面，不仅老年人数量越来越多，而且人均寿命也越来越长，大家都能活到80、90甚至100岁，那么医疗和护理资源势必也会被分割。

现在很多老人都已经排不上公立养老院、住不起私立养老院了，更何况以后老龄化将会更严重。

教育是发展问题，养老则是生存问题！

所以大家可以看看，这几年国家都出台了什么政策——双减、三胎、个人养老金制度、延迟退休……哪一个不是为了解决养老问题？

养老才是我们现在和未来将要面对和解决的最大问题，必须重视起来，尽早集中资源来解决它。

然而大家在做养老规划时，往往忽视了一个很重要的点——养老不单单是准备好养老金就行了，随着长寿时代的到来，我们晚年的健康风险其实是非常大的。

有数据显示，2019年我国的预期寿命是77.3岁，而健康预期寿命却只有68.5岁。

这就意味着，我们的人生最后有近10年的时间是在病痛或失能的折磨中度过的。

随着人均寿命的不断延长，需要治疗和护理的“非健康寿命”也将变长。

这也就给大家敲响了警钟，要想全面解决养老问题，必须要兼顾养老金储备和健康风险管理。

这个健康风险管理，并不是说我们有了医保、重疾险、医疗险就够了，它们只能解决在医院内的治疗费用；

而老年患病甚至是失能以后，会在医院外产生长期且高昂的康复、看护费用，这些费用是医保和重疾险、医疗险所解决不了的。大家蜂拥抢购的停售3.5%储蓄险也只够覆盖老年的生活开销。

那么钱从哪里来？

今年的政府工作报告和两会热点，频频提及养老长护话题，就是为了解决失能老人的长期护理费用问题。可见国家对老年的健康风险管理是极为重视的。

虽然国家建立了长护险制度，但目前仍处于试点阶段，尚存在诸多短板和不足，比如未普及全国、待遇水平低；

因此国家也正鼓励商业保险发展，让保险公司积极探索可持续性的长护保障模式，填补社保第六险的空缺。

这种商业护理险/长护险，相比即将停售的3.5%储蓄险有什么优势？

它不仅具备长期稳定增值的金融功能，可以通过现金价值的增长而满足养老金储备的需求；

更具备了可以应对老年失能风险的护理保障杠杆，当我们晚年进入了需要被护理的阶段，它可以一次性/定期地为我们提供护理费用。

两者累计，整体收益轻松超越了即将停售的3.5%储蓄险。

更重要的是，这样一份兼具金融功能+健康管理功能的护理险/长护险，可以多元灵活地为我们解决养老全生命周期下不同阶段的需求。

这才是在老龄化以及长寿化背景下，更具现实意义的养老解决方案。

当然了，这种产品属于保障型保险，在投保时是有健康门槛的，而且还不低。

即使是健康告知最宽松的护理险产品，都会问到是否有【结节】。

最近恰逢全国“二阳”高峰期，很多朋友表示阳后体检都出现了肺结节的问题，导致投保受阻。

6月份，全国“二阳”将迎来顶峰；预定利率的下降也会增加包括护理险在内的其他险种的保障成本。

未来想要配置长护险/护理险，可能会更难、更贵。

所以建议还没有完全解决养老规划问题的朋友，又或者是正在犹豫要不要上车3.5%停售储蓄险的朋友，尽快找谱蓝理财师重新梳理需求和方案，寻求配置的最优解！